Cos'è la finanza con leva?

La finanza con leva è l'uso di un importo di debito superiore al normale, al contrario di azioni o contanti, per finanziare l'acquisto di attività di investimento. La finanza con leva finanziaria viene eseguita con l'obiettivo di aumentare i rendimenti potenziali di un investimento, supponendo che l'investimento aumenti di valore.

Private equity Private Equity Profilo di carriera Gli analisti e gli associati di private equity svolgono un lavoro simile a quello dell'investment banking. Il lavoro include modellazione finanziaria, valutazione, orari lunghi e retribuzione elevata. Il private equity (PE) è una progressione di carriera comune per i banchieri di investimento (IB). Gli analisti in IB spesso sognano di "laurearsi" dal lato buy, aziende e leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di corrispettivo. Una transazione LBO si verifica in genere quando un'impresa di private equity (PE) prende in prestito il più possibile da una varietà di istituti di credito (fino al 70-80% del prezzo di acquisto) per ottenere un tasso di rendimento interno IRR>Il 20% delle imprese utilizzerà la maggiore leva possibile per migliorare il tasso di rendimento interno del proprio investimento o IRR Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto (VAN) di un progetto zero. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. .

finanza con leva finanziaria

Gli effetti della leva finanziaria

Il costo effettivo del debito Costo del debito Il costo del debito è il rendimento che un'azienda fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi di valutazione. è inferiore al capitale proprio (poiché i detentori di debiti vengono sempre pagati prima dei detentori di azioni, quindi il rischio è inferiore).

La leva finanziaria, tuttavia, aumenterà la volatilità degli utili e del flusso di cassa di un'azienda. Flusso di cassa Flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro che un'azienda, istituzione o individuo possiede. In finanza, il termine è utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di CF, così come il rischio di prestare o possedere detta società. Questi rischi includeranno fattori quali (ma non limitati a) cambiamenti nella liquidità dell'azienda, stabilità del suo settore e cambiamenti nell'economia, come i tassi di interesse.

Gli analisti devono comprendere l'uso della leva finanziaria da parte di un'azienda per valutare le sue caratteristiche di rischio e rendimento. Comprendere la leva finanziaria può anche aiutare nella previsione dei flussi di cassa, consentendo la selezione di un tasso di sconto appropriato per trovare il valore attuale di un'azienda.

Esempio di come la finanza con leva aumenti i rendimenti

Ecco un semplice esempio di come la finanza con leva finanziaria aumenti i rendimenti azionari.

Nell'illustrazione sotto mostriamo 3 esempi:

  1. Nessuna leva - 100% finanziato con azioni
  2. Leva moderata - 70% finanziato con azioni (30% debito)
  3. Leva elevata - 40% finanziato con azioni (60% debito)

Si noti come il tasso di rendimento interno per gli investitori azionari aumenta nel tempo con l'aggiunta di una maggiore leva finanziaria. Abbiamo ipotizzato che tutti i debiti siano ammortizzati in pagamenti uguali in 5 anni.

Screenshot del modello finanziario con leva finanziaria

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Che cos'è la finanza con leva in un istituto finanziario?

All'interno di una banca di investimento, una divisione responsabile di Leveraged Finance è responsabile dei servizi relativi alle acquisizioni con leva di un cliente. Questi servizi includono tipicamente la strutturazione, la gestione e la consulenza sul finanziamento del debito per le acquisizioni.

Ad esempio, se una società di private equity sta esplorando varie opzioni di finanziamento nei suoi sforzi per acquisire un'altra società, la divisione Leveraged Finance presenterebbe diversi tipi di debito che l'azienda cliente potrebbe raccogliere (debito bancario, debito ad alto rendimento, prestiti sindacati, ecc. ). Successivamente aiuterebbe l'impresa cliente a determinare l'opzione migliore in base alla struttura del capitale e alle operazioni.

Una volta che l'azienda ha aumentato il debito, il dipartimento Leveraged Finance commercializza le offerte agli investitori in debito, aiutando l'azienda a raccogliere il capitale necessario per la loro acquisizione.

Per saperne di più, esplora la mappa interattiva della carriera di Finance.

Cosa fanno gli analisti finanziari con leva finanziaria?

Il lavoro di un analista finanziario con leva è in gran parte diviso tra l'analisi del credito e del rischio, la strutturazione del debito e la comunicazione con i clienti. Gli analisti sono responsabili dell'esame del profilo di credito dei loro clienti e degli investitori di debito, analizzando i potenziali rendimenti per i loro sponsor, nonché utilizzando modelli Excel per determinare la struttura ottimale del capitale, sulla base delle proiezioni finanziarie dei loro clienti.

Prospettive di carriera

Ci sono molte aree di competenza impiegate all'interno delle divisioni di Leveraged Finance, vale a dire origine di operazioni, ricerca sul mercato dei capitali, gestione di asset / portafoglio e vendita e negoziazione di strumenti di debito. Poiché le divisioni di Leveraged Finance trattano tipicamente con società meno consolidate, ciò offre una varietà di opportunità per connettersi e collaborare con società di private equity, che possono essere interessanti per le persone che hanno interessi e ambizioni nel private equity.

Più risorse

Ci auguriamo che questa sia stata una guida utile per la finanza con leva e come la leva finanziaria aumenta i rendimenti azionari (e aumenta il rischio corrispondente). Per continuare ad apprendere, esplora queste risorse finanziarie pertinenti di seguito:

  • Ricapitalizzazione con leva Ricapitalizzazione con leva Una ricapitalizzazione con leva si verifica quando un emittente si rivolge ai mercati del debito per vendere obbligazioni e utilizza i proventi per riacquistare azioni.
  • Rapporti di leva finanziaria Rapporti di leva finanziaria Un rapporto di leva finanziaria indica il livello di debito contratto da un'entità aziendale rispetto a diversi altri conti nel proprio stato patrimoniale, conto economico o rendiconto finanziario. Modello di Excel
  • Leveraged Buyout LBO LBO Buy-Side Questo articolo riguarda specificamente le LBO sul lato buy della finanza aziendale. In un leveraged buyout (LBO), una società di private equity utilizza la più leva possibile per acquisire un'attività e massimizzare il tasso di rendimento interno (IRR) per gli investitori azionari. Le entità buy-side di LBO includono società di private equity, compagnie di assicurazione sulla vita, hedge fund, fondi pensione e fondi comuni di investimento.
  • Modello LBO Modello LBO Un modello LBO è costruito in Excel per valutare una transazione di leveraged buyout (LBO), l'acquisizione di una società finanziata utilizzando una quantità significativa di debito.
  • Carriere nel private equity Profilo professionale nel private equity Gli analisti e i collaboratori del private equity svolgono un lavoro simile a quello dell'investment banking. Il lavoro include modellazione finanziaria, valutazione, orari lunghi e retribuzione elevata. Il private equity (PE) è una progressione di carriera comune per i banchieri di investimento (IB). Gli analisti in IB sognano spesso di "laurearsi" dal lato acquisti,

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