Un commodity swap è un tipo di derivati Derivati I derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi. contratto che consente a due parti di scambiare (o scambiare) flussi di cassa che dipendono dal prezzo di un'attività sottostante Classe di attività Una classe di attività è un gruppo di veicoli di investimento simili. Diverse classi o tipi di beni di investimento, come gli investimenti a reddito fisso, sono raggruppati insieme in base a una struttura finanziaria simile. Sono generalmente negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti. . In questo caso,l'asset sottostante è una merce Materie prime Le materie prime sono un'altra classe di attività proprio come le azioni e le obbligazioni. Tuttavia, sono diversi nel senso che sono prodotti che provengono dalla terra, che includono cotone, petrolio, gas, mais, grano, arance, oro e uranio. Fondamentalmente, le materie prime sono le materie prime. Gli swap sulle materie prime sono molto importanti in molti settori basati sulle materie prime, come il petrolio e il bestiame. Sono usati per coprire Hedging Hedging è una strategia finanziaria che dovrebbe essere compresa e utilizzata dagli investitori per i vantaggi che offre. Come investimento, protegge le finanze di un individuo dall'esposizione a una situazione rischiosa che può portare alla perdita di valore. contro le oscillazioni del prezzo di mercato del prodotto in questione.Questi swap consentono ai produttori di materie prime e agli utenti finali di bloccare a un prezzo stabilito per la merce sottostante.
Riepilogo rapido
- Un commodity swap è un tipo di contratto derivato che consente a due parti di scambiare flussi di cassa, dipendenti dal prezzo di una merce sottostante
- Gli swap su materie prime sono accordi personalizzati, over-the-counter, spesso creati tramite società di servizi finanziari
- Gli swap su materie prime possono essere utilizzati per coprire una posizione di mercato e creare un prezzo stabile per acquirenti o venditori della merce
Come funzionano gli swap sulle materie prime?
Gli swap su materie prime non sono negoziati su borse centralizzate. Sono personalizzati, over-the-counter Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) è lo scambio di titoli tra due controparti eseguito al di fuori degli scambi formali e senza la supervisione di un regolatore di borsa. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di dealer. accordi tra due parti. Molte di queste offerte da banco vengono create tramite società di servizi finanziari. Molto spesso, queste società non scambiano effettivamente la materia prima sottostante. Materie prime Le materie prime sono un'altra classe di attività, proprio come le azioni e le obbligazioni. Tuttavia, sono diversi nel senso che sono prodotti che provengono dalla terra, che includono cotone, petrolio, gas, mais, grano, arance, oro e uranio. Fondamentalmente,le materie prime sono le materie prime e utilizzeranno il prezzo della merce solo per determinare i flussi di cassa che verranno scambiati. Esistono due tipi di swap su materie prime generalmente utilizzati: swap su materie prime a fluttuazione fissa e swap su materie prime in cambio di interessi.
Swap di materie prime a fluttuazione fissa
Gli swap a tasso fisso sono molto simili agli swap su tassi di interesse Swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto derivato mediante il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro. La differenza è che gli swap sulle materie prime si basano sulle materie prime sottostanti. Materie prime Le materie prime sono un'altra classe di attività, proprio come le azioni e le obbligazioni. Tuttavia, sono diversi nel senso che sono prodotti che provengono dalla terra, che includono cotone, petrolio, gas, mais, grano, arance, oro e uranio. Fondamentalmente, le materie prime sono il prezzo delle materie prime piuttosto che su un tasso di interesse variabile Tasso di interesse variabile Un tasso di interesse variabile si riferisce a un tasso di interesse variabile che cambia durante la durata dell'obbligazione di debito. È l'opposto di un tasso fisso. . In questo tipo di contratto di scambio,ci sono due gambe, la gamba fluttuante che è legata al prezzo di mercato della merce e la gamba fissa che è il prezzo concordato specificato nel contratto. La parte che cerca di coprire la propria posizione stipulerà un contratto di swap con un operatore di swap per pagare un prezzo fisso per una certa quantità della merce sottostante su base periodica. Il dealer swap, a sua volta, acconsentirà a pagare alla parte il prezzo di mercato della merce. Questi flussi di cassa compenseranno ogni periodo e la parte che deve pagare di più pagherà la differenza. Dall'altro lato, il dealer swap troverà anche una parte che cerca di pagare il prezzo variabile della merce. Lo swap dealer stipulerà un contratto con questa parte per accettare il prezzo di mercato fluttuante e pagare il prezzo fisso, che verrà nuovamente compensato.Gli operatori di swap come le società di servizi finanziari svolgono il ruolo di market maker e traggono profitto dallo spread denaro-lettera di queste transazioni.
