Cos'è il Sukuk?

Sukuk (obbligazione islamica o obbligazione "conforme alla Sharia") è un certificato finanziario islamico che rappresenta una parte della proprietà in un portafoglio di attività idonee esistenti o future Tipi di attività I tipi comuni di attività includono correnti, non correnti, fisiche, intangibili, operativo e non operativo. Identificare correttamente e. Possono essere considerati come una versione islamica delle obbligazioni convenzionali. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo. .

La Sharia (legge islamica) vieta il prestito con pagamento di interessi ( riba ), considerato di natura usuraria e di sfruttamento. Pertanto, le obbligazioni sono vietate nella finanza islamica.

Tema Sukuk

Sukuk non rappresenta un'obbligazione di debito Debito corrente In un bilancio, il debito corrente è un debito che deve essere pagato entro un anno (12 mesi) o meno. È elencato come passività corrente e parte del capitale circolante netto. Non tutte le società hanno una voce di debito corrente, ma quelle che la utilizzano esplicitamente per prestiti contratti con scadenza inferiore a un anno. . Al momento della sua emissione, l'emittente vende certificati agli investitori. Quindi, l'emittente utilizza i proventi dei certificati per acquistare l'attività e gli investitori ricevono la proprietà parziale dell'attività. Gli investitori hanno inoltre diritto a una parte dei profitti generati dall'attività.

Sukuk contro obbligazioni

Il sukuk è un'alternativa ai legami convenzionali. Le obbligazioni islamiche e convenzionali condividono le seguenti caratteristiche:

  • Gli investitori ricevono un flusso di pagamenti: le obbligazioni convenzionali forniscono agli investitori pagamenti di interessi, mentre Sukuk consente agli investitori di ricevere profitti generati dall'attività sottostante.
  • Investimenti meno rischiosi rispetto alle azioni: Sukuk e obbligazioni sono considerati investimenti meno rischiosi rispetto alle azioni.
  • Venduti inizialmente dagli emittenti: entrambi sono inizialmente venduti dagli emittenti agli investitori. Successivamente, entrambi i titoli vengono negoziati over-the-counter (OTC) Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori degli scambi formali e senza la supervisione di un regolatore di borsa. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso reti di dealer. .

Nonostante le somiglianze, ci sono poche differenze importanti tra obbligazioni islamiche e convenzionali, come riassunto nella tabella seguente:

SukukObbligazioni
ProprietàProprietà parziale del beneObbligo di debito
ConformitàConforme alla ShariaConforme al paese / regione di emissione
PrezziBasato sul valore dell'attività sottostanteBasato sull'affidabilità creditizia dell'emittente

Processo di rilascio dei certificati Sukuk

La natura unica di Sukuk richiede un processo di emissione specifico per lo strumento finanziario. I seguenti passaggi sono comuni nel processo di emissione:

  1. Una società che richiede capitale (denominata "originator") costituisce un veicolo per scopi speciali (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Un Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) è un'entità separata creata per un obiettivo specifico e ristretto , e che è tenuto fuori bilancio. SPV è un file. La SPV protegge le attività sottostanti dai creditori se il cedente soffre di problemi finanziari.
  2. Questo veicolo per scopi speciali (SPV) emette certificati Sukuk che vengono venduti agli investitori.
  3. Quindi l'originator acquista l'attività richiesta, utilizzando i proventi della vendita dei certificati agli investitori.
  4. L'SPV acquista l'asset dall'originatore.
  5. SPV paga i proventi della vendita di asset al cedente.
  6. L'SPV imposta la locazione del bene al cedente. Quindi il cedente effettua i pagamenti del leasing alla SPV, che successivamente distribuisce i pagamenti tra i detentori come reddito da locazione.
  7. Alla data di risoluzione del contratto di locazione, il cedente riacquista il bene dalla SPV al suo valore nominale. L'SPV distribuisce i proventi ai titolari del certificato.

Processi di emissione di Sukuk

Risorse addizionali

Grazie per aver letto la spiegazione di Finance di Sukuk. Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse aggiuntive di seguito:

  • Emittenti di obbligazioni Emittenti di obbligazioni Esistono diversi tipi di emittenti di obbligazioni. Questi emittenti di obbligazioni creano obbligazioni per prendere in prestito fondi dagli obbligazionisti, da rimborsare alla scadenza.
  • Glossario del reddito fisso Glossario del reddito fisso Questo glossario del reddito fisso copre i termini e le definizioni obbligazionari più importanti richiesti per gli analisti finanziari. Questi termini sono trattati in dettaglio nel corso sui fondamentali del reddito fisso di Finance .. Perpetuità costante, correlazione, tasso cedolare, covarianza, spread del credito
  • Investire: una guida per principianti Investire: una guida per principianti La guida Finance's Investing for Beginners ti insegnerà le basi dell'investimento e come iniziare. Scopri le diverse strategie e tecniche per il trading e i diversi mercati finanziari in cui puoi investire.
  • Obbligazioni spazzatura Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito il capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un determinato periodo.

Raccomandato

Cosa sono le obbligazioni?
Cos'è la disinflazione?
Cos'è la responsabilità illimitata?