Cos'è l'effetto International Fisher (IFE)?

L'International Fisher Effect (IFE) afferma che la differenza tra i tassi di interesse nominali Calcolatore del tasso di interesse Calcolatore del tasso di interesse per aiutarti a calcolare il tasso di interesse effettivo in base al numero di periodi, al tipo di tasso di interesse e all'importo del saldo iniziale. in due paesi è direttamente proporzionale alle variazioni del tasso di cambio delle loro valute Rischio di valuta Il rischio di valuta, o rischio di cambio, si riferisce all'esposizione affrontata da investitori o società che operano in paesi diversi, in relazione a guadagni o perdite imprevedibili dovuti a cambiamenti nel valore di una valuta rispetto a un'altra valuta. in qualunque momento. Irving Fisher, un economista statunitense, ha sviluppato la teoria.

Tema International Fisher Effect (IFE)

L'effetto International Fisher si basa sui tassi di interesse nominali attuali e futuri e viene utilizzato per prevedere i movimenti valutari spot e futuri. L'IFE è in contrasto con altri metodi che utilizzano l'inflazione pura. Inflazione L'inflazione è un concetto economico che si riferisce all'aumento del livello dei prezzi dei beni in un determinato periodo di tempo. L'aumento del livello dei prezzi significa che la valuta in una data economia perde potere d'acquisto (cioè, si può comprare meno con la stessa quantità di denaro). per cercare di prevedere e comprendere i movimenti del tasso di cambio.

Come è stato concettualizzato l'effetto International Fisher

La teoria dell'effetto International Fisher è stata riconosciuta sulla base del fatto che i tassi di interesse Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso come percentuale del capitale. sono indipendenti da altre variabili monetarie e che forniscono una forte indicazione dell'andamento della valuta di un determinato paese. Secondo Fisher, le variazioni dell'inflazione non influiscono sui tassi di interesse reali, poiché il tasso di interesse reale è semplicemente il tasso nominale meno l'inflazione.

La teoria presuppone che un paese con tassi di interesse inferiori vedrà livelli di inflazione più bassi, il che si tradurrà in un aumento del valore reale della valuta del paese rispetto alla valuta di un altro paese. Quando i tassi di interesse sono alti, ci saranno livelli più elevati di inflazione, che si tradurrà in un deprezzamento della valuta del paese.

Come calcolare l'effetto Fisher

La formula per calcolare l'IFE è la seguente:

E = [(i 1 -i 2 ) / (1+ i 2 )] ͌ (i 1 -i 2 )

Dove:

  • E = variazione percentuale del tasso di cambio della valuta del paese
  • I 1 = Tasso di interesse di A del paese
  • I 2 = Tasso di interesse del Paese B

Esempio

Prendiamo l'esempio di due valute, l'USD (gli Stati Uniti) e il CAD (il dollaro canadese). Il tasso di cambio spot USD / CAD è 1,30 e il tasso di interesse degli Stati Uniti è del 5,0% mentre quello del Canada è del 6,0%.

Sulla base dell'ipotesi IFE, il paese con un tasso di interesse più alto, il Canada in questo caso, vedrà un tasso di inflazione più alto e sperimenterà un deprezzamento della sua valuta. Il tasso spot futuro viene calcolato prendendo il tasso spot e moltiplicandolo per il rapporto tra il tasso di interesse estero e il tasso di interesse domestico, come mostrato di seguito:

1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312

Dato il futuro tasso a pronti, l'International Fisher Effect presume che la valuta CAD si deprezzerà rispetto all'USD. 1 USD verrà convertito in 1,312 CAD, in aumento rispetto al tasso originale di 1,30. Da un lato, gli investitori riceveranno un tasso di interesse inferiore sulla valuta USD, ma dall'altro guadagneranno da un aumento del valore della valuta statunitense.

Affinché l'IFE funzioni, devono essere fatte diverse ipotesi. Alcune delle ipotesi includono il libero flusso di capitali tra i paesi, l'integrazione dei mercati dei capitali. Tipi di mercati - Operatori, broker, scambi I mercati includono broker, intermediari e mercati dei cambi. Ogni mercato opera sotto diversi meccanismi di negoziazione, che influenzano la liquidità e il controllo. I diversi tipi di mercati consentono diverse caratteristiche di trading, delineate in questa guida, e la mancanza di controllo sulla valuta a fini commerciali.

La rilevanza dell'effetto Fisher internazionale

A breve termine, l'effetto International Fisher è visto come una variabile inaffidabile per la stima dei movimenti di prezzo di una valuta a causa dell'esistenza di altri fattori che influenzano i tassi di cambio. I fattori esercitano anche un effetto sulla previsione dei tassi di interesse nominali e dell'inflazione.

Tuttavia, a lungo termine, l'IFE è visto come una variabile più affidabile per determinare l'effetto delle variazioni dei tassi di interesse nominali sulle variazioni dei tassi di cambio.

Effetto Fisher vs. effetto Fisher internazionale

L'effetto Fisher descrive la relazione tra i tassi di interesse e il tasso di inflazione. Propone che il tasso di interesse nominale in un paese sia uguale al tasso di interesse reale più il tasso di inflazione, il che significa che il tasso di interesse reale è uguale al tasso di interesse nominale meno il tasso di inflazione.

Pertanto, qualsiasi aumento del tasso di inflazione si tradurrà in un aumento proporzionale del tasso di interesse nominale, dove il tasso di interesse reale è costante. Ad esempio, supponiamo che il tasso di interesse reale sia del 5,5% e che il tasso di inflazione cambi dal 2,5% al ​​3,5%. Il tasso di interesse nominale è calcolato come segue:

(1 + tasso di interesse nominale) = (1 + tasso di interesse reale) (1 + tasso di inflazione)

Tasso di interesse nominale = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1

= (1.055) (1.025) - 1

= 0,081 o 8,1%

Tasso di interesse nominale = (1,055) (1,035) - 1

= 0,092 o 9,2%

Pertanto, il tasso di interesse nominale sarebbe aumentato dall'8,1% quando il tasso di inflazione era del 2,5% al ​​9,2% quando il tasso di inflazione aumenta al 3,5%.

L'International Fisher approfondisce la teoria dell'effetto Fisher suggerendo che l'apprezzamento o il deprezzamento stimato delle valute di due paesi è proporzionale alla differenza dei loro tassi di interesse nominali. Ad esempio, se il tasso di interesse nominale negli Stati Uniti è maggiore di quello del Regno Unito, il valore della valuta del primo dovrebbe diminuire del differenziale del tasso di interesse.

Più risorse

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