Cos'è il Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) è una società con sede negli Stati Uniti che funge da società di compensazione e regolamento centralizzata per diverse classi di attività. Fornisce ai suoi partecipanti al mercato una gamma di servizi di regolamento per facilitare gli obblighi derivanti dalle loro attività di negoziazione in vari mercati di investimento.

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Oltre ai servizi di post-regolamento, il DTCC fornisce la custodia di titoli e servizi fiscali ai suoi membri. La società è stata fondata nel 1999 con i ruoli combinati di National Securities Clearing Corporation (NSCC) National Securities Clearing Corporation (NSCC) La National Securities Clearing Corporation (NSCC) fornisce servizi di gestione del rischio, regolamento e compensazione al mercato statunitense delle borse valori e la Depository Trust Company (DTC).

Sia l'NSCC che il DTC sono sussidiarie del DTCC e hanno il compito di compensare le operazioni per facilitare le transazioni e fornire servizi di deposito ai membri, rispettivamente. Gli utenti principali sono i proprietari del DTCC, il che implica che sono i dealer-broker delle transazioni nei mercati finanziari.

Sommario

  • La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) è una cooperativa di proprietà degli utenti che aiuta i partecipanti con servizi di compensazione di diverse classi di attività.
  • Le società di compensazione possono guadagnare profitti nel loro ruolo di intermediario, come la sicurezza da un venditore e contanti da un acquirente.
  • La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) è composta dalla Depositary Trust Company (DTC) e dalla National Securities Clearing Corporation (NSCC) come sue controllate per facilitare il movimento dei titoli per il regolamento netto.

Come la Depository Trust and Clearing Corporation Opere

Il DTCC è coinvolto in trilioni di transazioni di titoli ogni giorno. La società svolge un ruolo centrale nel regolare le transazioni tra acquirenti e venditori di titoli, ridurre i rischi e proteggere l'integrità dei mercati finanziari globali.

Ad esempio, quando un investitore ordina titoli tramite un broker professionista, le informazioni commerciali vengono trasmesse all'NSCC oa una società di compensazione equivalente per i servizi di compensazione. Alla fine di una transazione, NSCC fornisce un rapporto al broker e ad altri professionisti coinvolti nel commercio. Il contenuto del report include l'importo dovuto e le posizioni dei titoli netti dopo la negoziazione.

L'NSCC fornisce al DTCC le linee guida di regolamento. Il DTCC garantisce il trasferimento regolare di fondi dall'acquirente al venditore. Durante la transazione, il broker è responsabile dell'adeguamento del conto del cliente. L'intero ciclo di solito ha luogo lo stesso giorno in cui avviene la transazione. Il processo è lo stesso per gli investitori al dettaglio, così come per gli investitori istituzionali.

Il DTCC regola un'ampia percentuale di titoli negli Stati Uniti. Il completamento con successo di una transazione in titoli dipende dalla fase di regolamento. Il processo di regolamento garantisce l'esecuzione tempestiva e corretta delle negoziazioni, contribuendo alla fiducia degli investitori e minimizzando i rischi di mercato. Allo stesso tempo, un'efficace esecuzione degli scambi offre agli investitori la fiducia che non perderanno i loro fondi a causa di intermediari, come le società di intermediazione. Intermediazione Un'intermediazione fornisce servizi di intermediazione in varie aree, ad esempio, investimenti, ottenimento di un prestito o acquisto di proprietà immobiliari. Un broker è un intermediario che.

Il DTTC è responsabile della compensazione, del regolamento e della diffusione di informazioni sufficienti su vari prodotti di titoli, comprese opzioni di investimento alternative, titoli garantiti da ipoteca e dal governo, obbligazioni municipali e societarie e fondi comuni di investimento.

Le società di compensazione possono talvolta guadagnare commissioni di compensazione a causa del loro ruolo di terze parti durante un'operazione. Ad esempio, una società di compensazione può ricevere titoli da un venditore o contanti da un acquirente. Il centro di smistamento elabora quindi lo scambio e guadagna l'indennità per il servizio.

