Cos'è Delta?

Il delta è una misura di sensibilità al rischio utilizzata nella valutazione dei derivati ​​Derivati ​​I derivati ​​sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi. . È una delle tante misure indicate da un'opzione greca. I greci opzione sono misure finanziarie della sensibilità del prezzo di un'opzione ai suoi parametri determinanti sottostanti, come la volatilità o il prezzo dell'attività sottostante. I greci sono utilizzati nell'analisi di un portafoglio di opzioni e nell'analisi di sensitività di una lettera di opzione. La serie di misure di rischio che utilizzano tali lettere sono opportunamente denominate Greci. Sono spesso chiamate anche misure di rischio,hedge Hedging Hedging è una strategia finanziaria che dovrebbe essere compresa e utilizzata dagli investitori per i vantaggi che offre. Come investimento, protegge le finanze di un individuo dall'esposizione a una situazione rischiosa che può portare alla perdita di valore. parametri o sensibilità al rischio.

Grafica Delta

Tra i greci, il delta è una delle metriche più importanti. Confronta la variazione del prezzo di un derivato con le variazioni del prezzo dell'attività sottostante. Ad esempio, posizioni lunghe e corte lunghe Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve). opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. con un delta di 0.30 aumenterebbe di $ 0,30 se il prezzo dell'asset sottostante aumentasse di $ 1. I trader spesso fanno riferimento alla misura di sensibilità in punti base. Un delta di 0,30 può essere indicato come "delta 30".

Riepilogo rapido dei punti

  • Delta è una misura di sensibilità al rischio utilizzata nella valutazione dei derivati.
  • La misura della sensibilità è uguale alla variazione del valore del derivato come rapporto tra la variazione del prezzo dell'attività sottostante.
  • Delta può essere utilizzato per diversi scopi, tra cui la misurazione del rischio, l'esposizione e la copertura.

Come interpretare Delta?

Il delta può essere considerato come un rapporto che confronta le variazioni del prezzo del derivato e del prezzo dell'asset sottostante. Il rapporto può essere positivo o negativo a seconda della direzione in cui si muove il derivato in relazione alle variazioni dell'asset sottostante. Opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un determinato prezzo - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. aumenterebbe di valore se l'attività sottostante aumentasse di prezzo; pertanto, ha un delta positivo. Un'opzione put Opzione put Un'opzione put è un contratto di opzione che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo,vendere il titolo sottostante a un prezzo specifico (noto anche come prezzo di esercizio) prima o ad una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. diminuirebbe di valore se l'attività sottostante aumentasse di prezzo; pertanto, ha un delta negativo. Per un'opzione call, il valore sarà compreso tra 0 e 1 e per un'opzione put, il valore sarà compreso tra 0 e -1.

Vediamo un esempio di questo rapporto. Supponiamo che un'opzione call abbia un valore di $ 10 e l'asset sottostante abbia un prezzo di $ 20. L'asset sottostante aumenta di prezzo a $ 23 e il valore dell'opzione corrisponde aumentando a $ 11. Il delta è pari a: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.

Ora esaminiamo un'opzione put con un valore di $ 10. L'asset sottostante ha un prezzo di $ 20 e scende a $ 17. Il valore dell'opzione put corrispondente aumenta a $ 11. Il delta qui è uguale a: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

Un altro modo di pensare alla metrica è che può dare un'idea se un'opzione Opzioni: chiama e mette un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività tramite una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni USA possono essere esercitate in qualsiasi momento finiranno in the money alla data di scadenza. Quando un'opzione si sposta ulteriormente in the money, il valore delta si allontana da 0. Per un'opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che offre all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un determinato periodo di tempo. ,si dirigerà verso un valore di 1, mentre un'opzione put Opzione put Un'opzione put è un contratto di opzione che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere il titolo sottostante a un prezzo specificato (noto anche come prezzo di esercizio) prima o ad una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. si dirigerà verso un valore di -1. Man mano che l'opzione si sposta ulteriormente fuori dal denaro, il valore delta si dirigerà verso 0.si dirigerà verso un valore di -1. Quando l'opzione si sposta ulteriormente fuori dal denaro, il valore delta si dirigerà verso 0.si dirigerà verso un valore di -1. Man mano che l'opzione si sposta ulteriormente fuori dal denaro, il valore delta si dirigerà verso 0.

Il delta è 0,50 quando un'opzione call è in the money e -0,5 per un'opzione put quando è in the money, il che significa che il prezzo di esercizio è uguale al prezzo dell'asset sottostante. Sta essenzialmente dicendo che c'è una probabilità del 50/50 che l'opzione finisca in the money o out of the money.

