La funzione XNPV in Excel utilizza date specifiche che corrispondono a ciascun flusso di cassa scontato nella serie, mentre la normale funzione NPV presuppone automaticamente che tutti i periodi di tempo siano uguali. Per questo motivo, la funzione XNPV è molto più precisa e dovrebbe essere utilizzata al posto della normale funzione NPV Funzione NPV La funzione NPV è classificata in Funzioni finanziarie di Excel. Calcolerà il valore attuale netto (NPV) per i flussi di cassa periodici. Il VAN sarà calcolato per un investimento utilizzando un tasso di sconto e una serie di flussi di cassa futuri. Nella modellazione finanziaria, la funzione NPV è utile per determinare il valore di un'azienda.
Per ulteriori informazioni, leggi l'elenco delle migliori formule Excel di Finance. Formule Excel Cheat Sheet Il cheat sheet delle formule Excel di Finance ti fornirà tutte le formule più importanti per eseguire l'analisi finanziaria e la modellazione nei fogli di calcolo Excel. Se vuoi diventare un maestro dell'analisi finanziaria di Excel e un esperto nella creazione di modelli finanziari, sei nel posto giusto. .
Qual è la formula della funzione XNPV?
La formula XNPV in Excel richiede che l'utente selezioni un tasso di sconto, una serie di flussi di cassa Valorizzazione Guide di valutazione gratuite per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un'azienda utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria e una serie di date corrispondenti per ciascuna flusso monetario.
La formula Excel per XNPV è:
= XNPV (tasso, flussi di cassa, date del flusso di cassa)
La funzione XNPV utilizza i tre componenti seguenti:
- Vota - Il tasso di sconto da utilizzare per la durata del periodo (vedere il tasso di rendimento minimo Hurdle Rate Definition Un tasso minimo di rendimento accettabile (MARR), è il tasso di rendimento minimo richiesto o il tasso obiettivo che gli investitori si aspettano di ricevere un investimento. Il tasso è determinato valutando il costo del capitale, i rischi coinvolti, le attuali opportunità di espansione aziendale, i tassi di rendimento per investimenti simili e altri fattori e WACC WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di ciò che è, perché è usato, come calcolarlo e fornisce anche articoli scaricabili sul calcolatore WACC per sapere quale tasso usare).
- Valori (flussi di cassa) - Questa è una matrice di valori numerici che rappresentano i pagamenti e il reddito dove:
- I valori negativi sono trattati come pagamenti in uscita (flusso di cassa negativo).
- I valori positivi sono trattati come reddito (flusso di cassa positivo).
- Date (dei flussi di cassa): un array di date corrispondente a un array di pagamenti. La matrice della data dovrebbe essere della stessa lunghezza della matrice dei valori.
La funzione XPNV utilizza la seguente equazione per calcolare il valore attuale netto di un investimento:
Dove:
- d i = la i 'esima data di pagamento
- d 1 = la 0a data di pagamento
- P i = l' i -esimo pagamento
Si prega di vedere l'esempio seguente per un'analisi dettagliata di come utilizzare XNPV in Excel.
Esempio della funzione XNPV in Excel
Di seguito è riportato uno screenshot di un esempio della funzione XPNV utilizzata in Excel per calcolare il valore attuale netto Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, di una serie di flussi di cassa basati su date specifiche.
Presupposti chiave nell'esempio XNPV:
- Il tasso di sconto è del 10%
- La data di inizio è il 30 giugno 2018 (data alla quale stiamo attualizzando i flussi di cassa)
- I flussi di cassa vengono ricevuti alla data esatta a cui corrispondono
- Il tempo tra la data di inizio e il primo flusso di cassa è di soli 6 mesi
Sulla base di quanto sopra, la formula XNPV produce un valore di $ 772.830,7 mentre la normale formula NPV produce un valore di $ 670.316,4.
La ragione di questa differenza è che XNPV riconosce che il periodo di tempo tra la data di inizio e il primo flusso di cassa è di soli 6 mesi, mentre la funzione NPV lo tratta come un periodo a tempo pieno.
Scarica il modello XNPV
Se desideri incorporare questa funzione nel tuo lavoro di modellazione e valutazione finanziaria, non esitare a scaricare il modello di funzione XNPV di Finance e usarlo come meglio credi.
