Cos'è la curva del tasso di swap?

La curva dei tassi swap è un grafico che rappresenta la relazione tra i tassi swap e tutte le scadenze corrispondenti disponibili. Essenzialmente, indica i rendimenti attesi Rendimento atteso Il rendimento atteso di un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. di uno swap con date di scadenza diverse. La curva può essere considerata come l'equivalente dello swap della curva dei rendimenti di un'obbligazione. Curva dei rendimenti La curva dei rendimenti è una rappresentazione grafica dei tassi di interesse sul debito per una gamma di scadenze. Mostra il rendimento che un investitore si aspetta di guadagnare se presta i suoi soldi per un determinato periodo di tempo. Il grafico mostra un'obbligazione 's rendimento sull'asse verticale e tempo alla maturità sull'asse orizzontale. , ed è una curva alla pari, in quanto si basa su swap alla pari. Swap Uno swap è un contratto derivato tra due parti che prevede lo scambio di flussi di cassa pre-concordati di due strumenti finanziari. I flussi di cassa sono generalmente determinati utilizzando l'importo del capitale nozionale (un valore nominale predeterminato). .

La curva dei tassi di swap è un grafico bidimensionale disegnato contro l'asse xe l'asse y. I tassi di swap vengono tracciati sull'asse y mentre i tempi alla scadenza vengono tracciati sull'asse x. In generale, la curva è inclinata verso l'alto, poiché i tassi swap a lungo termine tendono ad essere superiori ai tassi a breve termine.

Comprensione della curva dei tassi di swap

La curva dei tassi swap viene spesso tracciata insieme alla curva dei rendimenti di un titolo di Stato (ad esempio, titoli del Tesoro USA Buoni del Tesoro (Buoni del Tesoro) I Buoni del Tesoro (o Buoni del Tesoro in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso da il Tesoro degli Stati Uniti con periodi di scadenza che vanno da pochi giorni fino a 52 settimane (un anno). Sono considerati tra gli investimenti più sicuri in quanto supportati dalla piena fiducia e credito del Governo degli Stati Uniti.). In alcuni casi, le due curve possono coincidere, ma spesso divergono l'una dall'altra. Se le due curve divergono l'una dall'altra, viene presentato lo swap spread. I dati storici mostrano che la curva dei tassi swap tende ad essere al di sopra della curva dei rendimenti Curva dei rendimenti La curva dei rendimenti è una rappresentazione grafica dei tassi di interesse sul debito per un intervallo di scadenze.Mostra il rendimento che un investitore si aspetta di guadagnare se presta i suoi soldi per un determinato periodo di tempo. Il grafico mostra il rendimento di un'obbligazione sull'asse verticale e il tempo alla scadenza lungo l'asse orizzontale. , indicando così spread di swap positivi.

La curva dei tassi swap è ampiamente utilizzata nei mercati finanziari. Ad esempio, viene spesso utilizzato come parametro di riferimento per i tassi di interesse. Inoltre, la curva può essere utilizzata per valutare il sentiment degli operatori di mercato riguardo alle condizioni di mercato prevalenti (in particolare il rischio).

Come creare la curva del tasso di scambio in Excel?

La curva può essere facilmente creata utilizzando Microsoft Excel. Può essere fatto seguendo i passaggi seguenti:

1. Crea una tabella che conterrà le informazioni necessarie, inclusi i tassi di swap e le date di scadenza corrispondenti.
2. Nella prima colonna, elenca i tassi di swap.
3. Elenca le scadenze corrispondenti nella seconda colonna.
4. Utilizzando il mouse o la tastiera, evidenzia la tabella creata. Quindi, premi Inserisci-> Grafici consigliati-> Tutti i grafici-> Grafico a linee e scegli il grafico con la singola linea. In alternativa, puoi farlo premendo Inserisci-> Scatter-> Scatter con linee rette e marker. La curva del tasso di swap dovrebbe assomigliare al grafico nell'immagine sopra.

Valutazione

I contratti di swap sono negoziati nei mercati over-the-counter (OTC). Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) è lo scambio di titoli tra due controparti eseguito al di fuori degli scambi formali e senza la supervisione di un regolatore di borsa. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di dealer. Poiché un contratto di scambio ha due gambe, dobbiamo determinare il valore attuale di entrambe le gambe per determinare il valore del contratto di scambio. La gamba fissa dello swap su tassi di interesse Swap su tassi di interesse Uno swap su tassi di interesse è un contratto derivato attraverso il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro contratto, ad esempio, è abbastanza semplice da calcolare, poiché vengono impostati i flussi di cassa futuri all'inizio.La gamba fluttuante richiede un calcolo più complesso, poiché è soggetta a variazione con la fluttuazione dei tassi di interesse. La curva dei tassi forward deve essere utilizzata per determinare il tasso forward di ogni pagamento variabile futuro.

Più risorse

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• Swap Swap Uno swap è un contratto derivato tra due parti che prevede lo scambio di flussi di cassa pre-concordati di due strumenti finanziari. I flussi di cassa sono generalmente determinati utilizzando l'importo del capitale nozionale (un valore nominale predeterminato).
• Swap Spread Swap Spread Lo spread dello swap è la differenza tra il tasso swap (il tasso della gamba fissa di uno swap) e il rendimento del titolo di Stato con scadenza simile. Poiché i titoli di stato (ad esempio, i titoli del Tesoro USA) sono considerati titoli privi di rischio, gli spread di swap riflettono tipicamente i livelli di rischio percepiti dalle parti coinvolte in un accordo di swap.
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