L'avversione alla perdita è una tendenza nella finanza comportamentale Finanza comportamentale La finanza comportamentale è lo studio dell'influenza della psicologia sul comportamento degli investitori o dei professionisti finanziari. Comprende anche i successivi effetti sui mercati. Si concentra sul fatto che gli investitori non sono sempre razionali quando gli investitori hanno così paura delle perdite che si concentrano sul tentativo di evitare una perdita più che sul guadagno. Più si subiscono perdite, più è probabile che diventino inclini all'avversione alla perdita.
La ricerca sull'avversione alla perdita mostra che gli investitori sentono il dolore di una perdita più del doppio di quanto provano il piacere di realizzare un profitto.
Vendere i vincitori e detenere i perdenti
Molti investitori non riconoscono una perdita come tale finché non viene realizzata. Pertanto, per evitare di subire il dolore di una perdita "reale", continueranno a mantenere un investimento anche se le loro perdite da esso aumentano. Questo perché possono evitare di affrontare psicologicamente o emotivamente il fatto della loro perdita fino a quando non hanno ancora chiuso il commercio. Nel loro subconscio, se non nel loro pensiero cosciente, la perdita non "conta" finché l'investimento non è chiuso. L'effetto negativo di ciò, ovviamente, è che gli investitori spesso continuano a mantenere la perdita di investimenti molto più a lungo di quanto dovrebbero e finiscono per subire perdite molto maggiori del necessario. Ecco come appare in pratica l'avversione alla perdita.
Bene, come ti difendi dal pregiudizio dell'avversione alla perdita? Un passaggio pratico consiste nell'usare sempre ordini fermi di stop loss per ridurre al minimo la potenziale perdita in qualsiasi operazione. Questo tipo di preimpegno a limitare sempre il rischio aiuta a mitigare la tendenza a cadere in una trappola dell'avversione alla perdita.
Esempi di avversione alla perdita
Di seguito è riportato un elenco di esempi di avversione alla perdita in cui gli investitori spesso cadono:
- Investire in investimenti garantiti a basso rendimento rispetto a investimenti più promettenti che comportano un rischio maggiore
- Non vendere un titolo che detieni quando la tua attuale analisi razionale del titolo indica chiaramente che dovrebbe essere abbandonato come investimento
- Vendere un'azione che è leggermente aumentata di prezzo solo per realizzare un guadagno di qualsiasi importo, quando la tua analisi indica che l'azione dovrebbe essere tenuta più a lungo per un profitto molto maggiore
- Dire a se stessi che un investimento non è una perdita fino a quando non viene realizzato (ovvero, quando l'investimento viene venduto)
Strategie razionali per evitare perdite
Diamo un'occhiata ad alcuni esempi di come un'azienda o un individuo può ragionevolmente ridurre al minimo l'esposizione al rischio e le perdite:
- Proteggi un investimento esistente effettuando un secondo investimento inversamente correlato al primo investimento
- Investire in prodotti assicurativi che hanno un tasso di rendimento garantito. Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo pari al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni
- Investire in titoli di stato Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo.
- Acquistare investimenti con una volatilità dei prezzi relativamente bassa
- Rimani coscientemente consapevole dell'avversione alla perdita come potenziale debolezza nelle tue decisioni di investimento
- Investire in società che hanno un bilancio estremamente solido Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto e generazione di flussi di cassa. (In altre parole, eseguire la due diligence e fare solo investimenti che l'analisi razionale indica hanno un reale potenziale per aumentare significativamente il valore.)
Risorse addizionali
Grazie per aver letto questa panoramica finanziaria su cos'è l'avversione alle perdite e cosa significa per gli investitori. Finance fornisce la designazione FMVA Financial Modeling Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari, progettati per aiutare chiunque a essere un analista finanziario di livello mondiale.
Per saperne di più e far progredire la tua carriera, queste guide ti saranno utili:
- Tasso privo di rischio Tasso privo di rischio Il tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento che non comporta alcun rischio. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del tesoro governativo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore può fare.
- Rischio idiosincratico Rischio idiosincratico Il rischio idiosincratico, a volte indicato anche come rischio non sistematico, è il rischio intrinseco coinvolto nell'investimento in un bene specifico, come un'azione, il
- Value at Risk (VAR) Value at Risk (VaR) Value at Risk (VaR) stima il rischio di un investimento. Il VaR misura la potenziale perdita che potrebbe verificarsi in un portafoglio di investimenti in un periodo di tempo.
- Distorsione da eccessiva sicurezza La distorsione da eccessiva sicurezza è una valutazione falsa e fuorviante delle nostre capacità, intelletto o talento. In breve, è una convinzione egoistica che siamo migliori di quanto siamo realmente. Può essere un pregiudizio pericoloso ed è molto prolifico nella finanza comportamentale e nei mercati dei capitali.
