Che cos'è il rendimento operativo degli asset (OROA)?

Rendimento operativo delle attività (OROA), un rapporto di efficienza o redditività Indicatori di redditività Gli indici di redditività sono metriche finanziarie utilizzate da analisti e investitori per misurare e valutare la capacità di un'azienda di generare reddito (profitto) relativo a ricavi, attività di bilancio, costi operativi e patrimonio netto durante un determinato periodo di tempo. Mostrano quanto bene un'azienda utilizza le sue risorse per produrre profitto, è una variazione del tradizionale rapporto di ritorno sulle attività. Il rendimento operativo delle attività viene utilizzato per mostrare il reddito operativo di una società generato per dollaro investito specificamente nelle sue attività che vengono utilizzate nelle sue operazioni commerciali quotidiane. Come il rapporto di ritorno sulle attività, OROA misura il livello dei profitti rispetto alle attività dell'azienda, ma utilizzando una definizione più ristretta delle sue attività.

Formula per il rendimento operativo delle attività

La formula per il rapporto rendimento operativo delle attività è la seguente:

Ritorno operativo sulle attività

Dove:

  • Utile prima degli interessi e delle imposte Guida EBIT L'EBIT sta per Utile prima degli interessi e delle imposte ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita. (EBIT) è equivalente al reddito operativo.
  • Il patrimonio totale medio è la media dei valori iniziali e finali dei beni della società utilizzati nelle normali attività commerciali.

La formula differisce dalla formula per il rapporto regolare di rendimento delle attività come segue:

1) Utilizza l'EBIT anziché l'utile netto come numeratore.

2) Utilizza come denominatore le attività delle normali operazioni aziendali anziché le attività totali.

Esempio di rendimento operativo delle attività

Tim è un analista azionario che cerca di determinare la redditività di Apple Inc. Tra gli altri rapporti utilizzati da Tim, decide di utilizzare anche l'OROA per determinare il livello dei profitti relativi alle attività operative di Apple. Compila le seguenti informazioni dal rapporto annuale 2018 di Apple:

Apple - Conto economico parziale

Apple - Stato patrimoniale parziale

Tim calcola l'OROA di Apple per l'anno conclusosi il 29 settembre 2018, come segue:

Calcolo del campione

Tim conclude che Apple ha generato $ 0,1913 di reddito operativo per dollaro di attività operative.

Vantaggi dell'utilizzo del rendimento operativo delle attività

Analogamente alla redditività tradizionale delle attività, la redditività operativa delle attività viene utilizzata per determinare l'efficacia delle operazioni aziendali e la redditività generata dalle attività utilizzate. L'OROA è comunemente utilizzato da analisti e investitori che desiderano ignorare il costo di acquisizione di attività che può presentarsi sotto forma di debito (ovvero, interessi passivi Interessi passivi Gli interessi passivi derivano da una società che finanzia tramite debito o leasing di capitale. si trova nel conto economico, ma può anche essere calcolato attraverso il programma del debito. Il programma dovrebbe delineare tutti i principali pezzi di debito che un'azienda ha nel suo bilancio e calcolare gli interessi moltiplicando il) o il patrimonio può variare a seconda dei paesi).

Non esiste un OROA "perfetto": il rapporto dovrebbe essere confrontato rispetto ai concorrenti. Detto questo, è desiderabile un OROA più alto.

L'OROA può essere utilizzato:

  1. Per confrontare il modo in cui un'azienda utilizza le proprie risorse tra le società che operano nello stesso settore e sono impegnate in operazioni commerciali simili
  2. Su base tendenziale per confrontare la sua performance attuale con quella dell'anno precedente
  3. Indicare in che misura un'azienda utilizza i propri asset per generare reddito operativo.

Takeaway chiave

Il rendimento operativo degli asset (OROA) è simile al rendimento tradizionale degli asset Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) è un tipo di metrica di ritorno sull'investimento (ROI) che misura la redditività di un'azienda in relazione alle sue attività totali. Questo rapporto indica il rendimento di un'azienda confrontando il profitto (reddito netto) che genera con il capitale investito in attività. ratio, ma utilizza l'utile operativo al numeratore anziché l'utile netto. OROA viene utilizzato per determinare l'efficienza operativa di una società rivelando l'importo del reddito generato per dollaro investito nelle sue attività operative. Esclude le attività che non fanno parte delle sue normali operazioni commerciali, come gli investimenti in altre società che potrebbe detenere.

L'OROA può essere utilizzato per il confronto con le società peer, utilizzato per determinare l'andamento delle prestazioni aziendali e come indicatore di quanto un'azienda sta utilizzando le proprie risorse per generare reddito operativo.

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  • Attività non operative Attività non operative Le attività non operative sono attività che non sono richieste nelle normali operazioni di un'azienda ma che possono comunque generare reddito. Le attività sono registrate nello stato patrimoniale e possono essere elencate separatamente o come parte delle attività operative. Le attività non operative possono essere investimenti o attività che possono essere cedute per generare reddito
  • Reddito operativo Reddito operativo Il reddito operativo, noto anche come utile operativo o Utile prima di interessi e imposte (EBIT), è l'ammontare dei ricavi rimasti dopo aver dedotto i costi operativi diretti e indiretti. Gli interessi passivi, gli interessi attivi e altre fonti di reddito non operative non sono considerati nel calcolo del reddito operativo
  • Return on Net Assets (RONA) Return on Net Assets (RONA) Il rapporto Return on Net Assets (RONA), una misura della performance finanziaria, è una metrica alternativa al tradizionale rapporto Return on assets. RONA misura il rendimento delle immobilizzazioni e del capitale circolante netto di un'azienda in termini di generazione di reddito netto. Il rendimento del patrimonio netto è comunemente utilizzato per le società ad alta intensità di capitale
  • Tipi di attività Tipi di attività I tipi comuni di attività includono correnti, non correnti, fisiche, immateriali, operative e non operative. Identificare correttamente e

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