Cos'è il flusso di cassa?

Il flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di cui dispone un'azienda, istituzione o individuo. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di CF, con vari usi importanti per la gestione di un'azienda e l'esecuzione di analisi finanziarie Analisi dei bilanci Come eseguire l'analisi dei bilanci. Questa guida ti insegnerà a eseguire l'analisi del rendiconto finanziario del conto economico, dello stato patrimoniale e del rendiconto finanziario, inclusi margini, rapporti, crescita, liquidità, leva finanziaria, tassi di rendimento e redditività. . Questa guida li esplorerà tutti in dettaglio.

Cos'è il flusso di cassa?

Tipi di flusso di cassa

Esistono diversi tipi di flusso di cassa, quindi è importante avere una solida comprensione di cosa sia ciascuno di essi. Quando qualcuno si riferisce a CF, potrebbe indicare uno dei tipi elencati di seguito, quindi assicurati di chiarire quale termine di flusso di cassa viene utilizzato.

I tipi di flusso di cassa includono:

  1. Liquidità da attività operative - La liquidità generata dalle attività di core business di un'azienda - non include CF da investimenti. Questo si trova nel Rendiconto dei flussi di cassa della società Rendiconto dei flussi di cassa Il Rendiconto dei flussi di cassa (indicato anche come rendiconto finanziario) è uno dei tre rendiconti finanziari chiave che riportano il denaro generato e speso durante un determinato periodo di tempo (ad esempio, un mese, trimestre o anno). Il rendiconto finanziario funge da ponte tra il conto economico e lo stato patrimoniale (prima sezione).
  2. Free Cash Flow to Equity (FCFE) - FCFE rappresenta la liquidità disponibile dopo il reinvestimento nel business (spese in conto capitale). Ulteriori informazioni su FCFE Free Cash Flow to Equity (FCFE) Il free cash flow to equity (FCFE) è la quantità di denaro che un'azienda genera e che è disponibile per essere potenzialmente distribuita agli azionisti. Viene calcolato come Cash from Operations meno Spese in conto capitale. Questa guida fornirà una spiegazione dettagliata del motivo per cui è importante e come calcolarlo e molti altri.
  3. Free Cash Flow to the Firm (FCFF) - Questa è una misura che presuppone che un'azienda non abbia effetto leva (debito). Viene utilizzato nella modellazione e valutazione finanziaria. Maggiori informazioni su FCFF Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, supponendo che l'azienda sia completamente priva di debiti senza interessi passivi. .
  4. Variazione netta di cassa - La variazione della quantità di flusso di cassa da un periodo contabile a quello successivo. Questo si trova nella parte inferiore del Rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un Rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che un'azienda ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. .

Usi del flusso di cassa

Il flusso di cassa ha molti usi sia nella gestione di un'impresa che nell'esecuzione di analisi finanziarie. In effetti, è una delle metriche più importanti in tutta la finanza e la contabilità.

Le metriche di cassa e gli usi più comuni di CF sono i seguenti:

  • Valore attuale netto : calcolo del valore di un'azienda mediante la creazione di un modello DCF Guida gratuita alla formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda e il calcolo del valore attuale netto (NPV Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, sicurezza dell'investimento,)
  • Tasso di rendimento interno - determinazione dell'IRR Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende zero il valore attuale netto (NPV) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. un investitore ottiene per fare un investimento
  • Liquidità : valutazione della capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi finanziari a breve termine
  • Rendimento del flusso di cassa : misura la quantità di denaro che un'azienda genera per azione, rispetto al prezzo delle azioni, espresso in percentuale
  • Cash Flow Per Share (CFPS) - liquidità derivante dalle attività operative diviso per il numero di azioni in circolazione
  • Rapporto P / CF - il prezzo di un'azione diviso per il CFPS (vedi sopra), talvolta usato come alternativa al rapporto prezzo-utili, o rapporto P / E, rapporto prezzo guadagni Il rapporto prezzo guadagni (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri)
  • Rapporto di conversione in contanti : l'intervallo di tempo che intercorre tra il momento in cui un'azienda paga per il proprio inventario (costo delle merci vendute) e riceve il pagamento dai propri clienti è il rapporto di conversione in contanti Rapporto di conversione in contanti Il rapporto di conversione in contanti (CCR), noto anche come tasso di conversione in contanti , è uno strumento di gestione finanziaria utilizzato per determinare il rapporto tra i flussi di cassa di un'azienda e il suo utile netto. In altre parole, è il tasso al quale un'azienda può trasformare il flusso di cassa in flusso in entrata. Le aziende utilizzano il CCR per determinare se lo fanno
  • Gap di finanziamento : una misura del deficit che un'azienda deve superare (di quanto denaro ha bisogno in più)
  • Pagamento dei dividendi - CF può essere utilizzato per finanziare i dividendi Dividendo Un dividendo è una quota dei profitti e degli utili non distribuiti che un'azienda paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. pagamenti agli investitori
  • Spese in conto capitale - CF può anche essere utilizzato per finanziare il reinvestimento e la crescita Modelli finanziari Crescita dei ricavi nel business

