La perpetuità nel sistema finanziario è una situazione in cui un flusso di flussi di cassa Valutazione gratuita guida alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un'azienda utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria, i pagamenti continuano a tempo indefinito o è una rendita che ha senza fine. Nell'analisi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza,Le perpetuità sono utilizzate per trovare il valore attuale del flusso di cassa futuro previsto di una società e il valore terminale della società Valore terminale Il valore terminale è utilizzato nella valutazione di un'azienda. Il valore terminale esiste oltre il periodo di previsione e presuppone una continuità aziendale per l'azienda. . In sostanza, una perpetuità è una serie di flussi di cassa che continuano a pagareper sempre .
Valore presente finito della perpetuità
Sebbene il valore totale di una perpetuità sia infinito, viene fornito con un valore attuale limitato Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, sicurezza degli investimenti,. Il valore attuale di un flusso infinito di flusso di cassa viene calcolato sommando i valori scontati di ciascuna rendita e la diminuzione del valore della rendita scontata in ciascun periodo fino a quando non raggiunge lo zero.
Il valore attuale finito di una perpetuità viene utilizzato da un analista per determinare il valore esatto di un'azienda se continua a funzionare alla stessa velocità.
Esempi di vita reale
Sebbene la perpetuità sia in qualche modo teorica (può davvero durare per sempre ?), Gli esempi classici includono aziende, proprietà immobiliari e alcuni tipi di obbligazioni.
Uno degli esempi di una perpetuità è il titolo di Stato del Regno Unito noto come Consol. Gli obbligazionisti riceveranno cedole fisse annuali (pagamenti di interessi) a condizione che mantengano l'importo e il governo non interrompa la Consol.
Il secondo esempio è nel settore immobiliare quando un proprietario acquista un immobile e poi lo affitta. Il proprietario ha diritto a un flusso infinito di flussi di cassa dal locatario finché la proprietà continua ad esistere (supponendo che il locatario continui ad affittare).
Un altro esempio di vita reale è l'azione privilegiata, in cui il calcolo della perpetuità presuppone che la società continuerà a esistere indefinitamente sul mercato e continuerà a pagare i dividendi.
Valore attuale della formula perpetuità
Ecco la formula:
PV = C / R
Dove:
- PV = valore attuale
- C = importo del pagamento continuo in contanti
- r = tasso di interesse o rendimento
Esempio: calcola il PV di una perpetuità costante
La società "Rich" paga $ 2 di dividendi all'anno e stima che pagheranno i dividendi a tempo indeterminato. Quanto sono disposti a pagare gli investitori per il dividendo con un tasso di rendimento richiesto del 5%?
PV = 2/5% = $ 40
Un investitore considererà di investire nella società se il prezzo delle azioni è di $ 40 o inferiore.
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Perpetuità con la formula di crescita
Formula:
PV = C / (r - g)
Dove:
- PV = valore attuale
- C = importo del pagamento continuo in contanti
- r = tasso di interesse o rendimento
- g = Tasso di crescita
Calcolo del campione
Prendendo l'esempio sopra, immagina se il dividendo di $ 2 dovrebbe crescere annualmente del 2%.
PV = $ 2 / (5 - 2%) = $ 66,67
Importanza di un tasso di crescita
Il modello di crescita è importante per alcuni calcoli del valore terminale nel modello del flusso di cassa scontato. L'ultimo, o anno terminale, nel modello DCF Analisi DCF Infografica Come funziona davvero il flusso di cassa scontato (DCF). Questa infografica di analisi DCF illustra i vari passaggi coinvolti nella creazione di un modello DCF in Excel. , si presume che cresca a un ritmo costante per sempre. Ciò, in sostanza, significa che il flusso di cassa dell'anno terminale è un flusso continuo di flusso di cassa.
Risorse addizionali
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- Metodi di valutazione Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali: analisi DCF, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, ricerca azionaria, private equity, sviluppo aziendale, fusioni e acquisizioni, acquisizioni con leva finanziaria e finanza
- Costo delle azioni privilegiate Costo delle azioni privilegiate Il costo delle azioni privilegiate per una società è effettivamente il prezzo che paga in cambio del reddito che ottiene dall'emissione e dalla vendita delle azioni. Calcolano il costo delle azioni privilegiate dividendo il dividendo privilegiato annuale per il prezzo di mercato per azione.
- Premio per il rischio di mercato Premio per il rischio di mercato Il premio per il rischio di mercato è il rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta dal possesso di un portafoglio di mercato rischioso invece di attività prive di rischio.
- Programma del debito Programma del debito Un programma del debito definisce tutto il debito che un'azienda ha in un programma basato sulla sua scadenza e sul tasso di interesse. Nella modellazione finanziaria, flussi di interessi passivi
