È possibile calcolare l'FCFE dall'EBITDA sottraendo da esso interessi, tasse, variazione del capitale circolante netto Capitale circolante netto Il capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto della liquidità) e le passività correnti (al netto del debito) sul suo bilancio. È una misura della liquidità di una società e della sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine nonché alle operazioni di finanziamento dell'attività. La posizione ideale è, e le spese in conto capitale - e quindi aggiungere l'indebitamento netto.
Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free cash flow to equity (FCFE) è la quantità di denaro che un'azienda genera che è disponibile per essere potenzialmente distribuita agli azionisti. Viene calcolato come Cash from Operations meno Spese in conto capitale. Questa guida fornirà una spiegazione dettagliata del motivo per cui è importante e come calcolarlo e diversi è l'importo di denaro generato da una società che può essere potenzialmente distribuito agli azionisti della società. FCFE è una metrica cruciale in uno dei metodi del modello di valutazione DCF (Discounted Cash Flow) Formula DCF del flusso di cassa scontato La formula DCF del flusso di cassa scontato è la somma del flusso di cassa in ciascun periodo diviso per uno più il tasso di sconto aumentato a il potere del periodo #.Questo articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. La formula viene utilizzata per determinare il valore di un'azienda. Utilizzando l'FCFE, un analista può determinare il valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, del capitale di una società, che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle azioni della società.un analista può determinare il valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) durante l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, del capitale di una società, che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle azioni della società.un analista può determinare il valore attuale netto (NPV) Valore attuale netto (NPV) Il valore attuale netto (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) durante l'intera vita di un investimento scontato al presente. L'analisi NPV è una forma di valutazione intrinseca ed è ampiamente utilizzata in ambito finanziario e contabile per determinare il valore di un'azienda, la sicurezza dell'investimento, del capitale di una società, che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle azioni della società.che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle azioni della società.che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle azioni della società.
L'FCFE è diverso dal Free Cash Flow to Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, o Free Cash Flow to Firm, è il flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. possessori di debito, azionisti privilegiati, azionisti comuni, che indica l'ammontare di denaro generato a tutti i possessori di titoli della società (sia investitori che finanziatori). La formula seguente può essere utilizzata per calcolare l'FCFE dall'EBITDA:
FCFE = EBITDA - Interessi - Imposte - Δ Capitale circolante - CapEx + Prestito netto
Dove:
FCFE - Free Cash Flow to Equity
EBITDA - Guadagni prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti
Δ Capitale circolante - Variazione del capitale circolante
CapEx - Spese in conto capitale
FCFE di EBITDA Formula
Guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) è una delle metriche più comunemente utilizzate della redditività di un'azienda. Simile a Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) EBIT Guide EBIT sta per Earnings Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali del conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è anche a volte indicato come reddito operativo e viene chiamato così perché si trova deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi di vendita. , L'EBITDA valuta principalmente la redditività dell'azienda dalle normali attività commerciali. Tuttavia, a differenza di EBIT, EBITDA EBITDA EBITDA o Guadagni prima di interessi, imposte, ammortamenti, l'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una qualsiasi di queste detrazioni nette.L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'impresa perché guarda alla redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. La formula, gli esempi escludono anche l'ammortamento Metodi di ammortamento I tipi più comuni di metodi di ammortamento includono quote a quote costanti, doppio saldo decrescente, unità di produzione e somma degli anni. Esistono varie formule per il calcolo dell'ammortamento di un bene. Gli ammortamenti sono utilizzati nella contabilizzazione per allocare il costo di un'attività materiale lungo la sua vita utile. e le spese di ammortamento, fornendo una migliore panoramica della redditività operativa.gli esempi escludono anche l'ammortamento Metodi di ammortamento I tipi più comuni di metodi di ammortamento includono quote a quote costanti, doppio saldo decrescente, unità di produzione e somma degli anni. Esistono varie formule per il calcolo dell'ammortamento di un bene. Gli ammortamenti sono utilizzati nella contabilizzazione per allocare il costo di un'attività materiale lungo la sua vita utile. e le spese di ammortamento, fornendo una migliore panoramica della redditività operativa.gli esempi escludono anche l'ammortamento Metodi di ammortamento I tipi più comuni di metodi di ammortamento includono quote a quote costanti, doppio saldo decrescente, unità di produzione e somma di anni. Esistono varie formule per il calcolo dell'ammortamento di un bene. Gli ammortamenti sono utilizzati nella contabilizzazione per allocare il costo di un'attività materiale lungo la sua vita utile. e le spese di ammortamento, fornendo una migliore panoramica della redditività operativa.