La sensibilità delta è influenzata anche dal tempo fino alla scadenza. Più l'opzione è vicina alla scadenza, più è probabile che l'opzione finisca nel suo stato attuale sia dentro, fuori o al prezzo. Se un'opzione call è in the money, holding the moneyness Case study sulle opzioni - Long Call Questo case study sulle opzioni dimostra le complesse interazioni delle opzioni. Entrambe le opzioni put e call hanno pagamenti diversi. Per studiare la natura complessa e le interazioni tra le opzioni e l'asset sottostante, presentiamo un case study sulle opzioni. costante, man mano che si avvicina alla scadenza, il valore delta si avvicinerà a uno.

A cosa serve Delta?

Questa misurazione della sensibilità è una delle più importanti greche utilizzate nella valutazione dei derivati. Come accennato in precedenza, si può pensare alla probabilità che un'opzione finisca in denaro. È molto importante considerare quando si determina il rischio che si è disposti a prendere per il ritorno di un investimento. L'osservazione del valore in questo modo può essere utilizzata anche nella valutazione dei portafogli. Guardare il delta aggregato del portafoglio può aiutare a determinare come sarebbe in relazione ai cambiamenti nel mercato generale.

I trader possono considerare il valore della sensibilità come l'importo della loro esposizione a un'azione o all'attività sottostante. Classe di attività Una classe di attività è un gruppo di veicoli di investimento simili. Diverse classi o tipi di beni di investimento, come gli investimenti a reddito fisso, sono raggruppati insieme in base a una struttura finanziaria simile. Sono generalmente negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti. . Più il valore è vicino a 1, più sono esposti all'asset sottostante.

Il valore delta di un'opzione Opzioni: call e put Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato ( prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento e possono essere utilizzate anche come metodo per determinare se le opzioni vengono acquistate o vendute. Se il prezzo di un'opzione aumenta meno di quanto implicherebbe il delta, potrebbe significare che i trader stanno vendendo questa opzione vicino al prezzo di offerta Bid e Ask Il termine bid and ask si riferisce al miglior prezzo potenziale che acquirenti e venditori sul mercato sono disposti per effettuare transazioni a. In altre parole, bid and ask si riferisce al miglior prezzo al quale un titolo può essere venduto e / o acquistato al momento corrente. .Se il prezzo è più alto di quanto il delta implicherebbe, potrebbe significare che i trader stavano acquistando le opzioni vicino alla domanda Bid e Ask. Il termine bid e ask si riferisce al miglior prezzo potenziale a cui acquirenti e venditori sul mercato sono disposti a negoziare. In altre parole, bid and ask si riferisce al miglior prezzo al quale un titolo può essere venduto e / o acquistato al momento corrente. prezzo.

Delta può essere utilizzato anche per la copertura Copertura La copertura è una strategia finanziaria che dovrebbe essere compresa e utilizzata dagli investitori a causa dei vantaggi che offre. Come investimento, protegge le finanze di un individuo dall'esposizione a una situazione rischiosa che può portare alla perdita di valore. scopi. Una strategia di copertura comune utilizzata è la strategia delta neutrale. Implica il possesso di un numero di opzioni che, quando il delta è considerato in aggregato, è uguale o molto vicino a 0. Ciò riduce il movimento nel prezzo delle opzioni rispetto al prezzo dell'asset sottostante.

Come viene calcolato il delta?

Delta può essere mostrato nella sua forma generale:

Equazione delta

Dove:

  • ∂ - la prima derivata
  • V - il prezzo dell'opzione (valore teorico)
  • S - il prezzo dell'asset sottostante

Nel modello di Black-Scholes, il delta è calcolato dalla seguente equazione:

Equazione delta

Equazione delta 2

Dove:

  • S - il prezzo delle azioni
  • K - il prezzo di esercizio
  • r - il tasso privo di rischio
  • q - il rendimento del dividendo annuale
  • τ - tempo fino alla scadenza
  • σ - la volatilità

Risorse addizionali

Grazie per aver letto l'articolo di Finance su delta. Se desideri conoscere altri concetti correlati, consulta le altre risorse di Finance:

  • Option Greeks Option Greeks Option Greeks sono misure finanziarie della sensibilità del prezzo di un'opzione ai suoi parametri determinanti sottostanti, come la volatilità o il prezzo dell'attività sottostante. I greci sono utilizzati nell'analisi di un portafoglio di opzioni e nell'analisi di sensibilità di un'opzione
  • Derivati ​​Derivati ​​I derivati ​​sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi.
  • Case study sulle opzioni - Chiamata lunga Case study sulle opzioni - Chiamata lunga Questo case study sulle opzioni dimostra le complesse interazioni delle opzioni. Entrambe le opzioni put e call hanno pagamenti diversi. Per studiare la natura complessa e le interazioni tra le opzioni e l'asset sottostante, presentiamo un case study sulle opzioni.
  • Posizioni lunghe e corte Posizioni lunghe e corte Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve).

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