Il finanziamento si riferisce ai metodi e ai tipi di finanziamento utilizzati da un'azienda per sostenere e far crescere le proprie operazioni. Si compone di debito senior e subordinato. Per comprendere il debito senior e subordinato, dobbiamo prima rivedere lo stack di capitale. Lo stack di capitale classifica la priorità di diverse fonti di finanziamento. I debiti senior e subordinati si riferiscono al loro rango nello stack di capitale di una società. In caso di liquidazione, il debito senior viene pagato per primo e il capitale azionario Capitale sociale Il capitale sociale (capitale azionario, capitale proprio, capitale contribuito o capitale versato) è l'importo investito dagli azionisti di una società per l'utilizzo nell'attività. Quando una società viene creata, se la sua unica risorsa è la liquidità investita dagli azionisti, il bilancio viene bilanciato attraverso il capitale sociale,che vengono utilizzati per effettuare investimenti di capitale, effettuare acquisizioni Fusioni Acquisizioni Processo di fusione e acquisizione Questa guida vi accompagna attraverso tutte le fasi del processo di fusione e acquisizione. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e dei costi di transazione e in generale supporteremo il business. Questa guida esplorerà il modo in cui manager e professionisti del settore pensano alle attività di finanziamento di un'azienda.i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e dei costi di transazione, e in generale supportano il business. Questa guida esplorerà il modo in cui manager e professionisti del settore pensano alle attività di finanziamento di un'azienda.i vari tipi di acquirer (acquisti strategici o finanziari), l'importanza delle sinergie e dei costi di transazione e in generale supportano il business. Questa guida esplorerà il modo in cui manager e professionisti del settore pensano alle attività di finanziamento di un'azienda.
Attività finanziarie
Rendiconto finanziario di una società Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro generata e utilizzata da una società durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. , è presente una sezione denominata flusso di cassa da attività di finanziamento, che riassume il modo in cui l'attività è stata finanziata in un determinato periodo.
Le attività includono:
- Emissione di debito per raccogliere fondi
- Ripagare il debito
- Emissione di azioni per raccogliere fondi
- Riacquisto di azioni
- Pagare i dividendi Dividendo Un dividendo è una quota di utili e utili non distribuiti che un'azienda paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo.
Debito vs capitale
I manager delle imprese hanno due scelte quando si tratta di finanziare le attività: debito o capitale proprio. Ci sono vantaggi e svantaggi per ciascuno e la scelta ottimale è spesso una combinazione di ciascuno.
Caratteristiche del finanziamento del debito:
- Un prestito che deve essere rimborsato
- Porta una spesa per interessi
- Ha una data di scadenza
- Deve essere rimborsato prima del capitale in caso di insolvenza
- Più economico del capitale proprio
- Aggiunge rischio all'attività
Caratteristiche del finanziamento tramite capitale proprio:
- Proprietà diretta in azienda
- Non ha pagamenti di interessi, ma può avere un dividendo
- Capitale permanente, nessuna scadenza (ad eccezione di alcuni tipi di azioni privilegiate)
- Ultimo da ripagare
- Più costoso del debito
Struttura del capitale
La decisione tra finanziamento tramite debito e finanziamento azionario è ciò che determina in ultima analisi la struttura del capitale di un'azienda. La struttura ottimale del capitale per un'azienda è generalmente considerata quella che si traduce nel più basso costo medio ponderato del capitale (WACC) WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile. Sebbene ciò sia vero in teoria, in pratica, i manager delle aziende tendono ad avere preferenze a seconda di quanto siano avversi al rischio.
Il WACC di un'impresa è una funzione del costo del debito e del costo del capitale, espressi nella seguente formula:
Considerazioni
Quando i manager delle imprese pensano alla loro strategia di finanziamento, ci sono molti fattori che devono essere presi in considerazione.
Queste importanti considerazioni includono:
- Saldo di cassa corrente
- Prossime spese in conto capitale
- Prossime scadenze del debito
- Pagamento in corso di interessi e dividendi
- Flusso di cassa operativo dell'attività
- Tassi di interesse attuali e attesi
- Tolleranza al rischio
- Condizioni dei mercati dei capitali
- Aspettative degli investitori
Risorse addizionali
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