L'EBITDA è una delle componenti per il calcolo dell'utile netto di un'azienda. Pertanto, uno degli approcci per determinare il flusso di cassa libero a patrimonio netto include l'utilizzo della metrica EBITDA. Ricordiamo che l'utile netto dell'azienda è correlato all'EBITDA attraverso la seguente equazione:
Utile netto = EBITDA - Interessi - Imposte - Deprezzamento e ammortamento
Pertanto, possiamo sostituire il reddito netto nell'FCFE dalla formula del reddito netto con l'equazione sopra:
FCFE = EBITDA - Interessi - Imposte - Deprezzamento e ammortamento +
Deprezzamento e ammortamento - Δ Capitale di esercizio - CapEx + indebitamento netto
Inoltre, la formula sopra può essere semplificata rimuovendo le due variabili di ammortamento e ammortamento con segni opposti:
FCFE = EBITDA - Interessi - Imposte - Δ Capitale circolante - CapEx + Prestito netto
Dove:
- FCFE - Free Cash Flow to Equity
- EBITDA - Guadagni prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti
- Δ Capitale circolante - Variazione del capitale circolante
- CapEx - Spese in conto capitale
L'approccio di cui sopra per calcolare il flusso di cassa libero per il capitale proprio fornisce una panoramica più dettagliata della composizione dell'FCFE. Si noti che un tale livello di granularità non è sempre richiesto in un modello finanziario. In alcuni casi, può provocare effetti negativi, poiché complica la comprensione di un modello.
Tuttavia, è accettabile applicare questa variazione del calcolo FCFE quando la valutazione della redditività dell'azienda dalle sue normali attività commerciali (escluse le altre spese) è essenziale.
FCFE da EBITDA Formula e Bilancio
Un analista che calcola i flussi di cassa liberi in azioni in un modello finanziario deve essere in grado di navigare rapidamente attraverso i rendiconti finanziari. La ragione principale è che tutti gli input richiesti per il calcolo della metrica sono presi dal bilancio. La guida di seguito ti aiuterà a incorporare rapidamente e correttamente l'FCFE dal calcolo dell'EBITDA in un modello finanziario.
- EBITDA: gli utili della società prima di interessi, tasse, svalutazione e ammortamento (EBITDA) sono registrati nel conto economico della società.
- Interessi: gli interessi passivi della società si trovano nel conto economico dopo l'EBIT.
- Imposte: i pagamenti delle imposte possono essere trovati anche sul conto economico dopo l'utile ante imposte (EBT).
- CapEx: le spese in conto capitale (CapEx) possono essere trovate sul rendiconto del flusso di cassa nella sezione Cash from Investing.
- La variazione del capitale circolante (può anche essere indicata come Δ Capitale lavorativo) viene calcolata nel rendiconto finanziario della società nella sezione Cash from Operations.
- Debito netto: l'importo del debito netto si trova anche sul rendiconto finanziario nella sezione Contanti da investimenti.
Più risorse
Grazie per aver letto la spiegazione di Finance su come calcolare l'FCFE dall'EBITDA. Finance è il fornitore ufficiale della certificazione FMVA® Global Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale . Per continuare a far avanzare la tua carriera, le risorse finanziarie aggiuntive di seguito saranno utili:
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