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Cos'è l'Equity Capital Market?

Il mercato del capitale azionario è un sottoinsieme del mercato dei capitali più ampio, in cui le istituzioni finanziarie e le società interagiscono per scambiare strumenti finanziari e raccogliere capitali per le società. I mercati dei capitali azionari sono più rischiosi dei mercati del debito I gruppi Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) sono responsabili di fornire consulenza direttamente alle società emittenti sulla raccolta di debito per acquisizioni, rifinanziamento del debito esistente o ristrutturazione del debito esistente. Questi team operano in un ambiente in rapido movimento e lavorano a stretto contatto con un partner di consulenza e, quindi, forniscono anche rendimenti potenzialmente più elevati.

Strumenti negoziati nel mercato del capitale azionario

Il capitale sociale viene raccolto vendendo una parte di un credito / diritto sui beni di una società in cambio di denaro. Pertanto, il valore delle attività correnti e dell'attività della società definisce il valore del suo capitale proprio. I seguenti strumenti sono negoziati sul mercato del capitale azionario:

Condivisioni comuni

Le azioni ordinarie rappresentano il capitale di proprietà e i detentori di azioni ordinarie / azioni Azioni Cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. vengono pagati dividendi dagli utili della società. Gli azionisti comuni hanno un diritto residuo sul reddito e sui beni della società. Hanno diritto a un reclamo sugli utili della società solo dopo che gli azionisti privilegiati e gli obbligazionisti sono stati pagati.

L'utile a disposizione degli azionisti comuni (EAS) è dato dalla seguente formula:
- Guadagni disponibili per gli azionisti (EAS) = Utile al netto delle imposte - Dividendo privilegiato
- Nota: profitto dopo le tasse = utili operativi (/ guadagni prima di interessi e tasse) - tasse
- La variabilità dei rendimenti degli azionisti dipende dal rapporto debito / capitale della società Rapporto debito / capitale Il rapporto debito / capitale è un rapporto di leva che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale dell'azionista. . Maggiore è la percentuale di finanziamento del debito, minore è il numero di azioni con diritti ai profitti dell'azienda. Se i profitti superano il pagamento degli interessi, il profitto in eccesso viene distribuito agli azionisti. Tuttavia, se il pagamento degli interessi supera i profitti, la perdita viene distribuita agli azionisti. Maggiore è il rapporto debito / capitale proprio Rapporto debito / capitale Il rapporto debito / capitale è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale dell'azionista. ,maggiore sarà la variabilità nel pagamento dei dividendi (e viceversa).
- Tuttavia, gli azionisti comuni non hanno alcun diritto legale di ricevere un dividendo. Pertanto, il dividendo pagato dipende dalla discrezionalità del management. Allo stesso modo, in caso di liquidazione, la pretesa dell'azionista sul patrimonio della società è successiva a quella dei creditori e degli azionisti privilegiati. Pertanto, gli azionisti comuni affrontano un grado di rischio più elevato rispetto agli altri creditori della società, ma hanno anche la prospettiva di rendimenti più elevati.

Condivisioni preferite

Le azioni privilegiate sono un titolo ibrido perché combinano alcune caratteristiche delle obbligazioni e delle azioni ordinarie Azioni Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. . Sono come le obbligazioni perché hanno un tasso di dividendi fisso / dichiarato, hanno diritto al reddito e alle attività della società prima del patrimonio netto, non hanno diritto al reddito / patrimonio residuo della società e non conferiscono diritti di voto agli azionisti.

Tuttavia, proprio come un dividendo azionario comune, i dividendi privilegiati non sono deducibili dalle tasse. I vari tipi di azioni privilegiate sono azioni privilegiate irredimibili, azioni privilegiate rimborsabili, azioni privilegiate cumulative, azioni privilegiate non cumulative, azioni privilegiate di partecipazione, azioni privilegiate convertibili e azioni privilegiate a gradini.

