Un fondo di capitale di rischio è un tipo di fondo di investimento che investe in società di avvio in fase iniziale che offrono un elevato potenziale di rendimento ma presentano anche un alto grado di rischio. Il fondo è gestito da una società di venture capital e gli investitori sono generalmente istituzioni o individui con un patrimonio netto elevato High Net Worth Individual (HNWI) Un high net worth individual (HNWI) si riferisce a un individuo con un patrimonio netto di un minimo di $ 1.000.000 in attività altamente liquide, come contanti e contanti. Di seguito è riportata una panoramica di base di una tipica struttura di fondi di capitale di rischio:
Cos'è un'impresa di capitale di rischio?
Una società di venture capital svolge un doppio ruolo nel fondo, fungendo sia da investitore che da gestore del fondo. Come investitore, di solito investono l'1% -2% del proprio denaro, il che dimostra agli altri investitori che sono impegnati per il successo del fondo.
In qualità di gestore del fondo, sono responsabili dell'identificazione delle opportunità di investimento, dei modelli di business innovativi o delle tecnologie e di quelli con il potenziale per generare elevati rendimenti sull'investimento Il ritorno sull'investimento (ROI) Il ritorno sull'investimento (ROI) è una misura di performance utilizzata per valutare i rendimenti di un investimento o confrontare l'efficienza di diversi investimenti. per il fondo.
Ruoli in un'impresa di capitale di rischio
I ruoli tipici in una società di venture capital includono:
- General partners : responsabili di tutte le decisioni di investimento del fondo e normalmente investono il proprio capitale nel fondo.
- Venture Partners : si procurano opportunità di investimento e vengono pagati in base alle trattative che concludono
- Principali : posizione di medio livello, incentrata sugli investimenti. Con esperienza nell'investment banking o altra esperienza relativa alla strategia di investimento del fondo
- Associati : personale junior con una certa esperienza in investment banking o consulenza gestionale
- Imprenditore residente : esperti del settore assunti temporaneamente come consulenti o consulenti della società di venture capital, spesso per assistere con la due diligence o per presentare nuove idee di avvio.
Compensazione aziendale di capitale di rischio
Le società di capitali di rischio vengono pagate attraverso due flussi di entrate: commissioni di gestione e interessi trasferiti.
Le commissioni di gestione sono un pagamento annuale effettuato dagli investitori alla società di venture capital per coprire le sue spese operative. La commissione è solitamente intorno al 2%.
L'interesse trasferito è un incentivo alla performance pagato all'impresa di venture capital ogni volta che il fondo realizza un profitto e in genere è circa il 20% della distribuzione totale degli utili. L'importo viene quindi distribuito tra i dipendenti della società di venture capital, con la maggior parte dei soci generali.
Tipi di fondi di capitale di rischio
I fondi di capitale di rischio si concentrano spesso su un settore, un segmento di mercato, una fase di finanziamento, un'area geografica o una combinazione di ciascuno di essi. Ad esempio, un fondo può investire solo in società biotecnologiche statunitensi o in startup in fase iniziale in più settori. Alla fine, la decisione spetterà a dove la società di venture capital è più esperta e quali sono le aree più attraenti nelle attuali condizioni di mercato.
Il ciclo di vita di un fondo di capitale di rischio
I fondi iniziano con un periodo di raccolta di capitali in cui l'impresa di venture capital cerca investitori per il nuovo fondo. A seconda della reputazione dell'azienda, delle condizioni di mercato e della strategia del fondo, il processo può richiedere mesi o addirittura anni. Una volta raggiunto l'importo del finanziamento previsto, il fondo viene chiuso a nuovi investitori.
Successivamente, la società di venture capital avvia un periodo di investimento di tre-cinque anni in cui il gestore del fondo alloca il capitale alle società di investimento e costruisce il portafoglio. L'attenzione si sposta sulla gestione del portafoglio e sulla fornitura delle risorse necessarie alle imprese di investimento per aumentare le probabilità di un'uscita redditizia.
Il ciclo di vita totale di un fondo di venture capital dura dai sette ai dieci anni, a partire dal momento in cui il fondo viene chiuso e termina quando tutte le operazioni sono terminate e gli eventuali profitti vengono ridistribuiti agli investitori.
Generazione del ritorno e strategie di uscita
A differenza delle obbligazioni fruttiferi o delle azioni che pagano dividendi, i rendimenti sugli investimenti in capitale di rischio possono essere generati solo quando si esce da una posizione. I tre modi più comuni per uscire sono:
1. Vendita diretta di azioni
Il fondo vende la propria partecipazione nella società di investimento a un altro investitore o rivende le proprie azioni alla società di investimento stessa.
2. Acquisizione
In un'acquisizione, un'altra società, generalmente di grandi dimensioni, acquista la società di investimento e, così facendo, acquista il fondo di capitale di rischio.
3. Offerta pubblica iniziale (IPO)
In un'offerta pubblica iniziale (IPO), la società di investimento diventa pubblica e il fondo di capitale di rischio vende le sue azioni nel processo.
Rischi di investimento
Sebbene il rendimento dei fondi di capitale di rischio possa essere redditizio, ogni investimento comporta una quantità significativa di rischio. La maggior parte delle startup fallisce e può comportare perdite sostanziali per il fondo, potenzialmente una perdita totale. Quanto più precoce è la fase di investimento, tanto maggiore è il rischio, poiché le aziende o le tecnologie meno mature e non provate sono più inclini al fallimento.
Diversificazione Diversificazione La diversificazione è una tecnica per allocare risorse o capitali di portafoglio a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite, è la chiave per gestire il rischio complessivo degli investimenti in capitale di rischio. Invece di concentrarsi su uno o due investimenti, le società di venture capital spesso investono in più attività per distribuire il rischio.
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