Qual è la teoria del grande sciocco?

The Greater Fool Theory afferma semplicemente che ci sarà sempre un "più grande sciocco" nel mercato che sarà pronto a pagare un prezzo basato su una valutazione più alta Metodi di valutazione Quando si valuta una società come un'entità in funzionamento, ci sono tre metodi di valutazione principali utilizzati: DCF analisi, società comparabili e transazioni precedenti. Questi metodi di valutazione sono utilizzati nell'investment banking, nella ricerca sul capitale, nel private equity, nello sviluppo aziendale, nelle fusioni e acquisizioni, nelle acquisizioni con leva finanziaria e nella finanza per un titolo già sopravvalutato.

I mercati sono influenzati da molte convinzioni e aspettative irrazionali dei partecipanti al mercato. Sulla base di questa premessa, la teoria dello sciocco maggiore afferma che ci sarà sempre un investitore, cioè un "sciocco maggiore", che pagherà scioccamente un prezzo più alto del valore intrinseco di un titolo.

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Teoria dello sciocco maggiore Investire

La teoria dello sciocco maggiore può essere utilizzata per progettare una strategia di investimento basata sulla convinzione che sarai sempre in grado di vendere un titolo o un asset a un prezzo più alto a un "più sciocco" che pagherà un prezzo basato su multipli ingiustificati Tipi di valutazione Multipli Esistono molti tipi di multipli di valutazione utilizzati nell'analisi finanziaria. Questi tipi di multipli possono essere classificati come multipli del patrimonio netto e multipli del valore d'impresa. Sono utilizzati in due diversi metodi: analisi di società comparabili (comps) o transazioni precedenti, (precedenti). Vedi esempi di come calcolare un titolo o un altro bene. Fondamentalmente, l'idea è che puoi guadagnare speculando su futuri aumenti di prezzo perché c'è sempre uno sciocco più grande disposto a pagare di più di quello che hai pagato,anche se avete pagato troppo in base al valore intrinseco dell'investimento Valore intrinseco Il valore intrinseco di un'azienda (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontati al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda da sola. . Un investimento più sciocco si basa sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando la bolla speculativa finalmente scoppierà, poiché le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per investire con successo in uno sciocco più grande è solo assicurarsi che lo sciocco più grande non sei tu.scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda da sola. . Un investimento più sciocco si basa sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando la bolla speculativa finalmente scoppierà, poiché le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per investire con successo in uno sciocco più grande è solo assicurarsi che lo sciocco più grande non sei tu.scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda da sola. . Un investimento più sciocco si basa sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando la bolla speculativa finalmente scoppierà, poiché le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per investire con successo in uno sciocco più grande è solo assicurarsi che lo sciocco più grande non sei tu.Un investimento più sciocco si basa sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando la bolla speculativa finalmente scoppierà, poiché le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per investire con successo in uno sciocco più grande è solo assicurarsi che lo sciocco più grande non sei tu.Un investimento più sciocco si basa sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando la bolla speculativa finalmente scoppierà, poiché le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per investire con successo in uno sciocco più grande è solo assicurarsi che lo sciocco più grande non sei tu.

L'approccio alla teoria dell'investimento più sciocco, invece di concentrarsi sul tentativo di discernere con precisione il valore vero, o intrinseco, di un investimento, si concentra semplicemente sul tentativo di determinare la probabilità che tu possa vendere l'investimento a qualcun altro per un prezzo più alto hai pagato .

In sostanza, la teoria più sciocca nell'investimento è un tipo di teoria dei giochi che specula su ciò che gli altri investitori saranno disposti a pagare per un titolo. È un po 'l'opposto di guardare solo al valore intrinseco di un investimento.

La crisi finanziaria come esempio della teoria del grande sciocco

Le valutazioni basate su multipli fortemente inflazionati non possono continuare indefinitamente. Le bolle formate da queste valutazioni irrazionali sono destinate a scoppiare ed è allora che si verifica una crisi. Prendiamo il caso della crisi dei mutui subprime, in cui le persone prendevano credito dalle banche per acquistare case, sperando di trovare in futuro uno sciocco più grande a cui vendere la casa a un prezzo più alto e ottenere guadagni sostanziali.

Ciò ha funzionato per molti anni poiché sembrava esserci una scorta infinita di grandi sciocchi. Ma alla fine, l'offerta di sciocchi ha cominciato a prosciugarsi mentre sempre più persone hanno iniziato a vedere la realtà che, "Quella casa non vale così tanto - è troppo cara". Improvvisamente, i venditori, cioè gli acquirenti del mutuo, non sono stati in grado di trovare acquirenti e le banche hanno avuto bisogno di cancellare dal loro bilancio un'enorme quantità di credito prestato a questi acquirenti. Ciò ha contribuito a un'emergenza bancaria a livello nazionale e alla fine ha portato alla peggiore recessione registrata da decenni.

Lo scopo della teoria dello sciocco maggiore non è realmente quello di fornire agli investitori una strategia di trading basata sulla ricerca degli sciocchi, ma più solo quello di aiutare a spiegare come possono formarsi bolle speculative.

Come evitare di essere un "grande sciocco"

• Non seguire ciecamente la mandria, pagando prezzi sempre più alti per qualcosa senza una buona ragione.
• Fai la tua ricerca e segui un piano.
• Adottare una strategia a lungo termine per gli investimenti per evitare le bolle.
• Diversifica il tuo portafoglio. Capital Allocation Line (CAL) e Optimal Portfolio Guida passo passo alla costruzione della frontiera del portafoglio e della linea di allocazione del capitale (CAL). La Capital Allocation Line (CAL) è una linea che rappresenta graficamente il profilo di rischio e rendimento delle attività rischiose e può essere utilizzata per trovare il portafoglio ottimale.
• Controlla la tua avidità e resisti alla tentazione di cercare di guadagnare un sacco di soldi in un breve periodo di tempo.
• Renditi conto che non esiste una cosa sicura nel mercato, nemmeno una continua inflazione dei prezzi.

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