Cosa sono le aziende pubbliche?

Le società pubbliche sono entità che scambiano le loro azioni sul mercato dei cambi pubblici. Gli investitori possono diventare azionisti di una società per azioni acquistando azioni delle azioni della società. La società è considerata pubblica poiché qualsiasi investitore interessato può acquistare azioni della società in borsa per diventare azionisti.

Società pubbliche

Una società per azioni è tenuta a tenere un'assemblea generale annuale (AGM) in cui gli azionisti votano per eleggere nuovi membri nel consiglio di amministrazione Consiglio di amministrazione Un consiglio di amministrazione è essenzialmente un gruppo di persone elette per rappresentare gli azionisti. Ogni azienda pubblica è legalmente tenuta a istituire un consiglio di amministrazione; organizzazioni senza scopo di lucro e molte società private, sebbene non obbligate a farlo, istituiscono anche un consiglio di amministrazione. , discutere le politiche e formulare nuove politiche, obiettivi e regole che guideranno le operazioni dell'azienda. Gli azionisti hanno diritto a una quota degli utili generati dalla società e gli utili vengono distribuiti in base al numero di azioni che ogni azionista possiede.

Un'elevata percentuale di società pubbliche ha iniziato come società private e sono diventate pubbliche come un modo per ottenere l'accesso a un pool più ampio di fondi per finanziare i propri progetti o operazioni commerciali. Il processo per diventare una società per azioni implica il passaggio attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, di solito con un piccolo numero di investitori (fondatori, amici, familiari e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. L'IPO deve essere approvato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e soddisfare tutti i requisiti normativi. Lo scopo di una IPO è creare fondi per la società emittente vendendo azioni al pubblico.

Vantaggi

1. Possibilità di raccogliere fondi vendendo azioni

Uno dei vantaggi di cui godono le società pubbliche è la possibilità di raccogliere fondi attraverso la vendita al pubblico delle azioni della società. Prima di diventare pubblico, è difficile ottenere grandi quantità di capitale, se non tramite prestiti, per finanziare operazioni e offerte di nuovi prodotti. Un'entità privata può ottenere finanziamenti solo reinvestendo i propri profitti, accendendo un prestito o ottenendo investimenti da pochi individui facoltosi, che potrebbero non fornire capitale adeguato per soddisfare le esigenze finanziarie dell'azienda.

Le società pubbliche possono raccogliere fondi nel mercato primario e secondario Mercato secondario Il mercato secondario è il luogo in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi: Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE). consentendo al pubblico investitore di acquistare azioni della società. La capacità di raccogliere grandi quantità di capitale negli scambi pubblici consente alle società pubbliche di svolgere attività ad alta intensità di capitale. In cambio, gli azionisti beneficiano di plusvalenze di azioni, nonché di pagamenti di dividendi.

2. Disponibilità di informazioni finanziarie

Le società pubbliche sono tenute a presentare bilanci trimestrali e annuali e altri documenti obbligatori alla SEC. Il requisito consente agli azionisti, ai media finanziari, agli investitori interessati e agli analisti finanziari di accedere a ulteriori informazioni sulla società.

La disponibilità di informazioni finanziarie sulla società rende più facile per gli analisti calcolare la valutazione della società. Al contrario, le società private non sono soggette ai requisiti legali per rendere pubblici i propri rapporti finanziari. Le società pubbliche sono motivate a soddisfare i requisiti di informativa come mezzo per diffondere informazioni sulla loro performance finanziaria e sul futuro della società sia agli attuali azionisti che ai potenziali investitori.

Svantaggi delle aziende pubbliche

1. Maggiore controllo governativo e normativo

Le società pubbliche sono vulnerabili a un maggiore controllo da parte del governo, delle agenzie di regolamentazione e del pubblico. L'azienda deve soddisfare vari standard di rendicontazione obbligatori stabiliti da enti governativi come SEC e IRS.

2. Rispetto rigoroso dei principi contabili globali

Devono inoltre preparare le proprie relazioni finanziarie in conformità con i principi contabili generalmente accettati (GAAP) o gli International Financial Reporting Standards (IFRS). Gli azionisti hanno inoltre diritto a documenti chiave sulle attività aziendali della società.

Come le aziende diventano pubbliche

Il processo principale per diventare una società per azioni è vendere azioni al pubblico tramite un'IPO. Entrare in un processo di IPO è un'impresa complicata e la società emittente deve assumere una banca di investimento esperta per sottoscrivere l'emissione. Il successo dell'IPO dipenderà in gran parte dalla competenza della banca di investimento e l'emittente dovrebbe considerare fattori quali competenza nel settore, reputazione e distribuzione quando assume un sottoscrittore.

Ecco alcuni dei passaggi importanti coinvolti nell'emissione di una IPO:

1. Due diligence

La banca di investimento, la società emittente e altri consulenti sono tenuti a condurre una due diligence per determinare la sostenibilità del modello di business della società. La due diligence si concentra su aree finanziarie, legali, commerciali, operative e fiscali per valutare potenziali opportunità e rischi. L'indagine di due diligence garantisce agli investitori che la dichiarazione di registrazione dell'emittente è accurata e che si basa sull'analisi effettiva del mercato e della concorrenza.

2. Prospetto

Il prospetto è preparato dalla banca capofila e include informazioni sull'attività, come la performance finanziaria e la performance futura attesa. Il prospetto può essere pubblicato in due fasi. Un prospetto preliminare viene spesso utilizzato per determinare l'accettabilità al pubblico delle azioni della società. Non rivela il numero o il prezzo delle azioni da emettere.

Il prospetto finale è depositato presso la SEC insieme ad altri documenti obbligatori richiesti e fornisce informazioni complete sull'offerta e sul numero di azioni o certificati da emettere agli investitori. Il prospetto aiuta gli investitori a comprendere l'attività e la transazione e li aiuta a prendere una decisione informata.

3. Approvazione SEC

Una volta che la SEC ha accertato che la società emittente ha soddisfatto tutti i requisiti dell'IPO, il sottoscrittore e la società emittente concordano la data di emissione. Le due parti sono inoltre tenute a concordare il prezzo di offerta prima del giorno effettivo dell'emissione, che è il prezzo al quale le azioni del titolo saranno inizialmente vendute al pubblico. Molto spesso, le IPO sono sottovalutate per garantire che tutte le azioni offerte al pubblico siano vendute o sottoscritte in eccesso.

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  • Private vs Public Company Private vs Public Company La differenza principale tra una società privata vs public company è che le azioni di una società pubblica sono negoziate in borsa, mentre le azioni di una società privata non lo sono.

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