Cos'è il Return on Net Assets (RONA)?

Il rendimento del patrimonio netto (RONA), una misura della performance finanziaria, è una metrica alternativa al tradizionale rapporto del rendimento delle attività. RONA misura il rendimento delle immobilizzazioni e del capitale circolante netto di un'azienda in termini di generazione di reddito netto. Il ritorno sulle attività nette è comunemente utilizzato per le società ad alta intensità di capitale ed è un rapporto importante esaminato da investitori e analisti per determinare quanto sia efficace ed efficiente un'azienda nel generare un rendimento redditizio sul proprio patrimonio netto.

Formula

La formula per il calcolo della RONA è la seguente:

Ritorno sulle attività nette

Dove:

  • Il reddito netto è il reddito di una società meno il costo dei beni venduti Il costo dei beni venduti (COGS) Il costo dei beni venduti (COGS) misura il "costo diretto" sostenuto nella produzione di qualsiasi bene o servizio. Comprende il costo del materiale, il costo del lavoro diretto e le spese generali di fabbrica dirette ed è direttamente proporzionale ai ricavi. Man mano che le entrate aumentano, sono necessarie più risorse per produrre i beni o servizi. COGS è spesso, spese e tasse per il periodo contabile.
  • Le immobilizzazioni sono attività acquistate per uso aziendale a lungo termine. Esempi di immobilizzazioni includono immobili, impianti e macchinari PP&E (immobili, impianti e macchinari) PP&E (immobili, impianti e macchinari) è una delle attività non correnti principali presenti nel bilancio. PP&E è influenzato da investimenti, ammortamenti e acquisizioni / cessioni di immobilizzazioni. Queste risorse svolgono un ruolo chiave nella pianificazione finanziaria e nell'analisi delle operazioni di un'azienda e delle spese future.
  • Il capitale circolante netto è la differenza tra le attività correnti della società e le passività correnti.

Esempio di rendimento del patrimonio netto

Tim è un analista di ricerca azionaria Analista di ricerca azionaria Un analista di ricerca azionaria fornisce copertura di ricerca di società pubbliche e distribuisce tale ricerca ai clienti. Copriamo lo stipendio degli analisti, la descrizione del lavoro, i punti di ingresso nel settore e possibili percorsi di carriera. condurre un'analisi della società ABC. Vorrebbe determinare il rapporto RONA più recente dell'azienda per capire quanto sia efficiente l'uso da parte della società delle sue attività fisse e del capitale circolante netto. Di seguito sono presentate le informazioni finanziarie relative alla società.

Conto economico campione

Stato patrimoniale parziale (attività)

Stato patrimoniale (passività) parziale

Attraverso il conto economico, Tim determina l'utile netto della società in $ 81.323. Sul bilancio della società, determina che solo proprietà, impianti e attrezzature ($ 41.304) comprendono le immobilizzazioni della società. Inoltre, Tim calcola che il capitale circolante netto sia $ 148.768 - $ 92.907 = $ 55.861. Pertanto, il calcolo RONA è il seguente:

Calcolo del campione

Capire il ritorno sulle attività nette

Il ritorno sulle attività nette viene utilizzato per valutare la performance finanziaria di un'azienda in relazione alle sue attività fisse e al capitale circolante netto. Analogamente al rapporto di rendimento delle attività, un RONA più elevato indica un livello di redditività più elevato.

Non esiste un valore "ideale" del rapporto del patrimonio netto, ma è preferibile un rapporto più elevato. È importante confrontare il RONA di un'azienda con le società simili. Ad esempio, un'azienda con un RONA del 40% può sembrare buona da sola, ma quella cifra può effettivamente sembrare scarsa se confrontata con un benchmark del settore del 70%.

Su una base di tendenza, è auspicabile un aumento della RONA, in quanto è un indicatore del miglioramento della redditività e dell'efficienza finanziaria. Una cosa importante da notare è il potenziale per la direzione di distorcere il proprio RONA. Ad esempio, un'azienda può acquisire immobilizzazioni per sedersi sui libri contabili per sgonfiare il proprio RONA e quindi vendere successivamente le immobilizzazioni in periodi successivi per aumentare il proprio RONA. Pertanto, è importante comprendere la natura delle immobilizzazioni dell'azienda quando si calcola il RONA.

Takeaway chiave

Il rendimento delle attività nette è una variazione del tradizionale rapporto di rendimento delle attività che utilizza le immobilizzazioni e il capitale circolante netto nel calcolo rispetto al totale delle attività. Il rapporto RONA viene utilizzato per determinare l'efficienza e l'efficacia dell'utilizzo dei propri beni da parte di un'azienda. Un RONA più alto è auspicabile in quanto implica una maggiore redditività. Infine, come con qualsiasi metrica finanziaria, non dovrebbe essere interpretata da sola: dovrebbe essere confrontata con società simili o utilizzata su base di tendenza.

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