Qui possiamo vedere che un utente finale di una merce e uno swap dealer hanno stipulato uno swap di merci. Spesso, gli utenti finali di una merce, come le industrie ad alta intensità di carburante, cercheranno di pagare un prezzo fisso. In questo esempio, l'utente finale pagherà un prezzo fisso e riceverà il prezzo di mercato della merce.
Swap su materie prime in cambio di interessi
Uno swap di materie prime in cambio di interessi è molto simile a uno swap di azioni Contratto di swap di azioni Un contratto di swap di azioni è un contratto derivato tra due parti che prevede lo scambio di un flusso (gamba) di flussi di cassa basati su azioni legati alla performance di un azioni o un indice azionario con un altro flusso (gamba) di flussi di cassa a reddito fisso. , tuttavia, l'attività sottostante è una merce. Una gamba pagherà un rendimento in base al prezzo della merce mentre l'altra gamba è legata a un tasso di interesse variabile come LIBOR LIBOR LIBOR, che è un acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche del Regno Unito addebitano ad altre istituzioni finanziarie per un prestito a breve termine con scadenza da un giorno a 12 mesi futuri. Il LIBOR funge da base di riferimento per i tassi di interesse a breve termine o un tasso fisso concordato.Questo swap coinvolge un valore nozionale del capitale nozionale Il valore nozionale (noto anche come importo nozionale o importo del capitale nozionale) è il valore nominale su cui si basa il calcolo dei pagamenti su un valore finanziario o nominale, durata specificata e periodi di pagamento prestabiliti. Come lo swap fisso-variabile, questi pagamenti periodici si compenseranno l'uno con l'altro e la parte che deve pagare di più in base al rendimento della merce, al tasso di interesse e al valore nominale pagherà la differenza.tasso di interesse e valore nominale pagheranno la differenza.tasso di interesse e valore nominale pagheranno la differenza.
Qui vediamo un esempio di uno scambio di merci in cambio di interessi. Il produttore di materie prime pagherà un tasso basato sul rendimento della merce e riceverà un tasso variabile come il LIBOR. Ciò può aiutare il produttore di materie prime a ridurre il rischio di ribasso di un rendimento scarso basato sul prezzo di mercato delle materie prime.
A cosa servono gli swap su materie prime?
Gli swap sulle materie prime sono strumenti importanti utilizzati per pochi scopi. Il motivo più comune per l'utilizzo di questo swap è per tenere conto del rischio Rischio In finanza, il rischio è la probabilità che i risultati effettivi differiscano dai risultati attesi. Nel Capital Asset Pricing Model (CAPM), il rischio è definito come la volatilità dei rendimenti. Il concetto di "rischio e rendimento" è che le attività più rischiose dovrebbero avere rendimenti attesi più elevati per compensare gli investitori per la maggiore volatilità e l'aumento del rischio. una festa è disposta a prendere. Per una parte che cerca di coprire Hedging Hedging è una strategia finanziaria che dovrebbe essere compresa e utilizzata dagli investitori a causa dei vantaggi che offre. Come investimento, protegge le finanze di un individuo dall'esposizione a una situazione rischiosa che può portare alla perdita di valore.la loro posizione contro la volatilità Volatility La volatilità è una misura del tasso di fluttuazioni del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi di un prezzo di una merce, entreranno in uno swap per pagare o ricevere un prezzo fisso. Dal lato dei produttori di materie prime, ciò garantirà loro un prezzo di vendita stabile. Per l'utente finale, ciò garantirà loro un prezzo di acquisto stabile. Ad esempio, le compagnie aeree hanno costi di carburante significativi. Sono altamente esposti alle oscillazioni del prezzo del petrolio Panoramica del petrolio greggio Il petrolio greggio è una miscela naturale di idrocarburi che si trova sottoterra. Può apparire nell'intervallo da un liquido altamente viscoso a una sostanza densa simile al catrame.Questa sostanza è una delle fonti di carburante più utilizzate in tutto il mondo. Uno scambio di materie prime è un modo per ridurre questa esposizione.
