Il rapporto informativo misura i rendimenti aggiustati per il rischio di un'attività o portafoglio finanziario rispetto a un determinato benchmark Dow Jones Industrial Average (DJIA) Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), comunemente indicato anche come "il Dow Jones" o semplicemente "il Dow ", è uno degli indici di borsa più popolari e ampiamente riconosciuti. Questo rapporto mira a mostrare i rendimenti in eccesso rispetto al benchmark, nonché la coerenza nel generare i rendimenti in eccesso. La coerenza della generazione di rendimenti in eccesso è misurata dal errore di tracciamento.
La selezione del benchmark è soggettiva. I benchmark più comunemente utilizzati sono i rendimenti dei titoli di Stato (ad esempio, buoni del tesoro statunitensi Treasury Bills (T-Bills) I buoni del tesoro (o T-Bills in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro statunitense con periodi di scadenza che vanno da pochi giorni fino a 52 settimane (un anno). Sono considerati tra gli investimenti più sicuri in quanto supportati dalla piena fiducia e credito del Governo degli Stati Uniti.) o da un importante indice azionario (es. S&P 500).
Usi dell'Information Ratio
L'indice di informazione viene utilizzato principalmente come misura della performance dai gestori di fondi. Inoltre, è spesso utilizzato per confrontare le capacità e le capacità dei gestori di fondi con strategie di investimento simili. Il rapporto fornisce agli investitori informazioni sulla capacità di un gestore di fondi di sostenere la generazione di rendimenti in eccesso, o addirittura anormali (come in "anormalmente alti"), nel tempo. Infine, alcuni hedge fund e fondi comuni di investimento Fondi comuni di investimento Un fondo comune di investimento è un insieme di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri i vari tipi di fondi, come funzionano e i vantaggi e i compromessi dell'investimento in essi utilizzano il rapporto informativo per calcolare le commissioni che addebitano ai loro clienti (ad esempio, commissione di performance).
L'indice di informazione e l'indice di Sharpe Indice di Sharpe L'indice di Sharpe è una misura del rendimento corretto per il rischio, che confronta l'eccesso di rendimento di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. Lo Sharpe Ratio viene comunemente utilizzato per valutare la performance di un investimento adeguandone il rischio. sono simili. Entrambi i rapporti determinano i rendimenti aggiustati per il rischio di un titolo o portafoglio. Tuttavia, l'indice di informazione misura i rendimenti aggiustati per il rischio rispetto a un determinato benchmark, mentre l'indice di Sharpe confronta i rendimenti aggiustati per il rischio con il tasso privo di rischio.
Formula per il calcolo del rapporto di informazione
Il rapporto di informazione viene calcolato utilizzando la formula seguente:
Dove:
- R i - il rendimento di un titolo o di un portafoglio
- R b - il rendimento di un benchmark
- E (R i - R b )- l'eccesso di rendimento atteso di un titolo o di un portafoglio rispetto al benchmark
- δ ib - la deviazione standard dei rendimenti di un titolo o di un portafoglio dai rendimenti di un benchmark (tracking error)
Esempio
John è disposto a investire i suoi soldi in un hedge fund. Considera ABC Fund e XYZ Fund. Per scegliere il fondo giusto, John vuole confrontare i rapporti di informazione per i due fondi. Il parametro di riferimento per il calcolo del rapporto è l'indice S&P 500. Le informazioni sui fondi sono riassunte nella tabella seguente:
Utilizzando le informazioni di cui sopra, possiamo calcolare i rapporti per i fondi:
Il Fondo ABC mostra un rapporto più elevato rispetto al Fondo XYZ. Ciò indica che il Fondo ABC può generare rendimenti in eccesso in modo più coerente rispetto al Fondo XYZ.
Più risorse
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