I modelli di valutazione in Excel possono fare riferimento a diversi tipi di analisi, incluso il flusso di cassa scontato (DCF) Guida gratuita per la formazione sul modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione dell'analisi del flusso di cassa libero unlevered di una società, multipli di trading comparabili, transazioni precedenti Analisi delle transazioni precedenti L'analisi delle transazioni precedenti è un metodo di valutazione dell'azienda in cui le transazioni M&A passate vengono utilizzate per valutare un'attività comparabile oggi. Comunemente denominato "precedenti", questo metodo di valutazione viene utilizzato per valutare un'intera azienda come parte di una fusione / acquisizione comunemente preparata dagli analisti e rapporti come l'analisi verticale e orizzontale. I vari tipi di analisi possono essere costruiti da zero in Excel o possono utilizzare un modello / modello esistente.Questo tipo di lavoro è comunemente svolto da un'ampia gamma di professionisti della finanza.
Perché eseguire modelli di valutazione in Excel?
Ci sono molte ragioni per eseguire modelli di valutazione in Excel e professionisti di un'ampia gamma di settori dedicano una notevole quantità di tempo a svolgere esattamente questo tipo di lavoro.
I motivi per eseguire modelli di valutazione includono:
- Preparazione alla raccolta di capitali Processo IPO Il processo IPO è il momento in cui una società privata emette per la prima volta al pubblico titoli nuovi e / o esistenti. I 5 passaggi discussi in dettaglio dagli investitori (quindi, determinare a quale prezzo dovrebbero essere emesse le azioni)
- Vendere un'attività e identificare quale gamma di prezzi accettare
- Acquisizione di una società Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida illustra tutti i passaggi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie, i costi di transazione e sapere quanto pagare per questo
- Per l'emissione di azioni ai dipendenti (un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti o ESOP)
- Finalità di pianificazione e budget interno
- Pianificazione della successione Pianificazione della successione La pianificazione della successione si riferisce al processo in cui i dipendenti vengono reclutati e sviluppati con l'obiettivo di ricoprire un ruolo chiave all'interno di un'organizzazione. Per il business
- Valuta le opportunità di investimento e i progetti di capitale
- Impairment test (relativo a qualsiasi riduzione significativa dei valori delle attività)
- Procedimenti legali, inclusa l'insolvenza Insolvenza L'insolvenza si riferisce alla situazione in cui un'impresa o un individuo non è in grado di adempiere agli obblighi finanziari nei confronti dei creditori quando i debiti diventano esigibili. L'insolvenza è uno stato di difficoltà finanziaria, mentre il fallimento è un procedimento legale.
Come eseguire la modellazione di valutazione in Excel?
Come notato sopra, ci sono tre metodi principali per valutare un'azienda. L'analisi del flusso di cassa scontato, o DCF, è il metodo più dettagliato e spesso l'approccio più affidabile. Di seguito è una descrizione di come eseguire ogni tipo di modellazione.
# 1 Modellazione del flusso di cassa scontato in Excel
Utilizzando questo approccio, un analista o un professionista finanziario prende 3-5 anni di informazioni finanziarie storiche su un'azienda e le inserisce in Excel. Successivamente, collegano i tre rendiconti finanziari. Come sono collegati i tre rendiconti finanziari Come sono collegati i tre rendiconti finanziari? Spieghiamo come collegare i 3 rendiconti finanziari insieme per la modellazione finanziaria e la valutazione in Excel. Connessioni di reddito netto e utili non distribuiti, PP&E, deprezzamento e ammortamento, spese in conto capitale, capitale circolante, attività di finanziamento e saldo di cassa insieme in modo che siano dinamicamente collegati. Successivamente, vengono fatte delle ipotesi su come l'azienda si esibirà in futuro e tali ipotesi vengono utilizzate nelle formule di Excel per creare una previsione per il futuro (in genere, circa cinque anni nel futuro). Finalmente,calcolano un valore terminale Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di un'azienda. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. per l'attività e attualizzare il periodo di previsione e il valore terminale al presente, utilizzando il costo medio ponderato del capitale della società WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC).per l'attività e attualizzare il periodo di previsione e il valore terminale al presente, utilizzando il costo medio ponderato del capitale della società WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC).per l'attività e attualizzare il periodo di previsione e il valore terminale al presente, utilizzando il costo medio ponderato del capitale della società WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC).come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC).come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile (WACC).
