Il finanziamento ponte è una forma di finanziamento temporaneo inteso a coprire i costi a breve termine di un'azienda fino al momento in cui viene garantito un finanziamento regolare a lungo termine. Pertanto, è denominato finanziamento ponte poiché è come un ponte che collega un'azienda al capitale di debito attraverso prestiti a breve termine.
Un'istituzione che ha urgente bisogno di capitale per soddisfare i suoi obblighi a breve termine (ad esempio, capitale circolante Formula del capitale circolante La formula del capitale circolante è attività correnti meno passività correnti. È una misura della liquidità a breve termine di un'azienda; ciò che rimane nel finanziamento di bilancio ) può scegliere di ottenere un prestito ponte che funge da forma di finanziamento ponte. Di solito è emesso da una banca di investimento o da una società di venture capital. Anche il finanziamento tramite azioni (equity-for-capital swap) può essere un'opzione per coloro che cercano un finanziamento ponte. In tutti i casi, i prestiti ponte sono costosi perché gli istituti di credito sopportano una parte significativa del rischio di insolvenza prestando i fondi per un breve periodo.
Il finanziamento ponte viene utilizzato nelle offerte pubbliche iniziali (IPO) Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è una IPO per coprire le spese di flottazione (ad esempio, sottoscrizione, commissioni di borsa, ecc.).
Riepilogo rapido
- Il finanziamento ponte è un finanziamento a breve termine volto a fornire fondi alle aziende fino a quando non ottengono finanziamenti a lungo termine.
- I prestiti ponte sono costosi, dati i rischi associati a tali tipi di prestiti.
- Il finanziamento ponte azionario rappresenta uno scambio di capitale dal lato del prestatore per una partecipazione azionaria in una società dal lato del mutuatario.
Come funziona il finanziamento del ponte?
Ci sono molti modi in cui un'impresa può assicurarsi un finanziamento ponte e le opzioni dipenderanno dal profilo di credito e dalla storia del mutuatario. Sono disponibili più opzioni per un'azienda con una solida storia creditizia e posizione di mercato e che necessita di un po 'di credito a breve termine rispetto a una società in enormi difficoltà finanziarie.
È estremamente importante che le aziende considerino molto attentamente il finanziamento ponte perché può comportare un tasso di interesse così alto Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito dato, generalmente espresso come percentuale del principale. ciò può portare a problemi finanziari ancora maggiori.
Il finanziamento ponte non è semplice e spesso include molte disposizioni che aiutano a proteggere il prestatore.
Quando un'azienda ha bisogno di un finanziamento ponte?
Diamo un'occhiata a un esempio in cui un'impresa può essere costretta a richiedere un prestito ponte.
Immagina che la ABC Co. venga approvata per un prestito di $ 1.000.000 in una banca, ma il prestito è in tranche, il che significa che è composto da tre parti (tre rate). La prima tranche sarà regolata in sei mesi. La società ha bisogno di fondi al momento per operare e quindi cercherà una copertura per tenere conto di detti sei mesi. Può richiedere un prestito ponte di sei mesi che fornirà abbastanza denaro per sopravvivere fino a quando la prima tranche di credito non affluirà sul conto bancario dell'azienda.
Che cos'è il finanziamento ponte azionario?
I prestiti ponte implicano un tasso di interesse molto alto e non è accettabile per ogni azienda. Invece, le aziende sono pronte a scambiare il capitale per una parte di capitale della società. In tal caso, le società di capitale di rischio Venture Capital Il capitale di rischio è una forma di finanziamento che fornisce fondi a società emergenti in fase iniziale con un alto potenziale di crescita, in cambio di azioni o quote di proprietà. I venture capitalist corrono il rischio di investire in società startup, con la speranza di ottenere rendimenti significativi quando le società avranno successo. verrà contattato al posto delle banche e offerto la partecipazione al capitale.
Le società di capitali di rischio faranno un accordo nel caso in cui presumano che l'azienda avrà successo e diventerà redditizia. Se l'azienda diventa redditizia, significa che il valore aumenta e quindi la quota del capitale di rischio aumenta di valore.
Bridge Financing e IPO
Il finanziamento ponte viene utilizzato prima che una società diventi pubblica, offrendo le sue azioni in borsa agli investitori. Questo tipo di finanziamento nasce per tenere conto delle spese di IPO che la società deve sostenere, come le commissioni di sottoscrizione e il pagamento in borsa. Una volta che la società ha raccolto fondi durante l'IPO, ripagherà immediatamente il prestito.
I fondi ponte sono generalmente forniti da una banca d'investimento che sottoscriverà la nuova emissione di azioni. La società avvierà un numero di azioni alla banca con uno sconto sul prezzo originale offerto agli investitori durante l'IPO. È un cosiddetto "effetto di compensazione".
Esempio pratico
È comune per le società di capitale di rischio addebitare un tasso di interesse del 20% per fornire finanziamenti a causa dell'ammontare del rischio assunto. Spesso richiedono un rimborso completo in un anno. Il tasso di interesse può aumentare se il mutuatario non rimborsa il prestito in tempo, ad esempio, al 25% annuo
Le società di capitali di rischio possono utilizzare una clausola di convertibilità, ovvero un'opzione per convertire un determinato importo di credito in azioni a un prezzo specificato. Ad esempio, $ 5.000.000 su $ 10.000.000 possono essere convertiti in azioni al prezzo di $ 5,50 per azione se l'impresa di venture capital decide di farlo. Il prezzo per azione può essere ulteriormente negoziato e può essere un prezzo equo delle azioni della società.
Risorse addizionali
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