Cos'è un dividendo?

Un dividendo è una quota di utili e utili non distribuiti Utili non distribuiti La formula degli utili non distribuiti rappresenta tutto l'utile netto accumulato compensato da tutti i dividendi pagati agli azionisti. Gli utili non distribuiti fanno parte del patrimonio netto in bilancio e rappresentano la parte degli utili dell'azienda che non vengono distribuiti come dividendi agli azionisti ma sono invece riservati per il reinvestimento che una società paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. Il dividendo annuale per azione diviso per il prezzo dell'azione è il rendimento del dividendo Formula del rendimento del dividendo Il rendimento del dividendo è un rapporto finanziario che misura il valore annuale dei dividendi ricevuti rispetto al valore di mercato per azione di un titolo.Calcola la percentuale del prezzo di mercato di una società di un'azione che viene pagata agli azionisti sotto forma di dividendi .. Vedi esempi, come calcolare.

Tema del dividendo

Come funziona un dividendo

Il valore di un dividendo è determinato per azione e deve essere pagato equamente a tutti gli azionisti della stessa classe (comune, preferito, ecc.). Il pagamento deve essere approvato dal Consiglio di Amministrazione.

Quando un dividendo viene dichiarato, verrà quindi pagato in una certa data, nota come data di pagamento.

Passi di come funziona:

  1. L'azienda genera profitti Reddito netto Il reddito netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Sebbene sia ottenuto attraverso il conto economico, l'utile netto è utilizzato anche sia nello stato patrimoniale che nel rendiconto finanziario. e utili non distribuiti
  2. Il team di gestione decide che alcuni profitti in eccesso dovrebbero essere pagati agli azionisti (invece di essere reinvestiti)
  3. Il consiglio approva il dividendo previsto
  4. La società annuncia il dividendo (il valore per azione, la data in cui sarà pagato, la record date, ecc.)
  5. Il dividendo viene pagato agli azionisti

Esempio di dividendo

Di seguito è riportato un esempio tratto dal bilancio 2017 di General Electric (GE). Tre rendiconti finanziari I tre rendiconti finanziari sono il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario. Queste tre affermazioni fondamentali sono complesse. Come puoi vedere nello screenshot, GE ha dichiarato un dividendo per azione ordinaria di $ 0,84 nel 2017, $ 0,93 nel 2016 e $ 0,92 nel 2015.

Questa cifra può essere confrontata con l'utile per azione. L'EPS misura l'utile di ciascuna quota comune (EPS) derivante dalle operazioni continue e dall'utile netto per gli stessi periodi di tempo.

Esempio di dividendo (per azione)Fonte: GE

Tipi di dividendi

Esistono vari tipi di dividendi che un'azienda può pagare ai propri azionisti. Di seguito è riportato un elenco e una breve descrizione dei tipi più comuni ricevuti dagli azionisti.

I tipi includono:

  • Contanti : è il pagamento in contanti effettivo dalla società direttamente agli azionisti ed è il tipo di pagamento più comune. Il pagamento viene solitamente effettuato elettronicamente (bonifico bancario), ma può anche essere pagato tramite assegno o contanti.
  • Azioni - I dividendi in azioni vengono pagati agli azionisti mediante l'emissione di nuove azioni della società. Questi sono pagati proporzionalmente, ripartiti proporzionalmente in contabilità e finanza, mezzi proporzionali adeguati per un periodo di tempo specifico. Ad esempio, se un dipendente ha uno stipendio di $ 80.000 all'anno e si unisce all'azienda il 1 ° luglio, il suo stipendio proporzionale per quell'anno sarà di $ 40.000. Come ripartire un numero, esempi basati sul numero di azioni che l'investitore possiede già.
  • Attività : una società non si limita a pagare distribuzioni ai propri azionisti sotto forma di contanti o azioni. Una società può anche pagare altri beni come titoli di investimento, beni fisici e immobili, sebbene questa non sia una pratica comune.
  • Speciale : un dividendo speciale è quello pagato al di fuori della normale politica aziendale (ovvero trimestrale, annuale, ecc.). Di solito è il risultato di avere denaro in eccesso a portata di mano per un motivo o per l'altro.
  • Comune : si riferisce alla classe di azionisti (ovvero agli azionisti comuni), non a ciò che viene effettivamente ricevuto come pagamento.
  • Preferito : si riferisce anche alla classe di azionisti che riceve il pagamento.
  • Altro - altri tipi di attività finanziarie meno comuni possono essere pagati come dividendi, come opzioni, warrant, azioni in una nuova società spin-out, ecc.

Dividendo vs riacquisto

I manager delle società hanno diversi tipi di distribuzioni che possono fare agli azionisti. I due tipi più comuni sono i dividendi e il riacquisto di azioni proprie. Un riacquisto di azioni è quando una società utilizza contanti in bilancio Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Equità per riacquistare azioni nel mercato aperto. Questo ha due effetti.

(1) restituisce denaro agli azionisti

(2) riduce il numero di azioni in circolazione.

Il motivo per eseguire riacquisti di azioni proprie come mezzo alternativo per restituire il capitale agli azionisti è che può aiutare a incrementare l'EPS di una società. Riducendo il numero di azioni in circolazione, il denominatore in EPS (utile netto / azioni in circolazione) viene ridotto e, di conseguenza, l'EPS aumenta. I manager delle società vengono spesso valutati in base alla loro capacità di aumentare gli utili per azione, quindi potrebbero essere incentivati ​​a utilizzare questa strategia.

Impatto di un dividendo sulla valutazione

Quando una società paga un dividendo, non ha alcun impatto sull'Enterprise Value Enterprise Value, o Firm Value, è l'intero valore di un'impresa pari al suo valore del patrimonio netto, più il debito netto, più eventuali interessi di minoranza, utilizzati nella valutazione. Considera l'intero valore di mercato piuttosto che solo il valore del patrimonio netto, quindi sono inclusi tutti gli interessi di proprietà e le rivendicazioni patrimoniali sia del debito che del capitale. dell'attività. Tuttavia, riduce il valore del patrimonio netto dell'azienda del valore del dividendo pagato.

Dividendi nella modellazione finanziaria

Nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. , è importante avere una solida conoscenza di come il pagamento di un dividendo influisce sullo stato patrimoniale, sul conto economico e sul rendiconto finanziario di un'azienda. Nel corso di modellazione finanziaria di Finance, imparerai come collegare le dichiarazioni in modo che eventuali dividendi pagati fluiscano attraverso tutti i conti appropriati.

Un modello finanziario ben strutturato avrà in genere una sezione di ipotesi in cui sono contenuti eventuali rendimenti delle decisioni di capitale. Ad esempio, se un'azienda pagherà un dividendo in contanti nel 2021, ci sarà un'ipotesi su quale sarà il valore in dollari, che uscirà dagli utili non distribuiti e attraverso il rendiconto del flusso di cassa (attività di investimento), che ridurre anche il saldo di cassa dell'azienda.

pagamento dei dividendi in un modello finanziario

Risorse addizionali

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  • Margine EBITDA Margine EBITDA Margine EBITDA = EBITDA / Ricavi. È un rapporto di redditività che misura i guadagni che un'azienda sta generando prima di tasse, interessi, deprezzamento e ammortamento. Questa guida contiene esempi e un modello scaricabile
  • Proiezione di voci di stato patrimoniale Proiezione di voci di bilancio La proiezione di voci di bilancio comporta l'analisi del capitale circolante, PP&E, capitale azionario del debito e reddito netto. Questa guida spiega come calcolare

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