L'interesse di minoranza si riferisce ad avere una partecipazione in una società che è inferiore al 50% delle azioni totali in termini di diritti di voto. In sostanza, gli investitori di minoranza non esercitano il controllo su una società tramite voti Voto per delega Un voto per delega è una delega dell'autorità di voto a un rappresentante per conto del titolare del voto originale. Il partito che riceve l'autorità di voto è noto come Delegato e il titolare del voto originale è noto come il Preside. Il concetto è importante nei mercati finanziari e in particolare con le società per azioni, lasciando loro poca influenza nel processo decisionale complessivo. Nella maggior parte dei casi, le quote di partecipazione di minoranza variano dal 20% al 30%.
Nello stato patrimoniale di una società con partecipazioni di controllo, le quote di minoranza sono normalmente indicate come passività non correnti Tipi di passività Esistono tre tipi principali di passività: passività correnti, non correnti e potenziali. Le passività sono obbligazioni legali o debiti nei confronti di un'altra persona o azienda. In altre parole, le passività sono sacrifici futuri di benefici economici che un'entità è tenuta a realizzare e rappresentano la parte delle sue società minori posseduta da partecipazioni minori di controllo.
Passivo vs. interesse di minoranza attivo
Gli interessi di minoranza possono essere classificati come attivi o passivi. Nell'interesse passivo, la quota di controllo è solitamente inferiore al 20%. Con interesse passivo, una società controllata non esercita influenza sulla società principale. D'altra parte, la quota di controllo di una partecipazione attiva varia tra il 21% e il 49% e una controllata Controllata Una controllata (subordinata) è un'entità commerciale o una società interamente posseduta o parzialmente controllata da un'altra società, denominata madre , o holding, company. La proprietà è determinata dalla percentuale di azioni detenute dalla società madre e tale quota di proprietà deve essere almeno del 51%. , in questo caso, gode del diritto di voto per influenzare la società principale.
Rapporto finanziario
Per le quote di minoranza, l'informativa finanziaria avviene solo quando la società principale redige un bilancio separato e documenti finanziari consolidati. Gli aggiustamenti della quota di minoranza avvengono quando la società principale possiede una partecipazione inferiore al 100% nella società minore.
In termini di conto economico, l'interesse di minoranza è quella parte dell'utile e della perdita consolidati che rientra nelle attività ordinarie dopo le imposte. Secondo i regolamenti IFRS Standard IFRS Gli standard IFRS sono International Financial Reporting Standards (IFRS) che consistono in un insieme di regole contabili che determinano come le transazioni e altri eventi contabili devono essere riportati nel bilancio. Sono progettati per mantenere credibilità e trasparenza nel mondo finanziario, la quota di minoranza rientra nel patrimonio netto. Tuttavia, negli Stati Uniti, GAAP impone regole leggermente rilassate sui rapporti.
GAAP consente di mostrare la partecipazione di minoranza nella sezione patrimonio netto o passività. In uno stato patrimoniale, l'interessenza di minoranza è indicata come voce separata. In tal modo, gli utenti del bilancio possono vedere chiaramente tutte le partecipazioni di controllo nella società madre. Gli utenti possono fare scelte consapevoli basate sul confronto dei modelli nelle diverse società minori.
Valutazione degli interessi di minoranza
La valutazione di un'azienda richiede un'adeguata previsione del bilancio per comprendere le tendenze future utilizzando determinati parametri e ipotesi. Quasi tutte le cifre utilizzate nelle previsioni sono direttamente correlate all'utile netto e alle entrate. Purtroppo fare previsioni basate su questi due parametri può generare dati soggetti a molteplici interpretazioni. Pertanto, per affrontare il problema, gli analisti hanno sviluppato quattro metodi che possono essere utilizzati per eseguire calcoli accurati.
1. Crescita costante
Il metodo della crescita costante è usato raramente perché si presuppone che non vi sia quasi alcun calo o crescita nelle prestazioni di un'azienda minore.
2. Crescita numerica
Nel metodo della crescita numerica vengono analizzati i dati precedenti per accertare le tendenze esistenti. Il modello prevede la crescita di una controllata a un tasso uniforme sulla base delle tendenze passate. Chiamata anche crescita statistica, la crescita numerica utilizza una serie di strumenti importanti per prevedere tendenze quali analisi di serie temporali, medie mobili e analisi basata sulla regressione. Tuttavia, il metodo di analisi non è applicabile alle aziende che registrano una crescita dinamica come FMCG.
3. Modellazione individuale delle filiali
Questo metodo di analisi valuta singolarmente ciascuna controllata e quindi somma gli interessi individuali di ciascuna società minore per ottenere un valore consolidato. Questo metodo è molto più flessibile e i risultati sono molto accurati. Purtroppo non funziona in tutti i casi, perché comporta vincoli di costi e tempi. Inoltre, non funzionerà dove ci sono molte filiali da valutare.