Potrebbe essere una buona idea provare a modificare le date e vedere l'impatto sulla valutazione o la differenza relativa tra XNPV e NPV nel modello Excel.
Implicazioni XNPV vs NPV
I risultati del confronto tra le formule XNPV e NPV producono un risultato interessante e alcune implicazioni molto importanti per un analista finanziario. Immagina se l'analista valutasse un titolo e non utilizzasse i periodi di tempo appropriati che XNPV tiene conto. Sottovaluterebbero la sicurezza di una quantità significativa!
Utilizzare nella modellazione finanziaria
XNPV viene utilizzato regolarmente nella modellazione finanziaria Cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. come mezzo per calcolare il valore attuale netto (NPV) di un'opportunità di investimento.
Per tutti i tipi di modelli finanziari, XNPV e XIRR sono altamente raccomandati rispetto alle loro controparti senza data NPV e IRR.
Mentre la maggiore precisione ti farà sentire più sicuro della tua analisi, l'unico svantaggio è che devi prestare molta attenzione alle date nel tuo foglio di calcolo e assicurarti che la data di inizio rifletta sempre ciò che dovrebbe.
Per una transazione come un modello LBO Leveraged Buyout (LBO) In Excel viene creato un modello LBO per valutare una transazione LBO (leveraged buyout), l'acquisizione di una società finanziata utilizzando una quantità significativa di debito. o un'acquisizione, è importante essere precisi sulla data di chiusura dell'affare. Ad esempio, potresti creare il modello adesso, ma la data di chiusura sarà probabilmente diversi mesi in futuro.
Per vedere la funzione in azione, dai un'occhiata ai corsi di modellazione finanziaria di Finance!
Cose da ricordare sulla funzione XNPV
Di seguito è riportato un utile elenco di punti da ricordare:
- I numeri nelle date vengono troncati a numeri interi.
- XNPV non attualizza il flusso di cassa iniziale (riporta tutti i flussi di cassa alla data del primo flusso di cassa). I pagamenti successivi vengono scontati in base a un anno di 365 giorni.
- #NUM! errore: si verifica quando:
- Le matrici di valori e date hanno lunghezze diverse; o
- Tutte le altre date sono precedenti alla data di inizio.
- #VALORE! errore: si verifica quando:
- I valori o gli argomenti delle tariffe non sono numerici; o
- Le date fornite non vengono riconosciute da Excel come date valide.
XIRR vs IRR
Per saperne di più su XIRR vs IRR XIRR vs IRR Perché usare XIRR vs IRR. XIRR assegna date specifiche a ogni singolo flusso di cassa rendendolo più preciso dell'IRR durante la creazione di un modello finanziario in Excel. abbiamo creato una guida simile, che ti consigliamo vivamente di consultare per consolidare ulteriormente il concetto. Per gli stessi motivi sopra indicati in questa guida, è altrettanto importante utilizzare date specifiche quando si calcola il tasso di rendimento interno Tasso di rendimento interno (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rappresenta il valore attuale netto (NPV) di un progetto zero. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che verrà guadagnato su un progetto o un investimento. su un investimento.
Se stai considerando una carriera nell'investment banking o nel private equity, ti verrà richiesto di utilizzare ampiamente queste funzioni.
Più risorse dalla finanza
Ci auguriamo che questa sia stata una guida utile per aiutarti a capire come incorporare l'importante funzione XPNV Excel nella tua modellazione finanziaria.
Per continuare ad espandere la tua base di conoscenze e far progredire la tua carriera come modellatore finanziario professionista Certificazione FMVA® Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e Ferrari, riteniamo che anche queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
- Panoramica dell'Hurdle Rate Definizione dell'Hurdle Rate L'Hurdle Rate, noto anche come MARR (minimo tasso di rendimento accettabile), è il tasso minimo di rendimento richiesto o il tasso obiettivo che gli investitori si aspettano di ricevere su un investimento. Il tasso è determinato valutando il costo del capitale, i rischi coinvolti, le attuali opportunità di espansione del business, i tassi di rendimento per investimenti simili e altri fattori
- Formula WACC WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo combinato del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile
- Guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro
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