Vega rientra nella serie di misure di sensibilità chiamata Greeks Option Greeks Option I greci sono misure finanziarie della sensibilità del prezzo di un'opzione ai suoi parametri determinanti sottostanti, come la volatilità o il prezzo dell'asset sottostante. I greci sono utilizzati nell'analisi di un portafoglio di opzioni e nell'analisi di sensibilità di un'opzione. Vega non è una lettera greca; tuttavia, è indicato dalla lettera greca nu (ν). I Greci sono misure utilizzate per valutare i derivati Derivati I derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi. e sono spesso indicati come misure di rischio, parametri di copertura o sensibilità al rischio.Vega misura la sensibilità di un'opzione alla classe di attività dell'asset sottostante. Una classe di attività è un gruppo di veicoli di investimento simili. Diverse classi o tipi di beni di investimento, come gli investimenti a reddito fisso, sono raggruppati insieme in base a una struttura finanziaria simile. Sono generalmente negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti. volatilità Volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazioni del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi. È molto importante nelle opzioni Opzioni: chiamate e put Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo,acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento con il prezzo ed è espresso come la variazione del valore dell'opzione al variare della volatilità di un incremento dell'1%.
Riepilogo rapido dei punti
- Vega misura la sensibilità del prezzo dell'opzione a una variazione dell'1% della volatilità implicita
- La volatilità implicita si riferisce alla volatilità attesa dell'attività sottostante
- Una volatilità più elevata generalmente significa un valore estrinseco più elevato valutato nel premio di un'opzione
- Vega può essere utilizzato per valutare la possibilità di aumentare il valore di un'opzione prima della data di scadenza
Cos'è la volatilità implicita?
Vega può essere considerato come la variazione del valore di un derivato Derivati I derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un'attività sottostante. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura e l'accesso ad attività o mercati aggiuntivi. , a una variazione dell'1% nella volatilità implicita dell'attività sottostante. Per capire cosa significa, dobbiamo prima capire cos'è la volatilità implicita e come viene misurata.
La volatilità implicita si riferisce alla volatilità attesa. Volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi dell'attività sottostante. La volatilità implicita può essere ridotta a IV o semplicemente alla volatilità. Un IV più alto significa che c'è più incertezza sul prezzo del titolo. Con l'aumentare della IV, ti aspetteresti di vedere oscillazioni maggiori nel prezzo.
IV è espressa come variazione percentuale associata a una deviazione standard Deviazione standard Da un punto di vista statistico, la deviazione standard di un set di dati è una misura dell'ampiezza delle deviazioni tra i valori delle osservazioni contenute, annualizzate. Una volatilità implicita del 20% significherebbe che la deviazione standard nel prossimo anno sarebbe una variazione del prezzo del 20%. In una distribuzione normale Distribuzione normale La distribuzione normale viene anche chiamata distribuzione gaussiana o gaussiana. Questo tipo di distribuzione è ampiamente utilizzato nelle scienze naturali e sociali. Sarebbe una probabilità del 68,2% di una variazione del prezzo del 20%. Se il prezzo dell'asset sottostante è di $ 100, ti aspetteresti che il titolo sia compreso tra $ 80 e $ 120 nel prossimo anno.
Come interpretare Vega?
Vega è generalmente positivo per entrambe le opzioni call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. e opzioni put Opzione put Un'opzione put è un contratto di opzione che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere il titolo sottostante a un prezzo specifico (noto anche come prezzo di esercizio) prima o ad una data di scadenza predeterminata. È uno dei due principali tipi di opzioni, l'altro tipo è un'opzione call. che hanno tempo fino alla data di scadenza. Vega misura la sensibilità del prezzo dell'opzione a una variazione dell'1% della volatilità implicita. Le unità di vega sono $ / σ; però,come gli altri greci, le unità sono spesso escluse. Un'opzione con un vega di 0,10 significherebbe che per ogni variazione dell'1% nell'IV, il prezzo dell'opzione dovrebbe cambiare di $ 0,10.
Ci sono tre cose principali che influenzano vega. È influenzato dal tempo fino alla scadenza, il prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquisto o vendita di un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione di acquisto o di vendita . Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio. relativo al prezzo spot dell'attività sottostante Prezzo spot Il prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta o merce disponibile per essere acquistato / venduto per il regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. e la volatilità implicita. Più tempo c'è fino alla scadenza di un'opzione, maggiore è il valore estrinseco del premio.Il motivo per cui il valore estrinseco è la capacità di mantenere l'opzione e l'opportunità per l'opzione di guadagnare valore quando l'asset sottostante si sposta di prezzo.