Una cosa importante da ricordare è che quando si tratta di valutare la partecipazione di minoranza, ci sono molti fattori da considerare, sia esterni che interni, che sono applicabili a un'azienda e al suo settore di attività. I fattori richiedono un'attenta valutazione poiché il loro impatto è diverso per ciascuna azienda.
4. Analisi del rapporto negli interessi di minoranza
Una delle domande che molte persone si pongono è se l'interesse di minoranza sia rilevante quando si tratta di analisi del rapporto. La risposta breve è sì, è molto rilevante. Perché? Ebbene, qualsiasi rapporto finanziario che coinvolga strutture di investimento dovrebbe prendere in considerazione le implicazioni di una quota di minoranza. Alcuni dei rapporti che sono interessati includono il rendimento del capitale proprio, il rapporto debito / capitale proprio e il rapporto di capital gearing.
Interessi di minoranza: responsabilità o bene?
La responsabilità è l'obbligazione di una società a causa di precedenti impegni con conseguente deflusso di risorse. Ad esempio, disposizioni su debiti non liquidati, salari dei dipendenti e quote associative, nonché saldo creditore. Gli esempi indicano e comportano il deflusso di risorse di un'azienda sotto forma di contanti o altri equivalenti a tempo debito.
Tuttavia, poiché i contanti non saranno pagati per cancellare gli interessi, non sono considerati una passività. D'altra parte, un bene è qualcosa a cui è associato un valore. Le attività possono essere convertite in contanti o equivalente. Mentre un'attività possiede un valore, la società controllante non esercita alcun controllo sul valore. Pertanto, l'interessenza di minoranza è una partecipazione di minoranza in una società, il che significa che non è né una passività né un'attività.
Interessi di minoranza: capitale o obbligazione?
Certamente, l'interesse di minoranza non è un debito perché un'azienda non è obbligata a rimborsare. In altre parole, non ci sono pagamenti fissi o vincolanti. Pertanto, poiché l'interesse di minoranza non è una quantità pagabile, non può essere considerato un debito. Sebbene l'interesse di minoranza non soddisfi i presupposti che lo qualificherebbero come patrimonio netto, le attività in un bilancio consolidato ricevono una qualche forma di contributo dalle attività di minoranza.
Interesse di minoranza nel calcolo del valore d'impresa
Il valore d'impresa rappresenta la valutazione di un'azienda. Nella maggior parte dei casi, il valore dell'impresa è solitamente maggiore della capitalizzazione di mercato di un'azienda perché una parte di esso è dovuta al debito. Tuttavia, una domanda pertinente su cui le persone non sembrano essere d'accordo è se gli interessi di minoranza debbano essere inclusi nel calcolo del valore d'impresa di un'azienda. Sì, dovrebbe essere incluso perché il valore aziendale è una parte significativa della partecipazione di un'azienda nel mercato. Pertanto, l'interesse di minoranza fa parte del valore dell'impresa.
Parola finale
L'interesse di minoranza fornisce agli utenti informazioni importanti durante la lettura di un rendiconto finanziario. Inoltre, aiuta gli utenti a esplorare e fare scelte di investimento informate. La percentuale di partecipazione di controllo determina l'influenza e il diritto di voto delle minoranze sul processo decisionale. In passato, il concetto di partecipazione di minoranza era noto come patrimonio netto, passività o, talvolta, nessuno dei due precedenti. Oggi, sono disponibili pochissime indicazioni sulla presentazione e il trattamento delle partecipazioni di minoranza.
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- Costo delle azioni privilegiate Costo delle azioni privilegiate Il costo delle azioni privilegiate per una società è effettivamente il prezzo che paga in cambio del reddito che ottiene dall'emissione e dalla vendita delle azioni. Calcolano il costo delle azioni privilegiate dividendo il dividendo privilegiato annuale per il prezzo di mercato per azione.
- Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, o Firm Value, è l'intero valore di un'impresa pari al suo valore del patrimonio netto, più il debito netto, più eventuali interessi di minoranza, utilizzati nella valutazione. Considera l'intero valore di mercato piuttosto che solo il valore del patrimonio netto, quindi sono inclusi tutti gli interessi di proprietà e le rivendicazioni patrimoniali sia del debito che del capitale.
- Stock dei fondatori Stock dei fondatori Il titolo dei fondatori si riferisce al capitale che viene dato ai primi fondatori di un'organizzazione. Questo tipo di azioni differisce per alcuni aspetti importanti dalle azioni ordinarie vendute sul mercato secondario. Le differenze principali sono (1) che le azioni dei fondatori possono essere emesse solo al valore nominale e (2) vengono fornite con un programma di maturazione.
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di una società che prende il rendimento annuale di una società (reddito netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè 12%) . Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile o l'utile netto viene confrontato con il patrimonio netto.
