Emittenti di obbligazioni

Le obbligazioni vengono emesse come forme di debito negoziabile. Senior Debt Senior Debt è denaro dovuto da una società che per prima ha diritto ai flussi di cassa dell'azienda. È più sicuro di qualsiasi altro debito, come il debito subordinato. L'emittente dell'obbligazione è il mutuatario, mentre l'obbligazionista o l'acquirente è il prestatore. Alla scadenza dell'obbligazione, gli emittenti rimborsano all'obbligazionista il valore principale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. .

Esistono molti tipi di emittenti di obbligazioni:

  • Imprese
  • Governi
  • Entità sovranazionali
  • Regioni e Comuni
  • Progetti e società veicolo

Emittenti di obbligazioni - tema dei titoli di stato

Emittenti di obbligazioni: società

Il tipo più comune di obbligazioni è emesso dalle aziende. Le imprese emettono obbligazioni quando richiedono fondi per finanziare progetti o capitale circolante Capitale circolante netto Il capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto della liquidità) e le passività correnti (al netto del debito) nel suo bilancio. È una misura della liquidità di una società e della sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine nonché alle operazioni di finanziamento dell'attività. La posizione ideale è quella di. Le obbligazioni societarie possono variare tra l'intero spettro dei rating obbligazionari, come previsto dal consiglio di rating S&P S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) è un leader di mercato nella fornitura di analisi del mercato finanziario, in particolare nella fornitura di benchmark e investimenti , per esempio.

Le imprese possono persino emettere classi di obbligazioni diverse, con caratteristiche obbligazionarie diverse. Di conseguenza, un'impresa con un rating di credito specifico può avere emissioni obbligazionarie che non sono necessariamente in linea con tale rating di credito. Ad esempio, Hershey's può emettere obbligazioni con rating AA, anche se la società stessa è interamente valutata come società AAA.

I pagamenti delle cedole da obbligazioni fisse possono essere pagati tramite operazioni regolari o altre fonti indirette, come linee di credito Cos'è il debito rotante - Guida e spiegazione Il debito rotante è anche indicato come una linea di credito (LOC). Un debito rotante non ha un importo di pagamento fisso ogni mese. Gli addebiti si basano sull'effettivo saldo del prestito. Lo stesso vale per il calcolo del tasso di interesse; dipende dal saldo totale in essere del prestito. , debito rotante Debito rotante Un debito rotante (un "revolver", noto anche come linea di credito o LOC) non prevede pagamenti mensili fissi. È diverso da un pagamento fisso o da un prestito a termine che ha un equilibrio e una struttura di pagamento garantiti. Invece, i pagamenti del debito rotativo si basano sul saldo del credito ogni mese. , o anche più legami.

Emittenti di obbligazioni: governi

Il secondo tipo più comune di obbligazioni è emesso dai governi. Il US Treasury Bond è un ottimo esempio di questo tipo di emittente di obbligazioni. I rating dei titoli di Stato sono in genere molto alti, sebbene ciò possa dipendere dallo specifico governo che emette il titolo. Un'obbligazione emessa dal governo di un paese in via di sviluppo sarà naturalmente più rischiosa e con un rating inferiore rispetto a un'obbligazione emessa da un paese sviluppato.

L'obbligazione del Tesoro degli Stati Uniti è un'obbligazione con un rating molto elevato, in modo tale che i rendimenti di queste obbligazioni sono spesso considerati il ​​tasso privo di rischio quando si eseguono calcoli finanziari, come il calcolo del costo del capitale proprio Return on Equity (ROE) ) è una misura della redditività di una società che prende il rendimento annuo di una società (reddito netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè 12%). Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale confrontando l'utile o l'utile netto con il patrimonio netto. nell'ambito del CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) è un modello che descrive la relazione tra rendimento atteso e rischio di un titolo. La formula CAPM mostra che il rendimento di un titolo è uguale al rendimento privo di rischio più un premio per il rischio, basato sul beta di quel titolo.

I pagamenti delle cedole per i titoli di stato vengono generalmente pagati dalle entrate del governo, come le tasse.

Emittenti di obbligazioni: entità sovranazionali

Le entità sovranazionali si riferiscono a entità globali che non hanno sede in una nazione specifica. Più specificamente, un'entità sovranazionale ha membri che esistono in più paesi. Esempi di entità sovranazionali che emettono obbligazioni sono la Banca mondiale o la Banca europea per gli investimenti. Come i titoli di stato, questi titoli hanno in genere un rating piuttosto elevato.

Un'entità sovranazionale può emettere obbligazioni per finanziare le proprie operazioni e pagare i pagamenti delle cedole attraverso i ricavi operativi.

Emittenti di obbligazioni: regioni e comuni

I comuni più piccoli possono emettere obbligazioni in una questione simile ai governi. Queste obbligazioni avranno generalmente un rating simile a quello del governo onnicomprensivo. Sebbene le obbligazioni stesse non siano emesse dal governo, in genere sono sostenute dalla piena fede di quel governo.

Emittenti di obbligazioni: progetti speciali e società veicolo

Imprese o governi possono emettere obbligazioni per progetti speciali o tramite società veicolo. Questi legami sono legati a un progetto specifico, come la costruzione di un'infrastruttura. I proventi delle obbligazioni vengono quindi utilizzati per finanziare il progetto e i pagamenti delle cedole e del capitale vengono pagati attraverso le entrate del progetto.

Per saperne di più:

  • Prezzo delle obbligazioni Prezzo delle obbligazioni La determinazione del prezzo delle obbligazioni è la scienza che calcola il prezzo di emissione di un'obbligazione in base alla cedola, al valore nominale, al rendimento e alla scadenza. Il prezzo delle obbligazioni consente agli investitori
  • Trading a reddito fisso Trading a reddito fisso Il trading a reddito fisso implica l'investimento in obbligazioni o altri strumenti di titoli di debito. I titoli a reddito fisso hanno diversi attributi e fattori unici che
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) I gruppi Debt Capital Markets (DCM) sono responsabili di fornire consulenza direttamente agli emittenti aziendali in merito alla raccolta del debito per acquisizioni, rifinanziamento del debito esistente o ristrutturazione del debito esistente. Questi team operano in un ambiente in rapido movimento e lavorano a stretto contatto con un partner di consulenza
  • Bond Tranches Bond Tranches Le tranche obbligazionarie sono generalmente porzioni di titoli garantiti da ipoteca che vengono offerti contemporaneamente e che in genere comportano diversi livelli di rischio, rendimento e scadenza. Ad esempio, le obbligazioni ipotecarie garantite (CMO) sono strutturate con un numero di tranche che maturano in date diverse, comportano diversi livelli di rischio e pagano tassi di interesse diversi.

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