Il grado di leva finanziaria è un rapporto finanziario che misura la sensibilità nelle fluttuazioni della redditività complessiva di una società alla volatilità del suo reddito operativo causata da cambiamenti nella sua struttura del capitale Struttura del capitale La struttura del capitale si riferisce all'ammontare del debito e / o del capitale proprio impiegato da un'impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. La struttura del capitale di un'impresa. Il grado di leva finanziaria è uno dei metodi utilizzati per quantificare il rischio finanziario di un'azienda (il rischio associato al modo in cui l'azienda finanzia le proprie operazioni).
Cos'è la leva finanziaria?
La leva finanziaria è una delle principali fonti di rischio finanziario. Emettendo più debito, un'azienda sostiene i costi fissi associati al debito (pagamento degli interessi). L'incapacità dell'azienda di adempiere agli obblighi può provocare difficoltà finanziarie o addirittura bancarotta Fallimento Il fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'azienda o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti insoluti ai creditori. .
Le società ad alto indebitamento possono affrontare notevoli problemi finanziari durante una recessione perché il loro reddito operativo diminuirà rapidamente e, di conseguenza, anche la loro redditività complessiva. Si noti che le tasse non influiscono sul grado di leva finanziaria.
Un alto grado di leva finanziaria indica che anche un piccolo cambiamento nella leva finanziaria dell'azienda può provocare una fluttuazione significativa della redditività dell'azienda. Inoltre, un alto grado di leva finanziaria può tradursi in un prezzo delle azioni più volatile a causa della maggiore volatilità degli utili della società. L'aumento della volatilità del prezzo delle azioni significa che la società è costretta a registrare una spesa maggiore per le stock option in essere, che rappresenta un costo del debito più elevato. Pertanto, le aziende con redditi operativi estremamente volatili non dovrebbero assumere una leva finanziaria sostanziale perché esiste un'alta probabilità di difficoltà finanziarie per l'azienda.
Formula per il grado di leva finanziaria
Esistono diversi modi per calcolare il grado di leva finanziaria. La scelta del metodo di calcolo dipende dagli obiettivi e dal contesto dell'analisi. Ad esempio, la direzione di un'azienda spesso vuole decidere se deve o meno emettere più debito. In tal caso, l'utile netto Utile netto L'utile netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. sarebbe una misura appropriata della redditività dell'azienda:
Tuttavia, se un investitore desidera determinare gli effetti della decisione della società di incorrere in un effetto leva aggiuntivo, l'utile per azione (EPS) Utile per azione (EPS) Utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune di il profitto dell'azienda. L'EPS misura il profitto di ciascuna azione comune è una cifra più appropriata a causa della forte relazione della metrica con il prezzo delle azioni della società.
Infine, esiste una formula che consente di calcolare il grado di leva finanziaria in un determinato periodo di tempo:
Esempio di grado di leva finanziaria
ABC Corp. si prepara a lanciare un nuovo progetto che richiederà ingenti finanziamenti esterni. La direzione dell'azienda vuole determinare se può emettere in sicurezza una quantità significativa di debito per finanziare il nuovo progetto. Attualmente, la guida EBIT EBIT della società EBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita. è di $ 500.000 e il pagamento degli interessi è di $ 100.000.
Per prendere la decisione, la direzione dell'azienda vuole esaminare il suo grado di coefficiente di leva finanziaria:
Mostra che una variazione dell'1% della leva finanziaria dell'azienda cambierà il reddito operativo dell'azienda dell'1,25%.
Letture correlate
Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® Global Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale . Per continuare a far avanzare la tua carriera, le risorse finanziarie aggiuntive di seguito saranno utili:
- Capacità di debito Capacità di debito La capacità di debito si riferisce all'importo totale del debito che un'azienda può contrarre e rimborsare in base ai termini del contratto di debito.
- Pagamenti di interessi Interessi da pagare Gli interessi da pagare è un conto delle passività riportato nel bilancio di una società che rappresenta l'ammontare degli interessi passivi maturati fino ad oggi ma che non sono stati pagati alla data del bilancio. Rappresenta l'ammontare degli interessi attualmente dovuti ai finanziatori ed è tipicamente una passività corrente
- Rapporti finanziari Rapporti finanziari I rapporti finanziari vengono creati utilizzando valori numerici presi dal bilancio per ottenere informazioni significative su un'azienda
- Reddito operativo Reddito operativo Il reddito operativo, noto anche come utile operativo o Utile prima di interessi e imposte (EBIT), è l'ammontare dei ricavi rimasti dopo aver dedotto i costi operativi diretti e indiretti. Gli interessi passivi, gli interessi attivi e altre fonti di reddito non operative non sono considerati nel calcolo del reddito operativo
