Cos'è il ciclo di conversione in contanti?

Il Cash Conversion Cycle (CCC) è una metrica che mostra la quantità di tempo impiegata da un'azienda per convertire i propri investimenti in inventario Inventario Inventario è un conto delle attività correnti presente nel bilancio, costituito da tutte le materie prime, lavori in corso e prodotti finiti che un'azienda ha accumulato. È spesso considerato il più illiquido di tutte le attività correnti, quindi è escluso dal numeratore nel calcolo del rapporto rapido. incassare. La formula del ciclo di conversione misura la quantità di tempo, in giorni, necessaria a un'azienda per trasformare le proprie risorse in denaro. Scopri di più nel corso Fondamenti di analisi finanziaria di Finance.

Diagramma e formula del ciclo di conversione in contanti

Formula del ciclo di conversione in contanti

La formula del ciclo di conversione in contanti è la seguente:

Ciclo di conversione in contanti = DIO + DSO - DPO

Dove:

  • DIO sta per Days Inventory Outstanding
  • DSO sta per Days Sales Outstanding
  • DPO sta per Days Payable Outstanding

Che cos'è Days Inventory Outstanding (DIO)?

Giorni di inventario in sospeso (DIO) Giorni di inventario in sospeso I giorni di inventario in sospeso (DIO) è il numero medio di giorni in cui un'azienda detiene il proprio inventario prima di venderlo. Il calcolo dei giorni di inventario in sospeso mostra la velocità con cui un'azienda può trasformare l'inventario in contanti. È una metrica di liquidità e anche un indicatore dell'efficienza operativa e finanziaria di un'azienda. è il numero di giorni, in media, necessari a un'azienda per trasformare il proprio inventario in vendite. In sostanza, DIO è il numero medio di giorni in cui un'azienda detiene il proprio inventario prima di venderlo. La formula per i giorni di inventario in sospeso è la seguente:

Formula Days Inventory Outstanding (DIO)

Ad esempio, la società A ha segnalato un inventario iniziale di $ 1.000 e un inventario finale di $ 3.000 per l'anno fiscale terminato 2018 con un costo delle merci vendute di $ 40.000. Il DIO per la società A sarebbe:

Esempio di giorni di inventario eccezionale (DIO)

Pertanto, questa azienda impiega circa 18 giorni per trasformare il suo inventario in vendite.

Giorni di vendita eccezionali (DSO)

Days Sales Outstanding (DSO) Days Sales Outstanding Days Sales Outstanding (DSO) rappresenta il numero medio di giorni necessari per convertire in contanti le vendite a credito o il tempo impiegato da un'azienda per riscuotere i propri crediti. Il DSO può essere calcolato dividendo il totale dei crediti durante un certo periodo di tempo per il totale delle vendite nette di crediti. è il numero di giorni, in media, che un'azienda impiega per riscuotere i propri crediti. Pertanto, DSO misura il numero medio di giorni durante i quali un'azienda riscuote il pagamento dopo una vendita. La formula per i giorni di vendita in sospeso è la seguente:

Formula Days Sales Outstanding (DSO)

Ad esempio, la società A ha segnalato una contabilità clienti iniziale di $ 4.000 e una contabilità clienti finale di $ 6.000 per l'anno fiscale terminato 2018 con vendite a credito di $ 120.000. Il DSO per la società A sarebbe:

Esempio di giorni di vendita eccezionale (DSO)

Pertanto, questa azienda impiega circa 15 giorni per riscuotere una fattura tipica.

Che cos'è Days Payable Outstanding (DPO)?

Giorni da pagare in sospeso (DPO) Giorni da pagare in sospeso I giorni da pagare in sospeso (DPO) si riferiscono al numero medio di giorni che una società impiega per rimborsare i propri debiti. Pertanto, i giorni da pagare in sospeso misurano la qualità della gestione della contabilità fornitori da parte di un'azienda. Un DPO di 20 significa che, in media, un'azienda impiega 20 giorni per rimborsare i propri fornitori. è il numero di giorni, in media, che un'impresa impiega per rimborsare i propri debiti. Pertanto, il DPO misura il numero medio di giorni in cui un'azienda deve pagare le proprie fatture dai creditori commerciali, ovvero i fornitori. La formula per i giorni da pagare in sospeso è la seguente:

Formula Days Payable Outstanding (DPO)

Ad esempio, la società A ha registrato una contabilità iniziale di $ 1.000 e una contabilità finale di $ 2.000 da pagare per l'anno fiscale terminato 2018 con un costo delle merci vendute di $ 40.000. Il DSO per la società A sarebbe:

Esempio di Days Payable Outstanding (DPO)

Pertanto, questa azienda impiega circa 13 giorni per pagare le sue fatture.

Scopri di più nel corso Fondamenti di analisi finanziaria di Finance.

Mettiamola insieme: ciclo di conversione in contanti

Ricorda che la formula del ciclo di conversione in contanti = DIO + DSO - DPO. Come lo interpretiamo?

Possiamo suddividere il ciclo di cassa in tre parti distinte: (1) DIO, (2) DSO e (3) DPO. La prima parte, utilizzando i giorni di inventario in sospeso, misura quanto tempo impiegherà l'azienda a vendere il proprio inventario. La seconda parte, utilizzando i giorni di vendita in sospeso, misura la quantità di tempo necessaria per raccogliere denaro da queste vendite.

L'ultima parte, utilizzando i giorni da pagare in sospeso, misura il tempo impiegato dall'azienda per pagare i suoi fornitori. Pertanto, il ciclo di conversione in contanti è un ciclo in cui l'azienda acquista inventario, vende l'inventario a credito e raccoglie i crediti e li trasforma in contanti.

Utilizzando DIO, DSO e DPO per la società A sopra, troviamo che il nostro ciclo di conversione in contanti, per la società A, è:

CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76

Pertanto, la società A impiega circa 20 giorni per trasformare il suo investimento iniziale in contanti in inventario in contanti.

Interpretazione del ciclo di conversione in contanti

La formula del ciclo di conversione del contante mira a valutare l'efficienza con cui un'azienda gestisce il proprio capitale circolante. Come con altri calcoli del flusso di cassa, più breve è il ciclo di conversione in contanti, migliore è la società nel vendere le scorte e nel recuperare denaro da queste vendite pagando i fornitori.

Il ciclo di conversione in contanti dovrebbe essere confrontato con le società operanti nello stesso settore e condotto su un trend. Ad esempio, misurare il ciclo di conversione di un'azienda nei suoi cicli negli anni precedenti può aiutare a valutare se la sua gestione del capitale circolante si sta deteriorando o migliorando. Inoltre, confrontare il ciclo di un'azienda con i suoi concorrenti può aiutare a determinare se il ciclo di conversione del contante dell'azienda è "normale" rispetto ai concorrenti del settore.

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