Nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. , un fattore di sconto è un numero decimale moltiplicato per un flusso di cassa. Valutazione Guide gratuite alla valutazione per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare una società utilizzando analisi aziendali comparabili, modelli DCF (discounted cash flow) e transazioni precedenti, come utilizzati nell'investment banking, nella ricerca azionaria, valore per attualizzarlo al suo valore attuale . Il fattore aumenta nel tempo (il che significa che il valore decimale si riduce) man mano che l'effetto della capitalizzazione del tasso di sconto si accumula nel tempo. In pratica,è più facile utilizzare la funzione XNPV Funzione XNPV in Excel La funzione XNPV in Excel deve essere utilizzata rispetto alla normale funzione NPV nella modellazione finanziaria e nell'analisi di valutazione per garantire precisione e accuratezza. La formula XNPV utilizza date specifiche che corrispondono a ciascun flusso di cassa scontato nella serie. Impara passo dopo passo in questa guida con esempi e immagini in Excel. Tuttavia, un vantaggio del calcolo manuale del fattore di sconto è che puoi vedere cosa èun vantaggio del calcolo manuale del fattore di sconto è che puoi vedere cosa èun vantaggio del calcolo manuale del fattore di sconto è che puoi vedere cosa èil valore attuale di ogni singolo flusso di cassa è, rispetto al solo NPV totale.
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Perché utilizzare un fattore di sconto?
Alcuni analisti preferiscono calcolare fattori di sconto espliciti in ciascun periodo di tempo in modo che possano vedere gli effetti della composizione più chiaramente, oltre a rendere il flusso di cassa scontato o il modello DCF Guida gratuita alla formazione del modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un business. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda più facile da verificare.
Il fattore di sconto è un'alternativa all'utilizzo della funzione XNPV o XIRR XIRR La funzione XIRR è classificata in Funzioni finanziarie di Excel. La funzione calcolerà il tasso di rendimento interno (IRR) per una serie di flussi di cassa che potrebbero non essere periodici. Se i flussi di cassa sono periodici, dovremmo utilizzare la funzione IRR. Nella modellazione finanziaria, la funzione TIR.X è utile in La funzione TIR.X è funzioni in Excel. Nell'esempio seguente, vedrai esattamente come viene utilizzato lo sconto in un foglio di calcolo.
Formula per il fattore di sconto
La formula per il calcolo del fattore di sconto in Excel è la stessa del valore attuale netto (formula NPV NPV Formula A guida alla formula NPV in Excel quando si esegue l'analisi finanziaria. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e la matematica dietro di esso NPV = F / [(1 + r) ^ n] dove, PV = valore attuale, F = pagamento futuro (flusso di cassa), r = tasso di sconto, n = numero di periodi futuri).
La formula è la seguente:
Fattore = 1 / (1 x (1 + Tasso di sconto) ^ Numero periodo)
Calcolo del campione
Ecco un esempio di come calcolare il fattore dal nostro modello di foglio di calcolo Excel.
Nel periodo 6, che è l'anno numero 6 che stiamo scontando, il numero nella formula sarebbe il seguente:
Fattore = 1 / (1 x (1 + 10%) ^ 6) = 0,564
Se il flusso di cassa non scontato in quel periodo è $ 120.000, per ottenere il valore attuale di quel flusso di cassa, lo moltiplichiamo per 0,564, per arrivare a $ 67.736,9.
Il valore attuale netto totale dei flussi di cassa mostrato nell'esempio precedente è di $ 737.348,1, che può essere calcolato sommando i singoli flussi di cassa scontati. Arriviamo allo stesso numero che usiamo usando la funzione NPV in Excel.
Applicazioni nella modellazione finanziaria
Gli analisti useranno i fattori di sconto quando eseguono la modellazione finanziaria in Excel se vogliono avere maggiore visibilità nella formula NPV e per illustrare meglio l'effetto dello sconto.
Come vedete nell'esempio sopra, ogni dollaro di flusso di cassa ricevuto nell'anno 10 vale solo il 38,6% di ogni dollaro di flusso di cassa ricevuto oggi. Una volta trascorsi più di 15-20 anni, il valore dei flussi di cassa diventa estremamente scontato. Poiché il rischio di non riceverli mai diventa molto maggiore, il costo opportunità diventa molto più alto.
Fattore di sconto contro XNPV
L'utilizzo di un fattore di sconto consente di specificare esattamente quanti giorni ci sono in ogni periodo. Puoi farlo utilizzando date specifiche in ogni periodo di tempo e prendendo la differenza tra loro.
Ad esempio, dal 30 giugno 2018 al 31 dicembre 2018 sono 184 giorni, ovvero sei mesi. Aggiungendo questo livello extra nel modello possiamo essere molto precisi sui nostri periodi di sconto. Ciò ottiene esattamente lo stesso effetto dell'utilizzo della funzione XNPV e della funzione XIRR XIRR vs IRR Perché usare XIRR vs IRR. XIRR assegna date specifiche a ogni singolo flusso di cassa rendendolo più preciso dell'IRR durante la creazione di un modello finanziario in Excel. in Excel.
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