Una nota a medio termine (MTN) di solito si riferisce a una nota pagabile con una data di scadenza compresa tra cinque e dieci anni.
Cos'è una nota?
Una nota, o nota da pagare, è un documento legale che rappresenta un importo dovuto da un mutuatario a un prestatore o investitore. Le note generalmente includono un importo principale o valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, di un'azione o di una cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. , che viene prestato al mutuatario e dovrebbe essere rimborsato in una data successiva, oltre ai pagamenti di interessi programmati. Le note possono essere pensate come una forma di titolo a reddito fisso simile a un'obbligazione.
Le note possono essere emesse da varie organizzazioni ed entità, inclusi governi federali, governi statali o provinciali, governi municipali, società, organizzazioni senza scopo di lucro, ecc.
Esempi di note includono:
- Banconote
- Note del tesoro
- Note non garantite
- Note protette
- Note garantite da ipoteca
- Note comunali
- Banconote in euro
- Pagherò cambiari Un cambiale si riferisce a uno strumento finanziario che include una promessa scritta dell'emittente di pagare a una seconda parte, il beneficiario, una specifica somma di denaro, in una data futura specifica o ogni volta che il beneficiario richiede il pagamento. La nota dovrebbe includere tutti i termini che si riferiscono all'indebitamento, inclusi quando e
- Note sulla domanda
- Note convertibili
- Note strutturate
- Note sui termini
Comprensione delle note a medio termine
Al fine di distinguere i titoli a medio termine da altri titoli, è necessario individuare la definizione di “medio termine”. In genere, quando si confrontano titoli a reddito fisso Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi delle, a parità di condizioni, le note a medio termine arriveranno con un tasso dichiarato o un tasso cedolare più elevato rispetto ai titoli a breve termine.
È perché, per compensare i rischi associati al prestito di denaro per un periodo di tempo più lungo, un investitore richiederà un rendimento più elevato. Seguendo questa logica, una nota a lungo termine generalmente offrirà un tasso dichiarato più elevato rispetto a una nota a medio termine.
Varie organizzazioni o società possono emettere MTN e possono offrire continuamente le note tramite un rivenditore. Un dealer rappresenta gli attori del mercato che acquistano e vendono titoli dal proprio conto per fornire liquidità e fare mercati all'interno dei mercati dei titoli.
È in contrasto con i broker, che acquistano e vendono titoli per conto di un'altra parte. Gli investitori possono selezionare diverse scadenze che vanno da breve termine (meno di un anno) a lungo termine (30+ anni). Tuttavia, le note a medio termine si distinguono per offrire una scadenza da cinque a dieci anni.
Vantaggi delle obbligazioni a medio termine
Dal punto di vista di un investitore
Gli investitori possono preferire le note a medio termine se corrispondono all'orizzonte temporale Orizzonte dell'investimento L'orizzonte dell'investimento è un termine utilizzato per identificare il periodo di tempo in cui un investitore intende mantenere il proprio portafoglio prima di vendere i propri titoli a scopo di lucro. L'orizzonte di investimento di un individuo è influenzato da diversi fattori. Tuttavia, il fattore determinante principale è spesso la quantità di rischio che l'investitore sta cercando. Alcuni investitori potrebbero non aver bisogno di capitale a breve termine, ma alla fine potrebbero aver bisogno di fondi a lungo termine. Gli investitori potrebbero desiderare rendimenti più elevati rispetto alle note a breve termine, ma potrebbero comunque richiedere liquidità a lungo termine.
Per gli investitori, le note a medio termine sono un'alternativa ideale poiché offrono un tasso di interesse più elevato rispetto agli investimenti a breve termine e sono preferibili rispetto agli investimenti a breve termine a basso rendimento a rinnovo continuo.
Fare investimenti ripetuti a breve termine espone gli investitori al rischio di reinvestimento, che è il rischio che un investitore potrebbe non essere in grado di reinvestire i flussi di cassa al tasso di rendimento desiderato. Il rischio è più pronunciato in un ambiente economico con tassi di interesse in calo. Le note a medio termine consentono agli investitori di rimuovere questo rischio a medio termine e di bloccare un rendimento specifico per tutta la durata dell'investimento.
I titoli a medio termine offrono agli investitori il vantaggio di offrire una gamma più ampia di opzioni di investimento tra cui scegliere. Gli investitori che desiderano investire nel mercato dei titoli a medio termine possono scegliere tra diverse opzioni di investimento per quanto riguarda la natura, le dimensioni e la durata dell'investimento.
Dal punto di vista dell'emittente
Gli emittenti di titoli a medio termine possono beneficiare della costante generazione di flussi di cassa forniti offrendo i titoli agli investitori. Consente agli emittenti di emettere note secondo necessità per soddisfare le loro esigenze di finanziamento. Ad esempio, se un'azienda ha bisogno di finanziare un grande progetto imminente ma è a corto di liquidità, può emettere note a medio termine agli investitori per raccogliere fondi a un costo inferiore rispetto all'emissione di una nota a lungo termine.
Gli emittenti mantengono inoltre la flessibilità di emettere note con opzioni incorporate come le opzioni call.
Opzioni sulle note
Opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un determinato prezzo - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. su una nota è anche denominata nota richiamabile o nota rimborsabile e consente all'emittente di rimborsare una nota prima della data di scadenza indicata. In sostanza, offre all'emittente maggiore flessibilità se desidera estinguere il proprio debito in anticipo.
Può essere l'ideale in un ambiente in cui i tassi di interesse stanno diminuendo, poiché un emittente può rimborsare la nota, quindi rifinanziarla o emetterne una nuova a un tasso di interesse inferiore. A causa della flessibilità, gli investitori in genere richiedono un tasso di interesse più elevato su una nota richiamabile, rispetto a una nota non richiamabile, per compensare il rischio che un emittente possa rimborsare la nota in anticipo.
Risorse addizionali
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