Che cos'è il valore patrimoniale netto per azione (NAVPS)?

Il Net Asset Value Per Share (NAVPS) è una metrica utilizzata per valutare il valore di un fondo comune di investimento immobiliare (REIT) e indica il valore di una quota di un fondo comune Fondi comuni Un fondo comune è un insieme di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri i vari tipi di fondi, come funzionano e vantaggi e compromessi dell'investimento in essi o in fondi negoziati in borsa. Il NAVPS si ottiene dividendo il valore patrimoniale netto di un fondo comune di investimento per il numero di azioni in circolazione.

Valore patrimoniale netto per azione

Le attività, in questo caso, possono includere il valore di mercato degli investimenti di un fondo, liquidità ed equivalenti di liquidità Liquidità e mezzi equivalenti sono le più liquide di tutte le attività in bilancio. Gli equivalenti di cassa includono titoli del mercato monetario, accettazioni bancarie, ratei attivi e crediti verso clienti, mentre le passività sono pari alla somma delle passività a lungo e breve termine e delle spese maturate come i costi delle utenze e gli stipendi del personale.

Sommario

  • Il Net Asset Value Per Share (NAVPS) è una metrica immobiliare che indica il valore di un fondo comune o di un fondo negoziato in borsa (ETF).
  • Il NAVPS si ottiene dividendo il valore patrimoniale netto (attività totali meno passività) di un fondo per il numero di azioni in circolazione.
  • La metrica viene utilizzata dagli investitori per confrontare la performance di un fondo con i benchmark di mercato o di settore, come l'S & P 500.

Come calcolare il valore patrimoniale netto per azione

Il gestore di un fondo comune di investimento è tenuto a calcolare il valore patrimoniale netto per azione per periodo contabile. Devono fornire informazioni importanti come il valore delle attività e delle passività del fondo comune di investimento, nonché le spese sostenute dal fondo. I passaggi per il calcolo del NAVPS sono i seguenti:

Passaggio 1: calcola il valore totale del bene e genera un profitto o una perdita, a seconda dei tassi di cambio prevalenti e del valore di mercato.

Passaggio 2: calcolare il valore totale delle passività del fondo (a breve e lungo termine), nonché gli interessi e i costi sui debiti del fondo.

Fase 3: trovare le spese sostenute dal fondo e l'accantonamento contabile nel periodo contabile (per ripartire i costi tra i diversi periodi di valore patrimoniale netto). Le spese possono includere costi di audit, commissioni di amministratore, tasse e altri costi operativi.

Passaggio 4: calcolare il valore patrimoniale netto per azione. La formula per il calcolo del NAVPS è data come segue:

Formula NAVPS

Esempio pratico di NAVPS

XYZ Corporation è un fondo comune di investimento con cinque milioni di azioni in circolazione e investimenti per un valore di $ 100 milioni. Le attività della società includono $ 10 milioni in contanti, $ 1,5 milioni in crediti e $ 500.000 in redditi maturati. Inoltre, XYZ Corporation detiene $ 30 milioni in passività a breve termine e $ 10 milioni in passività a lungo termine. Ci sono $ 1,5 milioni maturati negli stipendi del personale. Utilizzando le informazioni fornite, possiamo calcolare il NAVPS come segue:

Fase 1: risorse = $ 100.000.000 + $ 10.000.000 + $ 1.500.000 + $ 500.000 = $ 112.000.000

Passaggio 2: passività = $ 30.000.000 + 10.000.000 + $ 1.500.000 = $ 41.500.000

Fase 3: NAVPS = ($ 112.000.000 - $ 41.500.000) / 5.000.000 = $ 70.500.000 / 5.000.000 = $ 14,10

Il valore patrimoniale netto di un fondo comune di investimento cambia su base giornaliera, perché il valore delle attività e delle passività cambia ogni giorno. Anche il numero di azioni in circolazione cambia costantemente, poiché gli investitori rimborsano le proprie azioni e i nuovi investitori acquistano nuove azioni. Ciò significa che il NAVPS del patrimonio netto di un fondo può essere oggi di $ 14,10 e passare a $ 12 o $ 16 entro il giorno successivo. I fondi comuni di investimento e gli ETF sono tenuti a calcolare il loro NAV su base giornaliera, alla chiusura delle principali borse statunitensi.

Valore patrimoniale netto per azione rispetto al prezzo di mercato

Il valore patrimoniale netto per azione di un fondo comune di investimento si riferisce al prezzo al quale gli investitori acquistano e vendono azioni in un normale giorno di negoziazione. Tuttavia, è diverso dai fondi negoziati in borsa, che scambiano come azioni durante il giorno.

ETF e fondi chiusi Fondi comuni di investimento chiusi I fondi comuni di investimento chiusi sono fondi comuni di investimento che raccolgono un importo fisso di capitale dagli investitori attraverso un'offerta pubblica iniziale e le cui azioni sono quotate su una sono influenzate dalle forze della domanda e dell'offerta, che spinge i prezzi delle azioni di un fondo al di sopra o al di sotto del valore patrimoniale netto del fondo. Il prezzo di mercato è il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere azioni durante una giornata di negoziazione attiva.

Il valore patrimoniale netto per azione di un ETF viene calcolato alla chiusura di un giorno di negoziazione attivo e rappresenta il valore delle attività sottostanti di ciascuna azione. Sebbene il NAVPS e il prezzo di mercato di un ETF possano essere diversi, la varianza è generalmente relativamente minore. Tale scenario può essere spiegato dal meccanismo di rimborso degli ETF che mantiene il valore di mercato e il valore del NAV ragionevolmente vicini.

Importanza del valore patrimoniale netto per azione

Il valore patrimoniale netto svolge funzioni simili al prezzo delle azioni, poiché rappresenta il valore di una quota di un fondo comune o di un ETF Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibile e diversificato su un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili. Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida. . Il NAVPS può essere utilizzato per confrontare le prestazioni di un fondo comune di investimento rispetto al mercato o ai benchmark di settore.

Tuttavia, gli analisti sostengono che la valutazione dei cambiamenti a breve termine nei NAVP è più produttiva rispetto al confronto dei cambiamenti a lungo termine perché la maggior parte dei fondi distribuisce regolarmente plusvalenze e profitti agli azionisti.

D'altra parte, una limitazione di NAVPS è rappresentata dalle fluttuazioni giornaliere dei prezzi dovute alle forze di mercato, nonché alle spese del fondo, che sorgono a tempo debito. Il NAVPS viene calcolato alla fine della giornata per i fondi comuni di investimento alla chiusura del mercato e, di conseguenza, gli investitori non possono determinare il valore infragiornaliero delle proprie azioni.

Generalmente è uno svantaggio per i fondi comuni di investimento e in questo caso gli ETF sono preferiti (sebbene il NAVPS sia calcolato alla fine della giornata di negoziazione per il reporting, i prezzi vengono aggiornati quasi in tempo reale per tutta la giornata di negoziazione).

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  • REIT privati ​​vs REIT negoziati pubblicamente REIT privati ​​vs REIT negoziati pubblicamente REIT privati ​​vs REIT negoziati pubblicamente. I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) possono essere classificati in privati ​​o pubblici, negoziati o non negoziati. I REIT investono nello specifico nel settore immobiliare e concedono in locazione e riscuotono redditi da locazione sugli immobili investiti
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