Volatilità più elevata Volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazioni del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi, generalmente significa un valore estrinseco più elevato valutato nel premio di un'opzione. La ragione di ciò è che il valore temporale è fortemente influenzato dalla volatilità implicita. Un IV più alto significa una maggiore possibilità per l'attività sottostante. Classe di attività Una classe di attività è un gruppo di veicoli di investimento simili. Diverse classi o tipi di beni di investimento, come gli investimenti a reddito fisso, sono raggruppati insieme in base a una struttura finanziaria simile. Sono generalmente negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti.per cambiare prezzo e l'opzione per aumentare di valore prima della data di scadenza.
Il prezzo di esercizio dell'opzione Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda che detenga un'opzione call o un'opzione put. Un'opzione è un contratto con il diritto di esercitare il contratto a un prezzo specifico, noto come prezzo di esercizio. relativo al prezzo spot dell'asset Prezzo spot Il prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta o merce disponibile per essere acquistato / venduto per il regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. è importante anche. Se un'opzione è molto esaurita, il vega tende ad essere più piccolo. È perché anche se la volatilità cambia, non c'è ancora una probabilità molto alta che l'opzione finisca in denaro,il che significa che il prezzo non mostrerà una differenza significativa.
Esaminiamo un'ipotetica opzione call Opzione call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato. con un premio di $ 5 e un'attività sottostante con un prezzo di $ 100. Se l'IV è del 20% e il vega dell'opzione è 0,10, cosa succederebbe al prezzo dell'opzione se l'IV salisse al 22%? L'aumento del 2% dovrebbe significare che la variazione del prezzo sarebbe un aumento di 2 x 0,10 = $ 0,20. Ti aspetteresti che il prezzo aumenti da $ 5,00 a $ 5,20. Se invece l'IV scendesse del 2%, ti aspetteresti una diminuzione del prezzo di 0,20 $, con un prezzo di 4,80 $.
A cosa serve Vega nelle opzioni
Vega può essere utilizzato per determinare il valore temporale di un'opzione Opzioni: Call e Puts Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza ) a un prezzo specificato (prezzo di esercizio). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento. Il valore estrinseco è molto importante per comprendere il prezzo delle opzioni e può essere utilizzato per valutare il potenziale di un'opzione di aumentare di valore prima della data di scadenza. Il vega di un'opzione generalmente non sarà un numero statico. Quando la volatilità implicita di un'opzione aumenta o diminuisce e si avvicina alla scadenza, la vega cambia e gli operatori spesso monitorano vega per valutare come potrebbe muoversi il prezzo di un'opzione.
I trader spesso si riferiscono ad essere posizioni lunghe e corte. Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano le scommesse direzionali degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (quando corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve). o short Posizioni lunghe e corte Nell'investimento, le posizioni lunghe e corte rappresentano scommesse direzionali da parte degli investitori che un titolo salirà (se lungo) o scenderà (se corto). Nel trading di asset, un investitore può assumere due tipi di posizioni: long e short. Un investitore può acquistare un asset (andando a lungo) o venderlo (andando a breve). vega. Essere long vega significa che detengono una posizione long e trarranno vantaggio da un aumento della volatilità implicita.Essere short vega significa che il trader detiene una posizione corta e trarrà vantaggio se la volatilità implicita diminuisce.
Come viene calcolato il Vega?
La forma generale di vega può essere rappresentata da:
Dove:
- ∂ - la prima derivata
- V - il prezzo dell'opzione (valore teorico)
- σ - la volatilità dell'attività sottostante
Sotto il modello di Black-Scholes, il calcolo per vega è dato da:
Dove:
- S - il prezzo delle azioni
- K - il prezzo di esercizio
- r - il tasso privo di rischio
- q - il rendimento del dividendo annuale
- τ - tempo fino alla scadenza
- σ - la volatilità
Risorse addizionali
Grazie per aver letto l'articolo di Finance su vega. Se desideri conoscere concetti correlati, consulta le altre risorse di Finance:
- Option Greeks Option Greeks Option Greeks sono misure finanziarie della sensibilità del prezzo di un'opzione ai suoi parametri determinanti sottostanti, come la volatilità o il prezzo dell'attività sottostante. I greci sono utilizzati nell'analisi di un portafoglio di opzioni e nell'analisi di sensibilità di un'opzione
- Delta Delta (Δ) Delta è una misura di sensibilità al rischio utilizzata nella valutazione dei derivati. È una delle tante misure indicate da una lettera greca. La serie di rischio
- Theta Theta (Θ) Theta è una misura di sensibilità utilizzata nella valutazione dei derivati. È una delle misure indicate da una lettera greca. La serie di rischio e sensibilità
- Opzioni: call e put Opzioni: call e put Un'opzione è una forma di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività entro una certa data (data di scadenza) a un prezzo specificato (strike prezzo). Esistono due tipi di opzioni: call e put. Le opzioni statunitensi possono essere esercitate in qualsiasi momento
