Questo articolo ha lo scopo di fornire ai lettori una guida passo passo facile da seguire alla previsione degli elementi di bilancio in un modello finanziario in Excel, inclusi immobili, impianti e macchinari (PP&E) PP&E (Property, Plant and Equipment) PP&E ( Immobili, impianti e macchinari) è una delle attività non correnti principali presenti in bilancio. PP&E è influenzato da investimenti, ammortamenti e acquisizioni / cessioni di immobilizzazioni. Queste attività svolgono un ruolo chiave nella pianificazione finanziaria e nell'analisi delle operazioni di un'azienda e delle spese future, altre attività operative non correnti e varie componenti del capitale circolante.
In questo articolo della guida in quattro fasi, prevediamo il conto economico Conto economico Il conto economico è uno dei principali bilanci di una società che mostra i profitti e le perdite su un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese dalle attività sia operative che non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità. prevedendo ricavi fino all'EBIT o all'utile operativo. Prevederemo il bilancio imparando a modellare le attività operative, come PP&E, contabilità clienti Contabilità clienti La contabilità clienti (AR) rappresenta le vendite a credito di un'azienda, che non sono ancora completamente pagate dai suoi clienti, un'attività corrente bilancio.Le aziende consentono ai propri clienti di pagare in un periodo di tempo ragionevole ed esteso, a condizione che i termini siano concordati. , rimanenze e contabilità fornitori Contabilità fornitori La contabilità fornitori è una passività sostenuta quando un'organizzazione riceve beni o servizi dai suoi fornitori a credito. I debiti dovrebbero essere estinti entro un anno o entro un ciclo operativo (a seconda di quale sia il più lungo). L'AP è considerata una delle forme più liquide di passività correnti.L'AP è considerata una delle forme più liquide di passività correnti.L'AP è considerata una delle forme più liquide di passività correnti.
Voci di bilancio previsionali
In questa fase, non miriamo a prevedere tutte le voci di un bilancio. Dopo aver previsto i ricavi e i costi operativi, la fase successiva è prevedere le attività operative necessarie per generarli. Per ora, escluderemo le voci di finanziamento dal bilancio e solo le attività operative (non correnti) previste, i conti attivi, le rimanenze e i debiti.
Previsione di proprietà, impianti e macchinari (PP&E)
Prima di iniziare a fare previsioni, è importante ricordare a noi stessi l'approccio dei primi principi e l'approccio "rapido e sporco". L'applicazione dell'approccio dei primi principi nella previsione delle voci di bilancio fornirà livelli elevati di dettaglio e precisione nel modello, anche se è più difficile da seguire e da verificare. D'altra parte, l'approccio "rapido e sporco" ci consentirà di costruire un modello in modo molto più semplice con il vantaggio che il nostro modello sarà più piccolo e più facile da seguire e controllare. L'altro vantaggio relativo a quest'ultimo approccio è che il collegamento di PP&E ai ricavi garantisce che con la crescita dei ricavi, anche la PP&E cresce.
Indice di fatturato del capitale (PP&E)
Il rapporto di rotazione delle attività di capitale viene spesso utilizzato per collegare la previsione delle attività di capitale direttamente ai ricavi. Questa prima formula definisce il coefficiente di rotazione del capitale:
La seconda formula mostra come possiamo utilizzare le vendite previste e il turnover degli asset di capitale per prevedere gli asset di capitale. Il rapporto di rotazione delle attività di capitale viene spesso utilizzato per collegare la previsione delle attività di capitale direttamente alle entrate. Questa prima formula definisce il coefficiente di rotazione del capitale:
Previsione di acquisizioni e cessioni di PP&E
In una previsione più complessa, potrebbe essere necessario suddividere le PP&E in voci più dettagliate. Per farlo facilmente all'interno di un modello, l'approccio migliore è inserire la ripartizione PP&E in una nota o in un programma separato. Nel nostro esercizio di modellazione finanziaria, inseriamo tutti i nostri programmi di supporto in un'altra sezione per mantenere separati i nostri elementi costitutivi per l'elaborazione degli input e gli output. La scomposizione dei calcoli ci consentirà di identificare acquisizioni e cessioni previste, necessarie per completare una previsione di flusso di cassa.
Quando si prevede la PP&E in base ai principi fondamentali, di solito si inizia con la previsione di acquisizioni e cessioni e poi si scende al valore contabile netto della PP&E.
Quando prevediamo PP&E utilizzando l'approccio "rapido e sporco", facciamo il contrario e partiamo dal valore contabile netto di PP&E e lavoriamo verso l'alto fino ad acquisizioni e cessioni.
Le cessioni possono essere previste in base alla relazione storica tra il costo lordo di apertura di PP&E e il costo lordo delle cessioni.
Previsione del capitale circolante
L'approccio basato sui primi principi alla previsione del capitale circolante prevede in genere la previsione di singole attività correnti e passività correnti utilizzando vari rapporti di capitale circolante, come giorni di credito, giorni di inventario e giorni di pagamento. In alternativa, possiamo calcolare il capitale circolante come un elemento in modo "rapido e sporco" in base alle tendenze storiche.
La liquidità, sebbene spesso considerata parte del capitale circolante, sarà prevista in seguito come voce di finanziamento.
Equazioni del capitale circolante
La prima voce di capitale circolante che prevediamo è la contabilità clienti. Il rapporto dei giorni di credito viene spesso utilizzato per collegare i crediti previsti ai ricavi. La prima formula definisce il rapporto dei giorni di credito attivo:
La seconda formula mostra come utilizzare le vendite previste e i giorni di credito per prevedere i crediti:
Dopo aver previsto i crediti, possiamo quindi prevedere i debiti. Allo stesso modo, il rapporto dei giorni di pagamento può essere utilizzato per collegare i debiti previsti al costo del venduto. Se i dati sul costo delle vendite non sono disponibili, possono essere sostituiti con i ricavi. La prima formula definisce il rapporto dei giorni da pagare:
La seconda formula mostra come possiamo utilizzare il costo previsto delle vendite / ricavi e i giorni pagabili per prevedere i conti fornitori:
L'ultima voce di capitale circolante da prevedere sono le scorte. Il rapporto dei giorni di inventario può essere utilizzato per prevedere l'inventario rispetto al costo delle vendite. Ancora una volta, se il costo del venduto non è disponibile, è possibile utilizzare i ricavi. La prima formula definisce il rapporto dei giorni di inventario:
La seconda formula mostra come possiamo utilizzare il costo previsto delle vendite / ricavi e i giorni di inventario per prevedere gli inventari.
Conclusione
Le lezioni chiave di questo articolo includono:
- Considerare la previsione di PP&E utilizzando il coefficiente di rotazione degli asset di capitale.
- Questo approccio consente di prevedere rapidamente PP&E e garantisce che PP&E cresca con la crescita dei ricavi.
- Costruisci la tua PP&E dai primi principi basati su piani di capitale e budget noti. Prendi in considerazione l'utilizzo di rapporti quali giorni di credito, giorni di pagamento e giorni di inventario per prevedere il capitale circolante
Risorse addizionali
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