Cos'è un Par Bond?

Un'obbligazione alla pari si riferisce a un'obbligazione che attualmente negozia al suo valore nominale. L'obbligazione viene fornita con un tasso cedolare Tasso cedolare Un tasso cedolare è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, basato sul valore nominale dell'obbligazione. che è identico al tasso di interesse di mercato.

Par Bond

Sommario:

  • Un'obbligazione alla pari è un'obbligazione che attualmente viene scambiata al suo valore nominale.
  • L'obbligazione ha un tasso cedolare identico al tasso di interesse di mercato.
  • Poiché il tasso di interesse oscilla continuamente, le obbligazioni alla pari sono rare da vedere.

Capire un legame par

Il tasso cedolare di un'obbligazione è il tasso di interesse pagato dagli emittenti di obbligazioni sul valore nominale dell'obbligazione. Per capire perché un'obbligazione con un tasso cedolare uguale al tasso di interesse di mercato Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espresso in percentuale del capitale. ha un prezzo alla pari, considera i seguenti esempi:

Esempio 1: buono sconto

Considera un'obbligazione con una scadenza di 5 anni e un tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 6%.

Per l'obbligazione di cui sopra, il tasso della cedola è inferiore al tasso di interesse di mercato. In un tale scenario, un investitore razionale sarebbe disposto ad acquistare questa obbligazione con uno sconto sul suo valore nominale solo perché il suo rendimento della cedola è inferiore al tasso di interesse di mercato corrente. In altre parole, l'obbligazione sta generando un rendimento. Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo pari al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni inferiori al mercato e gli investitori sarebbero disposti ad acquistare l'obbligazione solo se fosse stata emessa con uno sconto.

Esempio 2: Premium Bond

Considera un'obbligazione con una scadenza di 5 anni e un tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 4%.

Per l'obbligazione di cui sopra, il tasso cedolare è superiore al tasso di interesse di mercato. In uno scenario del genere, un investitore razionale Investire: Guida per principianti La guida agli investimenti per principianti della finanza ti insegnerà le basi dell'investimento e come iniziare. Scopri le diverse strategie e tecniche per il trading e i diversi mercati finanziari in cui puoi investire. Sarei disposto ad acquistare l'obbligazione a un prezzo superiore al suo valore nominale perché il suo rendimento della cedola è superiore al tasso di interesse corrente. In altre parole, l'obbligazione sta generando un rendimento superiore al tasso di interesse di mercato e, quindi, gli investitori sono disposti ad acquistare l'obbligazione a un premio.

Esempio 3: Par Bond

Considera un'obbligazione con una scadenza di 5 anni e un tasso cedolare del 5%. Il tasso di interesse di mercato è del 5%.

Per l'obbligazione di cui sopra, il tasso cedolare è uguale al tasso di interesse di mercato. In un tale scenario, un investitore razionale sarebbe disposto ad acquistare l'obbligazione solo alla pari del suo valore nominale perché il suo rendimento della cedola è lo stesso del tasso di interesse corrente. In altre parole, poiché l'obbligazione sta generando un rendimento pari al tasso di interesse di mercato, gli investitori non sarebbero disposti a offrire un premio o richiedere uno sconto: l'obbligazione ha un prezzo alla pari.

Formula per il prezzo delle obbligazioni

La formula del valore attuale viene utilizzata per valutare un'obbligazione:

Formula per il prezzo delle obbligazioni

Dove:

  • C è uguale al pagamento della cedola;
  • n è uguale al numero di periodi di pagamento;
  • i è uguale al tasso di interesse; e
  • FV è uguale al valore alla scadenza. Il valore nominale è anche noto come valore nominale.

Esempio di un Par Bond

Un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 e una scadenza di tre anni viene fornita con un tasso cedolare del 5% pagato annualmente. L'attuale tasso di interesse di mercato è del 5%. Utilizzando la formula del prezzo delle obbligazioni per confermare matematicamente che l'obbligazione ha un prezzo alla pari,

Par Bond

Come sopra indicato, con un tasso cedolare pari al tasso di interesse di mercato, l'obbligazione risultante è prezzata alla pari.

La realtà delle obbligazioni par nel mercato

Le obbligazioni alla pari sono rare sul mercato. Il motivo è che è molto raro che il tasso di interesse di mercato sia uguale al tasso cedolare dell'obbligazione. Il tasso di interesse di mercato varia costantemente. Per illustrare il fatto, la Bank of Canada fornisce i tassi di interesse su base tendenziale. Con i tassi di interesse che cambiano costantemente, è raro che il tasso cedolare di un'obbligazione corrisponda esattamente al tasso di interesse di mercato e abbia un prezzo alla pari.

Risorse addizionali

Finance offre la certificazione FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, le seguenti risorse saranno utili:

  • Sconto obbligazione Sconto obbligazione Un'obbligazione sconto è un'obbligazione emessa a un prezzo inferiore al suo valore nominale o un'obbligazione negoziata sul mercato secondario a un prezzo inferiore al valore nominale. È simile a un'obbligazione zero coupon, solo che quest'ultima non paga interessi. Un'obbligazione è considerata negoziata con uno sconto
  • Tasso di interesse variabile Tasso di interesse variabile Un tasso di interesse variabile si riferisce a un tasso di interesse variabile che cambia nel corso della durata dell'obbligazione debitoria. È l'opposto di un tasso fisso.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche britanniche addebitano ad altre istituzioni finanziarie per un prestito a breve termine con scadenza da un giorno a 12 mesi nel futuro. Il LIBOR funge da base di riferimento per i tassi di interesse a breve termine
  • Tasso overnight Tasso overnight Il tasso overnight si riferisce al tasso di interesse che le istituzioni di deposito (ad esempio, banche o unioni di credito) si addebitano reciprocamente per i prestiti overnight. Nota che il tasso overnight è chiamato qualcosa di diverso nei diversi paesi.

Raccomandato

Cosa sono i REIT privati ​​e i REIT quotati in borsa?
Cos'è Freshersworld?
Cos'è il rischio di pagamento anticipato?