L'ammontare della commissione è proporzionale al tipo di strumento negoziato, alla dimensione della transazione e all'ammontare del servizio richiesto. Pertanto, più transazioni vengono effettuate in un giorno, maggiori saranno i guadagni generati nello stesso giorno. Tuttavia, nel caso di contratti futures Contratto futures Un contratto futures è un accordo per acquistare o vendere un'attività sottostante in una data successiva per un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti futuri derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva per un prezzo predeterminato. , le commissioni di compensazione possono accumularsi poiché la commissione per contratto è distribuita su un lungo periodo in base alla posizione a lungo termine.

Storia del Depository Trust e Clearing Corporation

La Depository Trust Company (DTC) è nata nel 1973 per migliorare la sicurezza e ridurre il volume crescente di scartoffie dopo che il volume delle transazioni in titoli è cresciuto rapidamente negli Stati Uniti alla fine degli anni '60. In precedenza, lo scambio di titoli avveniva in forma fisica, con centinaia di corrieri che trasportavano assegni e certificati. Un simile scambio di certificati di sicurezza era inefficiente, difficile e costoso.

L'onere delle scartoffie divenne enorme durante la fine degli anni '60, quando i volumi di scambio sulla Borsa di New York (NYSE) salirono inaspettatamente a 15 milioni di azioni al giorno. Ne risultava che i certificati azionari venivano accumulati in modo non sistematico senza essere spediti o talvolta spediti a indirizzi errati.

L'industria finanziaria doveva fornire sicurezza ai certificati azionari fisici, facilitando al contempo il commercio in modo migliore. Per servire a tali scopi, il Central Certificate Service è stato costituito nel 1968 e la National Securities Clearing Corporation (NSCC) è stata fondata nel 1976. Successivamente, nel 1999, DTC e NSCC sono stati combinati per formare una holding che divenne nota come Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).

DTCC - Filiali

DTC contro NSCC

La Depositary Trust Company (DTC) è una filiale della DTCC. È stato istituito nel 1973 per ridurre al minimo i costi e facilitare la compensazione e il regolamento dei titoli. Raggiunge il suo scopo immobilizzando titoli e adeguando le variazioni nel conto del venditore.

Il DTC aumenta l'efficienza delle azioni societarie mantenendo la custodia delle emissioni di sicurezza attive. Inoltre, facilita i movimenti di titoli per il regolamento netto da parte dell'NSCC e il regolamento netto su base istituzionale, che spesso comportano trasferimenti di titoli e denaro tra broker e custodi.

I servizi di compensazione DTCC offerti tramite la sua controllata, DTC, aumentano l'efficienza nel mercato riducendo i rischi e fornendo obblighi di regolamento ai clienti alla fine della giornata. DTC offre anche un'ampia gamma di servizi di asset per la registrazione elettronica e il trasferimento di servizi, operazioni societarie e sottoscrizione. La società è registrata come società di compensazione presso la US Security and Exchange Commission Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e proporre regole sui titoli. È anche responsabile del mantenimento del settore dei titoli e delle borse e delle opzioni.

D'altra parte, la National Securities Clearing Corporation (NSCC) è stata fondata nel 1976 per offrire compensazione centralizzata, informazioni, servizi di regolamento e gestione del rischio nel settore dei titoli. La società offre inoltre una compensazione multilaterale per consentire ai broker di compensare le posizioni di acquisto e vendita in un unico obbligo di pagamento unitario per ridurre al minimo i requisiti di capitale e l'esposizione ai rischi.

L'istituzione dell'NSCC è arrivata sulla scia della forte domanda di certificati di azioni cartacee, che ha causato la chiusura della borsa una volta alla settimana. Di conseguenza, è stata proposta la compensazione multilaterale, che coinvolge più parti che riassumono le transazioni in una zona centralizzata anziché i singoli accordi.

L'approccio di compensazione multilaterale consente transazioni senza necessariamente richiedere più regolamenti di pagamento e fatturazione tra le parti che effettuano transazioni. Attualmente, la società fornisce servizi di compensazione e regolamento per ogni acquirente e venditore di titoli. Aiuta a ridurre al minimo il valore del pagamento di circa il 98% su base giornaliera.

Più risorse

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