Cos'è il & ldquo; Black Monday & rdquo ;?

Il "Black Monday" - come viene indicato oggi - ha avuto luogo il 19 ottobre (un lunedì) nel 1987. In questo giorno, i mercati azionari di tutto il mondo sono crollati, anche se l'evento non è accaduto tutto in una volta. Il Black Monday ha visto il più grande calo percentuale di un giorno nella storia del mercato azionario statunitense. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), anche comunemente indicato come "il Dow Jones" o semplicemente "il Dow", è uno dei più popolari e ampiamente diffusi. gli indici di borsa riconosciuti sono scesi di poco più del 22%. L'indice S&P 500 ha subito un calo simile del 20,4%. Per darti una prospettiva sulla gravità del Black Monday, il peggior calo di un giorno del DJIA durante il crollo del mercato azionario del 1929 era poco più del 12%, in altre parole,poco più della metà del calo che si è verificato il Black Monday nel 1987.

Lunedì nero

Come è successo

Alcuni segnali di avvertimento imminenti per gli investitori erano evidenti nei giorni di negoziazione appena prima di quello che sarebbe risultato essere il lunedì nero. Il 14 ottobre, il Dow ha registrato un forte calo di quasi il 4%. Il giorno successivo è sceso di un altro 2,5%. E il giorno dopo, il 16 ottobre, il venerdì prima del Black Monday, si è verificata una devastante perdita del 5% sui mercati azionari di Londra London Stock Exchange (LSE) La London Stock Exchange (LSE), che ha sede a Londra, nel Regno Unito, è uno dei principali mercati azionari del mondo. Di proprietà del London Stock Exchange Group, la LSE è stata fondata nel 1571, rendendola una delle più antiche borse del mondo che, minacciosamente, ha coinciso con la Grande Tempesta del 1987, un grave fenomeno meteorologico senza precedenti che ha prodotto venti da uragano in il Canale della Manica e ha provocato quasi due dozzine di vittime.

Lunedì mattina, l'incidente è iniziato a Hong Kong. Il crollo è continuato in tutta l'Asia e durante la sessione di negoziazione asiatica, poiché altri mercati hanno iniziato a sentire le "scosse di assestamento" del crollo iniziale. La carneficina del mercato è continuata, diffondendosi in tutta Europa quando si è aperta la sessione del mercato di Londra. Al momento dell'apertura dei mercati azionari statunitensi, le azioni erano praticamente in caduta libera. Alla fine della giornata, il DJIA era sceso di oltre 500 punti e l'S & P 500 di oltre 55 punti.

Sommario:

  • "Black Monday" si riferisce al catastrofico crollo del mercato azionario avvenuto lunedì 19 ottobre 1987.
  • L'incidente è avvenuto in tutto il mondo, a partire da Hong Kong e diffondersi in Asia ed Europa prima di raggiungere gli Stati Uniti.
  • Due dei principali fattori che hanno contribuito alla gravità del crollo del Black Monday sono state il trading computerizzato e le strategie di trading assicurativo del portafoglio che hanno coperto i portafogli del mercato azionario vendendo contratti futures sull'indice S&P 500 allo scoperto.

Cosa ha causato l'incidente del Black Monday?

1. Un mercato rialzista a causa di una correzione

Molti analisti di mercato teorizzano che il crollo del Black Monday del 1987 sia stato in gran parte guidato semplicemente da un forte mercato rialzista che era in ritardo per una correzione importante. Il 1987 ha segnato il quinto anno di un importante mercato rialzista che non aveva registrato un singolo ritracciamento correttivo dei prezzi sin dal suo inizio nel 1982. I prezzi delle azioni erano più che triplicati in valore nei quattro anni e mezzo precedenti, aumentando del 44% nel 1987 da solo, prima dell'incidente del Black Monday.

2. Negoziazione computerizzata o "programma"

L'altro colpevole individuato come contributo al grave incidente è stato il commercio computerizzato. Il computer, o "scambio di programmi", era ancora relativamente nuovo per i mercati a metà degli anni '80. L'uso dei computer ha consentito ai broker di effettuare ordini più grandi e implementare le operazioni più rapidamente. Inoltre, i programmi software sviluppati da banche, intermediari e altre società sono stati impostati per eseguire automaticamente ordini stop-loss Ordine stop-loss Un ordine stop-loss è uno strumento utilizzato da trader e investitori per limitare le perdite e ridurre l'esposizione al rischio. Ulteriori informazioni sugli ordini di stop loss in questo articolo. , svendendo le posizioni, se le azioni sono scese di una certa percentuale.

Durante il Black Monday, i sistemi di trading computerizzati hanno creato un effetto domino, accelerando continuamente il ritmo di vendita mentre il mercato calava, facendolo scendere ulteriormente. La valanga di vendite innescata dalle perdite iniziali ha portato a un ulteriore calo dei prezzi delle azioni, che a sua volta ha innescato più cicli di vendite guidate dal computer.

3. Assicurazione del portafoglio

Un terzo fattore del crollo fu l '"assicurazione del portafoglio" che, come il commercio computerizzato, all'epoca era un fenomeno relativamente nuovo. L'assicurazione di portafoglio ha coinvolto grandi investitori istituzionali che coprivano parzialmente i loro portafogli azionari assumendo posizioni corte in futures S&P 500. Le strategie di assicurazione del portafoglio sono state progettate per aumentare automaticamente le loro posizioni short in future in caso di calo significativo dei prezzi delle azioni.

