L'accrescimento è un termine finanziario che si riferisce all'incremento del valore di un'obbligazione dopo averla acquistata con uno sconto e averla mantenuta fino alla data di scadenza. Si dice che un'obbligazione viene acquistata a un prezzo scontato quando il prezzo di acquisto scende al di sotto del suo valore nominale. Con l'avvicinarsi della data di rimborso, il valore dell'obbligazione crescerà fino a convergere con il suo valore nominale o nominale alla scadenza. L'accelerazione del valore dell'obbligazione nel tempo è nota come sconto di accrescimento.
Si dice che un'obbligazione acquistata a un prezzo più alto del suo valore nominale venga acquistata a un premio. Quando l'obbligazione si avvicina alla scadenza, diminuisce di valore fino a raggiungere il suo valore nominale alla data di scadenza. La diminuzione del valore dell'obbligazione nel tempo è nota come ammortamento dei premi.
Nelle acquisizioni, l'accrescimento si riferisce alla crescita degli utili e delle attività dopo una particolare transazione come una fusione o un'acquisizione. La transazione è considerata redditizia quando il rapporto prezzo-utili dell'acquirente Rapporto prezzo utili Il rapporto prezzo utili (rapporto P / E) è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Offre agli investitori una migliore percezione del valore di un'azienda. Il P / E mostra le aspettative del mercato ed è il prezzo che devi pagare per unità di guadagni attuali (o futuri) è maggiore del P / E dell'azienda target. L'acquirente è interessato ad acquisire una società target con un basso rapporto prezzo-utili come un modo per aumentare l'utile per azione post-acquisizione (EPS) Utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare l'azionista comune 'parte del profitto della società. L'EPS misura l'utile di ciascuna azione comune della società combinata e aumenta il prezzo delle sue azioni.
Accrescimento obbligazionario
L'accrescimento delle obbligazioni è la crescita del valore dell'obbligazione con il passare del tempo. Man mano che si avvicina alla data di scadenza, il valore dell'obbligazione aumenta fino a convergere con il suo valore nominale, che è l'importo pagato all'obbligazionista. Ad esempio, supponiamo che il valore nominale di un'obbligazione sia di $ 1.000, ma viene offerto a un prezzo scontato di $ 950. Significa che il valore attuale dell'obbligazione è di $ 950 e lo sconto è di $ 50 ($ 1.000 - $ 950). Il valore dell'obbligazione aumenterà fino a raggiungere un valore nominale di $ 1.000.
Metodi di contabilizzazione dell'accrescimento delle obbligazioni
Esistono due metodi principali per tenere conto dell'accrescimento delle obbligazioni, ovvero il metodo lineare e il metodo del rendimento costante.
1. Metodo lineare
Quando si utilizza il metodo lineare, l'aumento del valore dell'obbligazione viene distribuito uniformemente per tutta la durata dell'obbligazione. Ad esempio, se la durata dell'obbligazione è di 5 anni e la società riporta i propri dati finanziari ogni trimestre, significa che ci sono 20 periodi finanziari fino alla scadenza.
Lo sconto di $ 500 è diviso tra i 20 periodi, che equivale a $ 25 per trimestre. Significa che ci sarà un aumento di $ 25 in ogni periodo fino alla scadenza. Aumenterà il saldo della passività obbligazionaria di $ 25 in ciascun periodo fino alla data di rimborso.
2. Rendimento costante
Quando si utilizza il metodo del rendimento costante, l'aumento del valore dell'obbligazione è più pesante vicino alla data di scadenza. A differenza del metodo lineare, l'incremento non è uniforme e alcuni periodi tendono a mostrare guadagni maggiori rispetto ad altri periodi. I guadagni si concentrano nell'ultima fase della vita dell'obbligazione.
Quando si utilizza il metodo del rendimento costante, il primo passo è determinare il rendimento alla scadenza (YTM) Rendimento alla scadenza (YTM) Il rendimento alla scadenza (YTM) - altrimenti indicato come rimborso o rendimento contabile - è il tasso di rendimento o interesse speculativo tasso di un titolo a tasso fisso, come un'obbligazione. L'YTM si basa sulla convinzione o sull'intesa che un investitore acquisti il titolo al prezzo di mercato corrente e lo detenga fino alla scadenza del titolo. YTM è ciò che l'obbligazione guadagnerà fino alla data di scadenza. Quando si calcola il rendimento utilizzando un foglio di calcolo o un calcolatore, sarà necessario il valore nominale dell'obbligazione, il prezzo, gli anni alla scadenza e il tasso di interesse dell'obbligazione come input.
Accrescimento dell'acquisizione
Uno degli obiettivi dell'acquisizione di un'altra attività e della fusione nell'attività attuale è aumentare le sinergie. Il nuovo business combinato gode di un valore maggiore rispetto alla somma delle due entità separate. La società combinata gode di costi ridotti, maggiori economie di scala Economie di scala Le economie di scala si riferiscono al vantaggio in termini di costi sperimentato da un'impresa quando aumenta il suo livello di produzione. Il vantaggio deriva dalla relazione inversa tra il costo fisso unitario e il quantità prodotta. Maggiore è la quantità di output prodotta, minore è il costo fisso unitario. Tipi, esempi, guida e guadagni più elevati.
L'acquirente genera un incremento delle acquisizioni aggiungendo il rapporto EBITDA / Utile dell'attività più piccola al rapporto EBITDA / Utile dell'attività più grande. L'accrescimento delle acquisizioni è positivo per le aziende, poiché aumenta il valore degli azionisti.
Esempio di crescita delle acquisizioni
Supponiamo che la società ABC desideri acquisire la società XYZ come un modo per aumentare il suo EPS. La società ABC ha registrato un reddito netto di $ 200.000 nell'ultimo anno e possiede 1.000.000 di azioni in circolazione. D'altra parte, la società XYZ ha registrato un reddito netto di $ 100.000 nell'ultimo anno e 200.000 nuove azioni sono state vendute per raccogliere denaro e acquistare il numero di azioni in circolazione. Possiamo utilizzare le informazioni fornite per determinare la crescita delle acquisizioni della società combinata.
EPS dell'acquirente:
EPS = 200.000 / 1.000.000 = $ 0,20
EPS della società combinata:
= (200.000 + 100.000) / (1.000.000 + 200.000) = 300.000 / 1.200.000 = $ 0,25
L'EPS della società combinata ($ 0,25) è di $ 0,05 superiore all'EPS originale della società ABC ($ 0,20). Significa che l'accrescimento dell'acquisizione per la transazione è di $ 0,05 .
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- Tasso di sconto Tasso di sconto Nella finanza aziendale, un tasso di sconto è il tasso di rendimento utilizzato per attualizzare i flussi di cassa futuri al loro valore attuale. Questo tasso è spesso il costo medio ponderato del capitale (WACC) di un'azienda, il tasso di rendimento richiesto o l'hurdle rate che gli investitori si aspettano di guadagnare rispetto al rischio dell'investimento.
- Rapporti finanziari Rapporti finanziari I rapporti finanziari vengono creati utilizzando valori numerici presi dal bilancio per ottenere informazioni significative su un'azienda
- Valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente.
- Tipi di sinergie Tipi di sinergie Le sinergie di fusione e acquisizione possono derivare dal risparmio sui costi o dal rialzo dei ricavi. Esistono vari tipi di sinergie nelle fusioni e acquisizioni. Questa guida fornisce esempi. Una sinergia è qualsiasi effetto che aumenta il valore di un'impresa fusa al di sopra del valore combinato delle due imprese separate. Possono sorgere sinergie nelle operazioni di fusione e acquisizione