Private Equity

Gli investimenti azionari effettuati tramite collocamenti privati sono noti come private equity. Il private equity è raccolto da società a responsabilità limitata e società di persone, poiché non possono scambiare le loro azioni pubblicamente. In genere, le start-up e / o le piccole / medie imprese raccolgono capitali attraverso questo percorso da investitori istituzionali e / o soggetti facoltosi perché:

Hanno un accesso limitato al capitale bancario a causa della riluttanza delle banche a concedere prestiti a un'impresa senza comprovata esperienza; o,
Hanno un accesso limitato al capitale pubblico a causa della mancanza di una base azionaria ampia e attiva.
I fondi di capitale di rischio, i leveraged buyout e i fondi di private equity rappresentano le fonti più importanti di private equity (fare clic per scoprire una carriera nel private equity Profilo di carriera nel private equity Gli analisti e gli associati di private equity svolgono un lavoro simile a quello dell'investment banking. Il lavoro include modelli finanziari, valutazione, orari lunghi e retribuzione elevata. Il private equity (PE) è una progressione di carriera comune per i banchieri di investimento (IB). Gli analisti in IB spesso sognano di "laurearsi" dal lato degli acquisti).

Ricevute di deposito americane (ADR)

Un ADR è un certificato di proprietà emesso a nome di una società estera da una banca americana, a fronte delle azioni estere depositate presso la banca da detta società estera. I certificati sono negoziabili e rappresentano la proprietà di azioni di una società estera.

Gli ADR promuovono il commercio di azioni straniere in America ammettendo le azioni di società straniere in un mercato azionario ben sviluppato. Spesso rappresentano una combinazione di molte azioni estere (ad esempio, lotti di 100 azioni). Gli ADR e i dividendi associati sono denominati in dollari USA.

Ricevute di deposito globali (GDR)

Le ricevute di deposito globali (GDR) sono ricevute negoziabili emesse contro azioni di società estere da istituzioni finanziarie situate nei paesi sviluppati.

Futures

Un contratto futures è un contratto a termine negoziato su una borsa valori. Vengono stipulati ed eseguiti attraverso le stanze di compensazione. Pertanto, le stanze di compensazione fungono da intermediari tra l'acquirente e il venditore del contratto futures. La stanza di compensazione garantisce inoltre che entrambe le parti aderiscano al contratto.

Opzioni

Un contratto unilaterale, un'opzione fornisce a una parte il diritto ma non l'obbligo di vendere o acquistare l'attività sottostante entro una data predeterminata. Per acquisire questo diritto viene pagato un premio. Un'opzione di acquisto è nota come opzione call, mentre un'opzione che conferisce il diritto di vendere è nota come opzione put.

Scambia

Uno swap è una transazione in base alla quale un flusso di cassa viene scambiato con un altro tra due parti.

Funzioni di un mercato del capitale azionario

Il mercato del capitale azionario funge da piattaforma per le seguenti funzioni:

Marketing dei problemi
Distribuzione dei problemi
Assegnazione di nuove emissioni
Offerte pubbliche iniziali (IPO)
Posizionamenti privati
Derivati di trading
Book-building accelerato

Partecipanti all'Equity Capital Market

Le società a grande, media e piccola capitalizzazione possono essere quotate sul mercato dei capitali. Banchieri di investimento Cosa fanno i banchieri di investimento? Cosa fanno i banchieri di investimento? I banchieri di investimento possono lavorare 100 ore alla settimana eseguendo ricerche, modellazione finanziaria e presentazioni di edifici. Sebbene presenti alcune delle posizioni più ambite e finanziariamente gratificanti nel settore bancario, l'investment banking è anche uno dei percorsi di carriera più impegnativi e difficili, Guida a IB, investitori al dettaglio, venture capitalist, angel investor e società di intermediazione mobiliare sono i dominanti trader sull'ECM.

Struttura del mercato del capitale proprio

Il mercato del capitale azionario può essere suddiviso in due parti:

Mercato azionario primario

Consente alle aziende di raccogliere per la prima volta capitali dal mercato. È ulteriormente suddiviso in due parti:

1. Mercato del collocamento privato

Il mercato del private placement consente alle aziende di raccogliere private equity attraverso azioni non quotate. Fornisce una piattaforma in cui le società possono vendere direttamente i propri titoli agli investitori. In questo mercato, le società non hanno bisogno di registrare titoli presso la Securities and Exchange Commission (SEC), poiché non sono soggette agli stessi requisiti normativi dei titoli quotati. Tipicamente, il mercato del collocamento privato è illiquido e rischioso. Di conseguenza, gli investitori in questo mercato richiedono un premio come compensazione per la loro assunzione di rischi e la mancanza di liquidità nel mercato.

2. Mercato pubblico primario

Il mercato pubblico primario si occupa di due attività:

Offerte pubbliche iniziali (IPO): un'IPO si riferisce al processo mediante il quale una società emette azioni pubblicamente per la prima volta e diventa quotata in borsa.
Seasoned Equity Offer (SEO) / Secondary Public Offer (SPO): Un SEO / SPO è il processo mediante il quale una società che è già quotata in borsa emette nuove / ulteriori azioni.

