Cos'è un'obbligazione convertibile?

Un'obbligazione convertibile è un tipo di titolo di debito che fornisce a un investitore il diritto o l'obbligo di scambiare l'obbligazione con un numero predeterminato di azioni. Azione Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. nella società emittente in determinati momenti della vita di un'obbligazione. Si tratta di un titolo ibrido che possiede le caratteristiche sia del debito che del capitale azionario azionario azionario azionario azionario (noto anche come patrimonio netto) è un conto nel bilancio di una società costituito da capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività.Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività.

Obbligazione convertibile

Simile alle obbligazioni normali, un'obbligazione convertibile ha una data di scadenza e paga interessi agli investitori. Inoltre, se un investitore decide di non convertire le proprie obbligazioni in azioni, riceverà il valore nominale dell'obbligazione Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, di un'azione o di una cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. alla maturità. Tuttavia, se un investitore converte le obbligazioni in azioni della società, l'obbligazione perderà tutte le sue caratteristiche di debito e quindi possiederà solo le caratteristiche di capitale proprio.

Le società con un rating di credito basso e un elevato potenziale di crescita emettono spesso obbligazioni convertibili. A fini di finanziamento, le obbligazioni offrono maggiore flessibilità rispetto alle obbligazioni normali. Possono essere più attraenti per gli investitori poiché le obbligazioni convertibili forniscono un potenziale di crescita attraverso il futuro apprezzamento del capitale del prezzo delle azioni.

Tipi di obbligazioni convertibili

Non esiste una classificazione formale delle obbligazioni convertibili nei mercati finanziari. Tuttavia, i sottoscrittori spesso fanno riferimento ai seguenti tipi:

1. Vanilla convertible bond

Questi sono i tipi più comuni di obbligazioni convertibili. Agli investitori è concesso il diritto di convertire le proprie obbligazioni in un certo numero di azioni a un prezzo di conversione e tasso predeterminati alla data di scadenza. Le obbligazioni vanilla possono pagare il pagamento delle cedole durante la vita dell'obbligazione e hanno una data di scadenza fissa alla quale gli investitori hanno diritto al valore nominale dell'obbligazione.

Vanilla Convertible Bond

2. Convertibili obbligatori

I convertibili obbligatori forniscono agli investitori l'obbligo di convertire le loro obbligazioni in azioni alla scadenza. Le obbligazioni di solito hanno due prezzi di conversione. Il primo prezzo delimiterà il prezzo al quale un investitore riceverà l'equivalente del suo valore nominale in azioni. Il secondo prezzo fissa un limite al prezzo che l'investitore può ricevere al di sopra del valore nominale.

3. Reverse convertibili

Le obbligazioni convertibili inverse danno all'emittente un'opzione per riacquistare l'obbligazione in contanti o convertire l'obbligazione in azioni a un prezzo di conversione e tasso predeterminati alla data di scadenza.

Vantaggi delle obbligazioni convertibili

Le obbligazioni convertibili sono un'opzione flessibile per il finanziamento che offre alcuni vantaggi rispetto al debito regolare o al finanziamento azionario. Alcuni dei vantaggi includono:

1. Abbassare i pagamenti degli interessi

In generale, gli investitori sono disposti ad accettare pagamenti di interessi inferiori sulle obbligazioni convertibili rispetto alle obbligazioni normali. Pertanto, le società emittenti possono risparmiare denaro sui pagamenti degli interessi.

2. Vantaggi fiscali

Poiché i pagamenti degli interessi sono deducibili dalle tasse, le obbligazioni convertibili consentono alla società emittente di beneficiare di risparmi fiscali sugli interessi che non sono possibili nel finanziamento azionario.

3. Differimento della diluizione delle scorte

Se una società non è disposta a diluire le proprie azioni nel breve o medio termine, ma si sente a suo agio a farlo a lungo termine, il finanziamento delle obbligazioni convertibili è più appropriato del finanziamento azionario. Gli azionisti della società attuale mantengono il loro potere di voto e possono beneficiare dell'apprezzamento del capitale del prezzo delle sue azioni in futuro.

Più risorse

Finance è il fornitore globale ufficiale della certificazione FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e la certificazione Ferrari per analisti finanziari di tutto il mondo. Per continuare il tuo sviluppo, queste risorse aggiuntive saranno utili:

  • Emittenti di obbligazioni Emittenti di obbligazioni Esistono diversi tipi di emittenti di obbligazioni. Questi emittenti di obbligazioni creano obbligazioni per prendere in prestito fondi dagli obbligazionisti, da rimborsare alla scadenza.
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) I gruppi Debt Capital Markets (DCM) sono responsabili di fornire consulenza direttamente agli emittenti aziendali in merito alla raccolta del debito per acquisizioni, rifinanziamento del debito esistente o ristrutturazione del debito esistente. Questi team operano in un ambiente in rapido movimento e lavorano a stretto contatto con un partner di consulenza
  • Titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi del
  • Senior Term Debt Senior Term Debt Senior Term Debt è un prestito con uno status senior che ha un programma di rimborso stabilito e un rimborso puntato alla fine del termine. La durata può essere di diversi mesi o anni e il debito può avere un tasso di interesse fisso o variabile. Per ridurre il rischio di rimborso, le immobilizzazioni vengono spesso utilizzate come garanzia

Raccomandato

Cos'è la funzione di probabilità F.TEST?
Che cos'è il rapporto Avviso al lettore?
Modello di decalcolo delle imposte sulle vendite