Flusso di cassa vs reddito

Gli investitori e gli operatori del settore si preoccupano profondamente della CF perché è la linfa vitale di un'azienda. Forse ti starai chiedendo: "In che modo CF è diverso da ciò che è riportato nel conto economico di una società Conto economico Il conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di una società che mostra i loro profitti e perdite per un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese dalle attività sia operative che non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità. ? " Reddito e profitto si basano sulla contabilità per competenza Nella contabilità finanziaria o nella contabilità per competenza, i ratei si riferiscono alla registrazione dei ricavi che un'azienda può guadagnare, ma deve ancora ricevere, o ai principi contabili delle spese,che appiana le spese Spesa Una spesa rappresenta un pagamento in contanti o credito per l'acquisto di beni o servizi. Una spesa viene registrata in un unico momento (il momento dell'acquisto), rispetto a una spesa che viene allocata o maturata in un periodo di tempo. Questa guida esaminerà i diversi tipi di spese in contabilità e abbinerà le entrate alla tempistica di consegna dei prodotti / servizi. A causa delle politiche di riconoscimento dei ricavi e del principio di corrispondenza, l'utile netto di un'azienda, o l'utile netto, può effettivamente essere sostanzialmente diverso dal suo flusso di cassa.rispetto a una spesa che viene accantonata o maturata in un periodo di tempo. Questa guida esaminerà i diversi tipi di spese in contabilità e abbinerà le entrate alla tempistica di consegna dei prodotti / servizi. A causa delle politiche di riconoscimento dei ricavi e del principio di corrispondenza, l'utile netto di un'azienda, o l'utile netto, può effettivamente essere sostanzialmente diverso dal suo flusso di cassa.rispetto a una spesa che viene accantonata o maturata in un periodo di tempo. Questa guida esaminerà i diversi tipi di spese in contabilità e abbinerà le entrate alla tempistica di consegna dei prodotti / servizi. A causa delle politiche di riconoscimento dei ricavi e del principio di corrispondenza, l'utile netto di un'azienda, o l'utile netto, può effettivamente essere sostanzialmente diverso dal suo flusso di cassa.

Le aziende prestano molta attenzione al proprio CF e cercano di gestirlo il più attentamente possibile. Professionisti che lavorano in finanza, contabilità e pianificazione e analisi finanziaria (FP&A) Ruolo FP&A Il ruolo di pianificazione e analisi finanziaria (FP&A) sta acquisendo maggiore importanza oggi poiché aiuta a far emergere analisi cruciali sulla performance aziendale. Un ruolo FP&A non è più limitato al reporting di gestione, ma richiede anche molte informazioni aziendali in modo che le funzioni di top management di un'azienda impieghino un tempo significativo per valutare il flusso di fondi nell'azienda e identificare potenziali problemi.

Scopri di più da Harvard sulla differenza tra flusso di cassa e reddito netto qui.

Strategie per la generazione di flussi di cassa

Poiché la CF è così importante, è naturale che i manager delle aziende facciano tutto ciò che è in loro potere per aumentarla. Nella sezione seguente, esploriamo come gli operatori delle imprese possono provare ad aumentare il flusso di cassa in un'azienda. Di seguito è riportata un'infografica che mostra come aumentare la FC utilizzando diverse strategie.

Strategie di flusso di cassa

I manager aziendali possono aumentare la FC utilizzando una qualsiasi delle leve sopra elencate. Le strategie per migliorare la CF rientrano in una delle tre categorie: crescita dei ricavi, margini operativi ed efficienza del capitale. Ciascuno di questi può quindi essere suddiviso in volume più elevato, prezzi più elevati, costo inferiore delle merci vendute, SG&A inferiori, impianti e attrezzature immobiliari (PP&E) più efficienti e una gestione delle scorte più efficiente.

Risorse addizionali

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