In alternativa, una parte potrebbe essere alla ricerca di una maggiore esposizione alla merce sottostante. Ad esempio, un investitore che può prendere in prestito al LIBOR LIBOR LIBOR, che è un acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche britanniche addebitano ad altre istituzioni finanziarie per un prestito a breve termine con scadenza da un giorno a 12 mesi nel futuro. Il LIBOR funge da base di riferimento per i tassi di interesse a breve termine che possono entrare in uno swap su materie prime in cambio di interessi che cerca di trarre profitto da rendimenti elevati basati sul prezzo delle materie prime. Poiché gli swap su materie prime sono strumenti finanziari, questi contratti saranno regolati in contanti e un investitore non dovrà essere coinvolto in alcuna consegna fisica della merce.
Commodity Swap - Esempio funzionante
Facciamo ora un esempio. Una compagnia aerea ha stipulato un contratto per pagare una tariffa fissa di $ 5,00 / gallone per una parte del suo fabbisogno di carburante. Se al momento del pagamento il prezzo del carburante è di $ 5,20 / gallone, quanto ha risparmiato la compagnia aerea, visto il contratto per 200.000 galloni di carburante?
Qui vediamo che la compagnia aerea vuole pagare una tariffa fissa di $ 5,00 per gallone di carburante. A questo punto, la differenza sarebbe: $ 5,20 / gallone - $ 5,00 / gallone = $ 0,20 / gallone.
In totale, l'altra parte pagherebbe alla compagnia aerea 200.000 galloni x $ 0,20 / gallone = $ 40.000
Questi $ 40.000 compenserebbero l'aumento del prezzo del carburante pagato dalla compagnia aerea. Se la compagnia aerea dovesse pagare $ 5,20 / gallone per 200.000 galloni di carburante, ciò gli costerebbe $ 1.040.000. Tuttavia, a causa del contratto di swap, l'importo netto è: $ 1.040.000 - $ 40.000 = $ 1.000.000.
Se il prezzo fosse stato di $ 5,00 / gallone, la compagnia aerea avrebbe pagato: $ 5,00 / gallone x 200.000 galloni = $ 1.000.000.
Possiamo vedere che attraverso il contratto di scambio, la compagnia aerea è in grado di garantire un prezzo di $ 5,00 al gallone per i 200.000 galloni di carburante specificati.
Risorse addizionali
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- Derivati Derivati I derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi.
- Contratto di swap su valute Contratto di swap su valute Un contratto di swap su valute (noto anche come contratto di swap su valute) è un contratto derivato tra due parti che prevede lo scambio di pagamenti di interessi, nonché lo scambio di importi di capitale in alcuni casi, che sono denominati in valute diverse.
- Contratto di equity swap Contratto di equity swap Un contratto di equity swap è un contratto derivato tra due parti che prevede lo scambio di un flusso (gamba) di flussi di cassa basati su azioni legate alla performance di un'azione o di un indice azionario con un altro flusso (gamba) dei flussi di cassa a reddito fisso.
- Swap su tassi di interesse Swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto derivato mediante il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di futuri pagamenti di interessi con un altro
