Che cos'è una fusione conglomerata?

Una fusione conglomerata è un'unione tra società che operano in settori diversi e sono coinvolte in attività commerciali distinte e non correlate.

Le fusioni conglomerate si dividono in fusioni conglomerate pure e fusioni conglomerate miste. Il primo tipo - la pura fusione - è composto da due società che operano in mercati separati e distinti. che separatamente. . Il secondo tipo, la fusione mista, è quello in cui le aziende partecipanti alla fusione intendono espandere le loro linee di prodotti o mercati di destinazione, in modo che alla fine potrebbero non essere più coinvolte solo in attività core totalmente indipendenti.

Un'ondata di fusioni di conglomerati si è verificata negli Stati Uniti negli anni '60 e '70. Tuttavia, molte nuove entità sono state rapidamente cedute. Al momento, le fusioni conglomerate sono piuttosto rare.

Fusione conglomerata

Vantaggi di una fusione conglomerata

1. Diversificazione

Una fusione conglomerata offre alle società partecipanti alla fusione il vantaggio di diversificare le operazioni commerciali e i mercati target. Poiché le società partecipanti alla fusione operano in settori e / o mercati distinti, la società risultante dalla fusione è meno vulnerabile al calo delle vendite Fatturato delle vendite Il reddito delle vendite è il reddito ricevuto da una società dalle sue vendite di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e "entrate" possono essere, e spesso sono, usati in modo intercambiabile, per significare la stessa cosa. Entrate non significa necessariamente contanti ricevuti. in un settore o mercato. Pertanto, la società potrebbe potenzialmente ottenere flussi di cassa più stabili Il flusso di cassa libero (FCF) Il flusso di cassa libero (FCF) misura la capacità di un'azienda di produrre ciò a cui gli investitori tengono di più: il denaro che "disponibile essere distribuito in modo discrezionale rispetto ai suoi concorrenti.

2. Prodotti di vendita incrociata

Se le società partecipanti alla fusione sono coinvolte in attività diverse ma con gli stessi mercati di destinazione, una fusione conglomerata potrebbe aiutarle a vendere in modo incrociato i loro prodotti esistenti. Il cross-selling porterà alla fine a maggiori profitti per la nuova società.

3. Opportunità di investimento

Se una società con liquidità in eccesso è alla ricerca di opportunità di investimento adeguate, una fusione conglomerata può rappresentare un'opzione di investimento praticabile. Investendo in un'azienda che opera in un settore diverso, è possibile ridurre la sua esposizione al rischio. Rischio sistematico Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale causato da fattori al di fuori del controllo di una specifica azienda o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. , mentre trova nuove opportunità di crescita al di fuori del proprio settore.

Svantaggi di una fusione conglomerata

Nonostante i vantaggi, questo tipo di fusione presenta alcuni potenziali svantaggi significativi.

1. Nessuna esperienza in altri settori

Una fusione conglomerata può essere pericolosa per un offerente in questa transazione, poiché è improbabile che la direzione dell'azienda abbia alcuna esperienza diretta nel settore in cui opera il suo obiettivo. Pertanto, la società acquirente potrebbe non essere in grado di sfruttare con successo i potenziali vantaggi della fusione, come l'espansione delle linee di prodotti. La mancanza di esperienza nel settore "puntuale" può persino causare un calo delle prestazioni dell'azienda target dopo la fusione.

2. Spostamento del focus nelle operazioni aziendali

Nel caso di una fusione conglomerata, un offerente può spostare la sua attenzione, almeno temporaneamente, dalle proprie operazioni di core business alle operazioni primarie della società target. Tuttavia, c'è un'alta probabilità che la nuova gestione dell'azienda target non sarà in grado di migliorare, o forse addirittura mantenere, le prestazioni dell'azienda target. Nel frattempo, lo spostamento dell'attenzione può influire negativamente sulle operazioni di core business dell'acquirente. Pertanto, lo spostamento del focus può essere dannoso per il conglomerato nel suo insieme.

3. Difficile fondere valori culturali

Per le aziende che operano in settori diversi, è spesso difficile combinare con successo i valori culturali delle aziende. La cultura aziendale di un'azienda incorpora i suoi valori aziendali e la sua missione, la sua visione aziendale e lo stile di gestione e lavoro dei suoi dipendenti. La cultura aziendale di un'azienda è importante perché influisce sull'insieme delle operazioni di un'azienda: dalla produzione e dalle vendite, alla contabilità, alle decisioni strategiche generali.

Unire con successo aziende con diverse culture aziendali è una sfida per qualsiasi fusione. Ciò è ancora più vero nel caso di una fusione conglomerata, in cui è probabile che vi siano differenze più significative tra le convinzioni fondamentali e gli stili di lavoro delle società, a causa del loro operato in settori diversi.

Altre risorse

Grazie per aver letto la guida di Finance alle fusioni conglomerate. Per ulteriori informazioni sui diversi tipi di fusioni, vedere le seguenti risorse finanziarie:

  • Fusione orizzontale Fusione orizzontale Una fusione orizzontale si verifica quando le società che operano nello stesso settore o in un settore simile si uniscono. Lo scopo di una fusione orizzontale è di più
  • Fusione legale Fusione legale In una fusione legale tra due società (in cui la società A si fonde con la società B), una delle due società continuerà a sopravvivere anche dopo il completamento della transazione. Questa è una forma comune di combinazione nel processo di fusioni e acquisizioni.
  • Come costruire un modello di fusione Come costruire un modello di fusione Un modello di fusione è l'analisi di due società che si uniscono per formare un'unica entità aziendale e il relativo impatto sui dati finanziari. Impara i passaggi; come
  • Considerazioni e implicazioni M&A Considerazioni e implicazioni M&A Quando conduce M&A un'azienda deve riconoscere e rivedere tutti i fattori e le complessità che entrano in fusioni e acquisizioni. Questa guida delinea importanti

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