Per una spiegazione più dettagliata, leggi questa guida passo passo alla modellazione DCF Guida gratuita alla formazione del modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda.
# 2 Multipli di trading comparabili in Excel
Questo approccio alla modellazione di valori multipli comparabili in Excel è molto diverso da quello di un modello DCF. Con questo metodo, invece di determinare il valore intrinseco di un'azienda (come sopra), un analista esaminerà le valutazioni di altre società quotate in borsa e le confronterà con quelle delle attività che desiderano valutare. Esempi comuni di multipli di valutazione includono EV / Fatturato, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA viene utilizzato nella valutazione per confrontare il valore di attività simili valutando il loro valore d'impresa (EV) con il multiplo EBITDA relativo a una media. In questa guida, suddivideremo il multiplo EV / EBTIDA nelle sue varie componenti e ti guideremo attraverso come calcolarlo passo dopo passo, EV / EBIT,Rapporto prezzo / utili Prezzo guadagni Il rapporto prezzo utili (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri). Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria,.e Valutazione prezzo / libro Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria,.e Valutazione prezzo / libro Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria,.
Per una spiegazione più dettagliata, leggere questa guida all'analisi di società comparabili Analisi società comparabili Come eseguire analisi società comparabili. Questa guida mostra passo dopo passo come costruire analisi aziendali comparabili ("Comps"), include un modello gratuito e molti esempi. Comps è una metodologia di valutazione relativa che esamina i rapporti di società pubbliche simili e li utilizza per ricavare il valore di un'altra attività.
# 3 Modellazione di transazioni precedenti in Excel
Con questo terzo approccio alla modellazione della valutazione in Excel, un analista esaminerà i prezzi pagati per fusioni e acquisizioni (M&A) di attività simili avvenute in passato. Anche questa è una forma relativa di valutazione, ma a differenza dei multipli di negoziazione comparabili, queste transazioni includono premi di acquisizione (il valore del controllo) e si basano sul passato (possono diventare rapidamente obsoleti).
Per una spiegazione più dettagliata, leggere questa guida alle transazioni precedenti Analisi delle transazioni precedenti L'analisi delle transazioni precedenti è un metodo di valutazione aziendale in cui le transazioni M&A passate vengono utilizzate per valutare un'attività comparabile oggi. Comunemente denominato "precedenti", questo metodo di valutazione viene utilizzato per valutare un'intera azienda come parte di una fusione / acquisizione comunemente preparata dagli analisti.
Competenze per l'esecuzione di modelli di valutazione in Excel
Per eseguire questo tipo di analisi, i professionisti finanziari devono possedere molte competenze diverse che spesso possono richiedere anni di istruzione ed esperienza per padroneggiarle.
Le abilità più importanti includono:
- Contabilità (principi, metodi, rendiconti finanziari)
- Finanza (matematica finanziaria, formule, rapporti, calcoli)
- Excel (best practice, scorciatoie, funzioni di MS Excel)
- Strategia (vantaggio competitivo, analisi di mercato)
- Valutazione (una combinazione di tutte le abilità precedenti)
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Lavori che eseguono modelli di valutazione in Excel
Esistono molti lavori e percorsi di carriera che richiedono le competenze per essere in grado di valutare un'azienda, un'unità aziendale o un'opportunità di investimento in Excel.
