Cos'è un coupon bond?

Un'obbligazione cedolare è un tipo di obbligazione Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. che include cedole allegate e paga pagamenti di interessi periodici (tipicamente annuali o semestrali) durante la sua vita e il suo valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o azione certificato. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. alla maturità. Queste obbligazioni hanno un tasso cedolare Tasso cedolare Un tasso cedolare è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, basato sul valore nominale dell'obbligazione. ,che si riferisce al rendimento dell'obbligazione alla data di emissione. Le obbligazioni con tassi di cedola più elevati offrono agli investitori rendimenti più elevati sul loro investimento.

Coupon Bond

In passato, tali obbligazioni venivano emesse sotto forma di certificati al portatore. Ciò significa che il possesso fisico del certificato era una prova sufficiente della proprietà. L'emittente non ha conservato alcuna registrazione dell'originale o di qualsiasi acquirente successivo dell'obbligazione. Sono diventate note come "obbligazioni al portatore" perché chiunque avesse la cedola appropriata poteva presentarla all'agente dell'emittente e ricevere il pagamento degli interessi. I tagliandi venivano stampati sulla cauzione, da cui potevano essere staccati e presentati per il pagamento.

C'erano aspetti sia positivi che negativi in ​​questo anonimato degli acquirenti. In primo luogo, l'acquirente potrebbe rimanere anonimo se lo desidera. In secondo luogo, i tagliandi staccabili hanno reso molto semplice la riscossione dei pagamenti degli interessi. Al ribasso, tuttavia, queste obbligazioni senza record di acquisto hanno presentato grandi opportunità di frode e sono stati obiettivi allettanti per i ladri.

Al giorno d'oggi, le versioni fisiche delle obbligazioni sono rare poiché la maggior parte delle obbligazioni viene creata elettronicamente e non viene fornita con certificati fisici. Tuttavia, il termine "cedola" è ancora utilizzato, ma si riferisce semplicemente al rendimento nominale dell'obbligazione.

Come funziona un coupon bond?

Al momento dell'emissione dell'obbligazione, viene specificato un tasso cedolare sul valore nominale dell'obbligazione. L'emittente dell'obbligazione si impegna a effettuare pagamenti di interessi annuali o semestrali. Interessi da pagare Gli interessi da pagare sono un conto delle passività mostrato nel bilancio di una società che rappresenta l'ammontare degli interessi passivi maturati fino ad oggi ma che non sono stati pagati a partire dal data sul bilancio. Rappresenta l'ammontare degli interessi attualmente dovuti agli istituti di credito ed è tipicamente una passività corrente pari al tasso cedolare nei confronti degli investitori. Questi pagamenti vengono effettuati fino alla scadenza dell'obbligazione.

Immaginiamo che Apple Inc. abbia emesso una nuova obbligazione quadriennale con un valore nominale di $ 100 e un tasso cedolare annuale del 5% del valore nominale dell'obbligazione. In questo caso, Apple pagherà $ 5 di interessi annuali agli investitori per ogni obbligazione acquistata. Dopo quattro anni, alla data di scadenza dell'obbligazione, Apple effettuerà l'ultimo pagamento della cedola. Inoltre, restituirà all'investitore il valore nominale dell'obbligazione.

Prezzo delle obbligazioni

Nonostante il design relativamente semplice dell'obbligazione, il suo prezzo rimane una questione cruciale. Se c'è un'alta probabilità di insolvenza, gli investitori potrebbero richiedere un tasso di rendimento più elevato sull'obbligazione.

Analogamente al prezzo di altri tipi di obbligazioni, il prezzo di un'obbligazione cedolare è determinato dalla formula del valore attuale. La formula è:

Formula per il prezzo delle obbligazioni coupon

Dove:

c = Tasso della cedola

i = tasso di interesse

n = numero di pagamenti

Inoltre, la formula leggermente modificata del valore attuale di una rendita ordinaria può essere utilizzata come scorciatoia per la formula sopra, poiché i pagamenti su questo tipo di obbligazioni sono fissi e impostati su periodi di tempo fissi:

Prezzo della formula modificata del coupon bond

Più risorse

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  • Sconto obbligazione Sconto obbligazione Un'obbligazione sconto è un'obbligazione emessa a un prezzo inferiore al suo valore nominale o un'obbligazione negoziata sul mercato secondario a un prezzo inferiore al valore nominale. È simile a un'obbligazione zero coupon, solo che quest'ultima non paga interessi. Un'obbligazione è considerata negoziata con uno sconto
  • Glossario del reddito fisso Glossario del reddito fisso Questo glossario del reddito fisso copre i termini e le definizioni obbligazionari più importanti richiesti per gli analisti finanziari. Questi termini sono trattati in dettaglio nel corso sui fondamentali del reddito fisso di Finance .. Perpetuità costante, correlazione, tasso cedolare, covarianza, spread del credito
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