Quando un'impresa emette azioni Azioni Cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e dei guadagni residui della società (in caso di scioglimento della società). I termini "stock", "share" e "equity" sono usati in modo intercambiabile. in borsa, può farlo senza creare nuove azioni, cioè può scambiare azioni non quotate con azioni quotate. In tal caso, l'investitore iniziale riceve i proventi guadagnati vendendo le azioni appena quotate. Tuttavia, se la società crea nuove azioni per l'emissione, i proventi della vendita di tali azioni vengono accreditati alla società. Inoltre, le banche di investimento sono i principali attori nel mercato pubblico primario perché sia le IPO che le SEO / SPO richiedono i loro servizi di sottoscrizione.

Mercato azionario secondario

Il mercato azionario secondario fornisce una piattaforma per la vendita e l'acquisto di azioni esistenti. Nessun nuovo capitale viene creato nel mercato azionario secondario. Il detentore del titolo, e non l'emittente del titolo negoziato, riceve i proventi della vendita del titolo in questione. Il mercato azionario secondario può essere ulteriormente suddiviso in due parti:

1. Borse valori

Una borsa valori è un luogo centrale di negoziazione in cui vengono negoziate le azioni delle società quotate in borsa. Ogni borsa ha i propri criteri per la quotazione di una società nella propria borsa. I criteri più comunemente utilizzati sono:

Guadagni minimi
Capitalizzazione di mercato
Attività materiali nette
Numero di azioni detenute pubblicamente

2. Mercati over-the-counter (OTC)

Il mercato OTC è una rete di dealer che facilita la negoziazione di azioni bilateralmente tra due parti senza che una borsa valori funga da intermediario. I mercati OTC non sono centralizzati e organizzati. Pertanto, sono più facili da manipolare rispetto alle borse.

Vantaggi della raccolta di capitali nel mercato del capitale azionario

La raccolta di capitali nel mercato azionario offre a un'azienda i seguenti vantaggi:

Riduzione del rischio di credito: maggiore è la quota di capitale proprio nella struttura del capitale della società, minore è l'ammontare del debito che deve raccogliere. Di conseguenza, il rischio di credito è ridotto.
Maggiore flessibilità : un rapporto debito / capitale proprio inferiore Rapporto debito / capitale Il rapporto debito / capitale è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto dell'azionista. consente una maggiore flessibilità nell'operatività dell'azienda. Questo perché gli azionisti sono meno avversi al rischio dei detentori di debiti, dato che i primi guadagneranno di più se la società realizza un grande profitto (sotto forma di maggiori dividendi) e affrontano perdite limitate se la società va male (a causa della responsabilità limitata ).
Effetto di segnalazione : l'emissione di azioni segnala anche che l'azienda sta andando bene finanziariamente.

Svantaggi della raccolta di capitali nel mercato del capitale azionario

Una società affronta i seguenti svantaggi raccogliendo capitali nel mercato azionario:

I pagamenti dei dividendi non sono deducibili dalle tasse : a differenza degli interessi sul debito, i pagamenti dei dividendi non sono deducibili dalle tasse.
L'azienda è soggetta a maggiore controllo : gli investitori nel mercato azionario fanno molto affidamento sul bilancio della società per prendere le loro decisioni di investimento. Pertanto, la società e il suo bilancio sono soggetti a norme di divulgazione e controllo più rigorosi.
Dipendenza dagli azionisti : mantenere un basso rapporto debito / capitale proprio significa che un numero maggiore di azionisti ha diritto ai profitti dell'azienda. Di conseguenza, la società potrebbe dover ridurre i suoi utili non distribuiti, anche se si traduce in profitti inferiori nel lungo periodo, per pagare un dividendo competitivo agli azionisti nel breve periodo.

Per saperne di più

Il mercato del capitale azionario è essenziale per le aziende che cercano di raccogliere capitali. Finance offre la certificazione FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore.

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Formula Earnings per Share Formula Earnings Per Share (EPS) L'EPS è un rapporto finanziario, che divide l'utile netto disponibile per gli azionisti comuni per la media delle azioni in circolazione in un determinato periodo di tempo. La formula EPS indica la capacità di un'azienda di produrre utili netti per gli azionisti comuni.
Formula del rapporto debito / capitale Rapporto debito / capitale proprio Il rapporto debito / capitale è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto dell'azionista.
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