Alcune delle carriere più comuni che richiedono tali abilità includono quanto segue:
- Investment banking IBD - Divisione Investment Banking IBD è l'acronimo di Investment Banking Division all'interno dell'intera banca di investimento. IBD ha la responsabilità di collaborare con società, istituzioni e governi per la raccolta di capitali (sottoscrizione in mercati azionari, di debito e ibridi) nonché per l'esecuzione di fusioni e acquisizioni (livello analista e associato)
- Private equity e venture capital (livello analista e associato)
- Sviluppo aziendale (livello analista e manager)
- Pianificazione e analisi finanziaria FP&A La pianificazione e analisi finanziaria (FP&A) è una funzione importante in una società. I professionisti FP&A supportano il processo decisionale esecutivo per CEO, CFO e Consiglio di amministrazione con pianificazione, analisi e modellazione. Scopri cosa comporta il lavoro di un analista, manager o direttore FP&A: stipendio, requisiti, istruzione, competenze (analista, manager e direttore)
- Contabilità pubblica (consulenza sulle transazioni, test di impairment)
- Ricerca sull'equità Panoramica sulla ricerca sull'equità I professionisti della ricerca sull'equità sono responsabili della produzione di analisi, raccomandazioni e rapporti sulle opportunità di investimento a cui le banche di investimento, le istituzioni oi loro clienti potrebbero essere interessati. L'Equity Research Division è un gruppo di analisti e associati. Questa guida panoramica sulla ricerca azionaria (livello associato e analista)
Perché utilizzare Excel per i modelli di valutazione?
La flessibilità di Excel è sia una benedizione che una maledizione. Mentre le organizzazioni più grandi possono tentare di utilizzare il software per gestire la modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. , la realtà è che spesso finiscono per tornare a Excel.
I motivi principali per cui viene utilizzato Excel includono:
- Totale flessibilità e personalizzazione
- Costo estremamente contenuto per l'acquisto
- Facile da condividere esternamente con altre parti
- Onnipresente e compreso da tutti
- Semplice da usare e facile da controllare (nessuna "scatola nera")
Il rovescio della medaglia, tuttavia, l'estrema flessibilità di Excel significa che i modelli possono essere soggetti a errori, calcoli imprecisi e pratiche inadeguate. Gli analisti e gli altri professionisti finanziari devono assicurarsi di possedere solide capacità di modellazione Excel e una conoscenza approfondita delle best practice leader del settore.
Risorse addizionali
Grazie per aver letto questa guida e una panoramica dei modelli di valutazione in Excel. Si spera, ormai, che tu abbia una solida comprensione di cosa sia, perché viene utilizzato, come viene eseguito e le competenze necessarie per eseguirlo.
Per ulteriori informazioni sulla modellazione, consulta il programma di certificazione FMVA® del programma di certificazione degli analisti finanziari di Finance Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari e le risorse finanziarie gratuite aggiuntive di seguito:
- Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza
- Analisi del bilancio Analisi del bilancio Come eseguire l'analisi del bilancio. Questa guida ti insegnerà a eseguire l'analisi del rendiconto finanziario del conto economico, dello stato patrimoniale e del rendiconto finanziario, inclusi margini, rapporti, crescita, liquidità, leva finanziaria, tassi di rendimento e redditività.
- Origini dati nella modellazione finanziaria Origini dati nella modellazione finanziaria La raccolta e l'utilizzo delle giuste origini dati nella modellazione finanziaria è fondamentale per il successo di un'azienda. La modellazione finanziaria richiede raccolta e
- Procedure consigliate per la modellazione Excel Procedure consigliate per la modellazione Excel Le seguenti best practice per la modellazione Excel consentono all'utente di fornire l'esperienza di modellazione più pulita e intuitiva. Microsoft Excel è uno strumento estremamente robusto. Imparare a diventare un utente esperto di Excel è quasi obbligatorio per coloro che operano nei settori dell'investment banking, della finanza aziendale e del private equity.
