In finanza Guida per diventare un analista finanziario Come diventare un analista finanziario. Segui la guida di Finance su networking, curriculum, interviste, capacità di modellazione finanziaria e altro ancora. Abbiamo aiutato migliaia di persone a diventare analisti finanziari nel corso degli anni e sappiamo esattamente cosa ci vuole. , una commissione di successo è una commissione pagata a un consulente (tipicamente una banca d'investimento IBD - Divisione Investment Banking IBD è un acronimo per la Divisione Investment Banking all'interno dell'intera banca d'investimento. IBD ha la responsabilità di collaborare con società, istituzioni e governi per portare avanti raccolta di capitali (sottoscrizione in mercati azionari, di debito e ibridi) nonché per l'esecuzione di fusioni e acquisizioni) per completare con successo una transazione. La commissione è subordinata all'aiutare con successo il cliente a raggiungere il proprio obiettivoe allinea così gli interessi del cliente e del consulente.
In un processo di fusione e acquisizione, una commissione di successo è in genere una percentuale del valore dell'affare o del valore dell'impresa Enterprise Value Enterprise Value, o Firm Value, è l'intero valore di un'impresa uguale al suo valore azionario, più il debito netto, più eventuali quota di minoranza, utilizzata nella valutazione. Considera l'intero valore di mercato piuttosto che solo il valore del patrimonio netto, quindi sono inclusi tutti gli interessi di proprietà e le rivendicazioni patrimoniali sia del debito che del capitale. dell'attività acquisita o venduta.
Vantaggi di una struttura delle commissioni di successo
Ci sono molte ragioni per utilizzare una struttura di commissioni di successo contingente per un accordo. Fusione Nella finanza aziendale, una fusione è la combinazione di due o più società in un'unica società più grande. Nella contabilizzazione di una fusione, o consolidamento, si intende la combinazione di bilanci. o transazione.
I benefici delle strutture di commissioni potenziali includono quanto segue:
- Allineamento di interessi tra cliente e consulente
- Potenziali risparmi, o efficienza dei costi, poiché non viene pagata alcuna commissione se non si ottiene un risultato positivo
- Incentiva il consulente a ottenere il miglior accordo possibile (poiché un accordo migliore e più redditizio si traduce in un controllo delle commissioni più grande)
- La semplice struttura tariffaria è facile da capire
Inconvenienti di una struttura delle commissioni di successo
Come ogni cosa nel mondo degli affari, ci sono dei compromessi da considerare quando si decide se utilizzare o meno una struttura delle commissioni di successo.
I potenziali svantaggi degli accordi sulle commissioni potenziali includono:
- Se la probabilità di successo è bassa, il consulente può fare poco sforzo per lavorare sull'accordo poiché dubita che sarà in grado di guadagnare una commissione.
- Se la struttura delle commissioni è forfettaria, una commissione che è la stessa indipendentemente dal valore della transazione, il consulente può essere incentivato a concludere la transazione il più rapidamente possibile piuttosto che passare il tempo a cercare di ottenere un accordo migliore che lo farà non fare loro soldi aggiuntivi. In una tale circostanza, i migliori interessi del cliente e del consulente potrebbero non essere sufficientemente allineati.
- Il consulente è esposto a molti rischi se sta lavorando a un accordo con la possibilità che, se non è in grado di concludere un accordo, potrebbe non guadagnare nulla per i suoi sforzi. (A causa di questa possibilità, molti accordi sulle commissioni contingenti prevedono che il consulente riceva un compenso nominale per il suo tempo e i suoi sforzi anche se alla fine non riescono ad aiutare il cliente a stabilire un accordo.)
- Un potenziale svantaggio per il cliente è che una commissione di successo può essere più costosa di una commissione di lavoro o di una commissione fissa.
Esempio di struttura delle commissioni su un affare
Immagina che un cliente si rivolga a una banca di investimento per vendere la propria azienda al prezzo più alto possibile. Viene negoziata la seguente struttura tariffaria: 2% del valore della transazione fino a $ 500 milioni e 5% di qualsiasi valore in eccesso superiore a $ 500 milioni. Con l'ampia differenza percentuale per qualsiasi fatturato superiore a $ 500 milioni, il consulente è fortemente incentivato a lavorare sodo per ottenere il prezzo di vendita più alto possibile per il cliente.
In questo esempio, supponiamo che la banca trovi un acquirente per l'azienda disposto a pagare $ 650 milioni. La commissione di successo totale sarebbe di $ 10 milioni sulla prima parte del costo della transazione e $ 7,5 milioni sul valore aggiuntivo superiore a $ 500 milioni, per una commissione totale di $ 17,5 milioni.
Intervalli di commissioni di successo
Esiste una vasta gamma di commissioni addebitate sulla vendita di un'attività nell'investment banking. Di seguito è riportata una linea guida molto approssimativa degli intervalli che possono essere visti tipicamente nel settore:
- $ 0-10 milioni:> 10%
- $ 10-100 milioni: 3-10%
- $ 100 milioni- $ 1 miliardo: 1-3%
- > $ 1 miliardo: 0,5-1%
Risorse addizionali
Grazie per aver letto la guida di Finance a una commissione di successo nel settore della consulenza bancaria di investimento. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, queste risorse finanziarie aggiuntive saranno utili:
- Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment banking. Quando si guarda a una carriera nei mercati dei capitali, è importante capire se si è più adatti per l'investment banking o la ricerca azionaria. Entrambi offrono un'eccellente esperienza lavorativa e un'ottima paga. Scegliere l'uno sull'altro si riduce alla personalità più di ogni altra cosa.
- Percorso di carriera nell'investment banking Percorso di carriera nell'investment banking Guida alla carriera nell'investment banking - pianifica il tuo percorso di carriera in IB. Scopri gli stipendi nell'investment banking, come essere assunto e cosa fare dopo una carriera in IB. La divisione di investment banking (IBD) aiuta governi, società e istituzioni a raccogliere capitali e completare fusioni e acquisizioni (M&A).
- Guida alla modellazione finanziaria Guida gratuita alla modellazione finanziaria Questa guida alla modellazione finanziaria copre suggerimenti e best practice di Excel su ipotesi, driver, previsioni, collegamento delle tre dichiarazioni, analisi DCF e altro
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