Un premio di liquidità compensa gli investitori per aver investito in titoli con bassa liquidità. La liquidità si riferisce alla facilità con cui un investimento può essere venduto in contanti. Buoni del Tesoro Buoni del Tesoro (Buoni del Tesoro) I Buoni del Tesoro (o Buoni del Tesoro in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro degli Stati Uniti con periodi di scadenza che vanno da pochi giorni fino a 52 settimane (un anno) . Sono considerati tra gli investimenti più sicuri poiché sono sostenuti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. e le azioni sono considerate altamente liquide poiché di solito possono essere vendute in qualsiasi momento al prezzo di mercato prevalente. D'altra parte, investimenti come immobili Real Estate Real estate è una proprietà immobiliare composta da terreni e miglioramenti, che includono edifici, infissi, strade, strutture e sistemi di utilità.I diritti di proprietà danno un titolo di proprietà alla terra, i miglioramenti e le risorse naturali come minerali, piante, animali, acqua, ecc. O gli strumenti di debito sono meno liquidi. Potrebbe volerci un po 'di tempo per vendere un immobile al prezzo desiderato. Alcuni strumenti di debito devono essere detenuti per un certo periodo di tempo prima di essere venduti.
Perché esistono premi di liquidità?
Gli investimenti illiquidi comportano un rischio maggiore di investimenti relativamente più liquidi. Questo perché detenere un singolo titolo per un lungo periodo di tempo espone l'investitore a diversi fattori di rischio, come volatilità del mercato, potenziale insolvenza, recessioni economiche, fluttuazioni dei tassi di interesse, tasso privo di rischio Tasso privo di rischio Il tasso privo di rischio di il rendimento è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento che non comporta rischi. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del tesoro governativo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore può fare. fluttuazioni, ecc. Quando gli investitori legano i loro soldi in un unico titolo,incorrono anche nel costo opportunità Costo opportunità Il costo opportunità è uno dei concetti chiave nello studio dell'economia ed è prevalente in vari processi decisionali. Il costo opportunità è il valore della prossima migliore alternativa scontata. di investire in altre attività che potrebbero sovraperformare l'investimento illiquido. A causa dei rischi aggiuntivi, un investitore richiederà un rendimento più elevato, noto come premio di liquidità.
Premi di liquidità e rendimenti obbligazionari
Partendo dall'idea che gli investimenti illiquidi rappresentino un rischio maggiore per gli investitori, il premio di liquidità è uno dei fattori che spiegano le differenze nei rendimenti obbligazionari. Un'obbligazione che matura in molti anni e che viene emessa da una società poco conosciuta senza molti dati finanziari da consultare per gli investitori potrebbe essere più difficile da vendere. Un'obbligazione con una scadenza più breve emessa dalla stessa società sarebbe un investimento relativamente più liquido. Pertanto, gli investitori che acquistano tale obbligazione richiederebbero un premio di liquidità inferiore. Il concetto è illustrato nel grafico sottostante:
Qui, gli investitori che acquistano l'obbligazione B ottengono un rendimento più elevato (un premio di liquidità) per compensarli per aver investito in un investimento meno liquido. L'esempio precedente presuppone che tutti gli altri fattori siano mantenuti costanti (ovvero, l'unica differenza è il tempo alla scadenza).
Più risorse
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- Tasso privo di rischio Tasso privo di rischio Il tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento che non comporta alcun rischio. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del tesoro governativo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore può fare.
- Premio per il rischio di default Premio per il rischio di default Un premio per il rischio di default è effettivamente la differenza tra il tasso di interesse di uno strumento di debito e il tasso privo di rischio. Il premio per il rischio di insolvenza esiste per compensare gli investitori per la probabilità di un'entità di inadempimento del proprio debito.
- Convertible Bond Convertible Bond Un'obbligazione convertibile è un tipo di titolo di debito che fornisce a un investitore il diritto o l'obbligo di scambiare l'obbligazione con un numero predeterminato di azioni della società emittente in determinati momenti della vita di un'obbligazione. Un'obbligazione convertibile è un titolo ibrido
- Premio per il rischio azionario Premio per il rischio azionario Il premio per il rischio azionario è la differenza tra i rendimenti delle azioni / azioni individuali e il tasso di rendimento privo di rischio. È il compenso per l'investitore per l'assunzione di un livello di rischio più elevato e l'investimento in azioni anziché in titoli privi di rischio.