Il Black Monday, la pratica ha innescato lo stesso effetto domino dei programmi di trading computerizzati. Con il calo dei prezzi delle azioni, i grandi investitori hanno venduto allo scoperto più contratti futures S&P 500. La pressione al ribasso nel mercato dei futures ha esercitato un'ulteriore pressione di vendita sul mercato azionario. In breve, il mercato azionario è sceso, il che ha causato un aumento delle vendite allo scoperto nel mercato dei futures, che ha indotto più investitori a vendere azioni, il che ha indotto più investitori a vendere allo scoperto futures su azioni.

Preoccupazioni per i prezzi del petrolio, i tassi di interesse, l'inflazione Inflazione L'inflazione è un concetto economico che si riferisce all'aumento del livello dei prezzi dei beni in un determinato periodo di tempo. L'aumento del livello dei prezzi significa che la valuta in una data economia perde potere d'acquisto (cioè, si può comprare di meno con la stessa quantità di denaro). e i deficit commerciali hanno creato segnali di allarme di una maggiore volatilità e alcuni occasionali giorni di forte ribasso nel mercato prima del Black Monday di ottobre. Tuttavia, alla fine, la causa più probabile del crollo del 1987 è stata proprio il fatto che i mercati non si sono limitati a muoversi verso l'alto indefinitamente. Le azioni diventano sopravvalutate e il mercato aveva bisogno di una correzione dei prezzi. Però,Il Black Monday - a causa delle ragioni sopra esposte - trading di computer e strategie di assicurazione del portafoglio - si è rivelato una correzione del mercato molto più improvvisa e severa di quanto chiunque probabilmente si aspettasse.

Un diverso tipo di crollo del mercato

Il crollo del mercato del 1987 è stato di tipo diverso dal crollo del mercato azionario del 1929 che ha preceduto la Grande Depressione o il crollo del 2008 che ha inaugurato una recessione globale a lungo termine. Il crollo del 1987 è stato un fenomeno notevolmente più breve nei mercati. Il Dow, ad esempio, aveva recuperato 288 punti della perdita di 508 punti subita durante il Black Monday in pochi giorni di negoziazione. Nel settembre 1989, poco meno di due anni dopo, il mercato azionario aveva recuperato praticamente tutte le sue perdite e ripreso un forte mercato rialzista che sarebbe durato per un altro decennio, portando il Dow sopra il livello di 10.000 prima della fine del 1999.

Le conseguenze del lunedì nero - Interruttori di circuito

Una conseguenza chiave del crollo del Black Monday è stata lo sviluppo e l'implementazione di "interruttori di circuito Interruttore di circuito Un interruttore di circuito è uno strumento di regolamentazione che interrompe la negoziazione di un titolo o di un indice per un certo periodo. Gli interruttori di circuito si attivano quando un titolo subisce una grande oscillazione percentuale in entrambe le direzioni o un indice di mercato subisce un calo catastrofico. . " All'indomani del crollo del 1987, le borse di tutto il mondo hanno implementato "interruttori di circuito" che interrompono temporaneamente gli scambi quando i principali indici azionari diminuiscono di una determinata percentuale.

Ad esempio, a partire dal 2019, se l'indice S&P 500 scende di oltre il 7% dal prezzo di chiusura del giorno precedente, fa scattare il primo interruttore di circuito, che interrompe tutte le negoziazioni di azioni per 15 minuti. Il secondo interruttore di circuito viene attivato se si verifica un calo del 13% nell'indice dalla chiusura precedente e se il terzo livello dell'interruttore di circuito viene attivato, con un calo del 20%, il trading viene interrotto per il resto della giornata.

Lo scopo del sistema di interruttori automatici è cercare di evitare il panico del mercato in cui gli investitori iniziano a vendere incautamente tutte le loro partecipazioni. È opinione diffusa che un panico così generale sia la causa di gran parte della gravità dell'incidente del Black Monday. Le interruzioni temporanee del trading che si verificano con il sistema degli interruttori automatici sono progettate per dare agli investitori uno spazio per riprendere fiato e, si spera, prendere il tempo per prendere decisioni di trading razionali, evitando così un panico cieco per la vendita di azioni.

Letture correlate

Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® F inancial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale .

Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse aggiuntive di seguito:

  • Crisi finanziaria globale 2008-2009 Crisi finanziaria globale 2008-2009 La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto un impatto su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni degli americani che ne sono stati profondamente influenzati. Le istituzioni finanziarie iniziarono ad affondare, molte furono assorbite da entità più grandi e il governo degli Stati Uniti fu costretto a offrire salvataggi
  • Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Il Flash Crash 2010 è il crollo del mercato avvenuto il 6 maggio 2010. Durante il crollo del 2010, i principali indici azionari statunitensi, compreso il Dow
  • Martedì nero Martedì nero Il martedì nero è il crollo del mercato azionario avvenuto il 29 ottobre 1929. È considerato il crollo del mercato più disastroso nella storia degli Stati Uniti. L'evento del Black Tuesday è stato preceduto dal crollo della Borsa di Londra e dal Black Monday
  • La Grande Depressione La Grande Depressione La Grande Depressione è stata una depressione economica mondiale che ha avuto luogo dalla fine degli anni '20 agli anni '30. Per decenni si sono svolti dibattiti su ciò che ha causato la catastrofe economica e gli economisti rimangono divisi su diverse scuole di pensiero.

Raccomandato

Crackstreams è stato chiuso?
2022
Il centro di comando MC è sicuro?
2022
Taliesin sta lasciando il ruolo critico?
2022