Cos'è la curva in avanti?

La curva in avanti o la curva del futuro sono i tipi grafici di grafici I 10 tipi principali di grafici per la presentazione dei dati che è necessario utilizzare: esempi, suggerimenti, formattazione, come utilizzare questi diversi grafici per una comunicazione efficace e nelle presentazioni. Scarica il modello Excel con grafico a barre, grafico a linee, grafico a torta, istogramma, cascata, grafico a dispersione, grafico combinato (a barre e linea), grafico a misuratore, rappresentazione della relazione tra il prezzo dei contratti forward Futures e Forward Future e contratti forward (altro comunemente denominati futures e forward) sono contratti utilizzati da aziende e investitori per coprirsi dai rischi o speculare. Futures e forward sono esempi di attività derivate che derivano il loro valore dalle attività sottostanti. e il tempo alla scadenza dei contratti.L'asse verticale misura il prezzo di un contratto a termine e l'asse orizzontale misura il tempo alla scadenza di quel contratto a termine.

La curva forward è di natura statica e rappresenta la relazione tra il prezzo di un contratto forward e il tempo alla scadenza di quel contratto forward in un momento specifico. Quando lo Spot Rave è inclinato verso l'alto, la curva forward sarà sopra di esso e la curva par sarà sotto di esso. L'immagine qui sotto lo illustra.

Curva dei tassi forward

Cosa sono i contratti a termine?

Un contratto forward è un impegno a vendere o acquistare beni per un prezzo specificato in una data futura. Un contratto a termine comprende due componenti principali:

  • La durata del termine, ovvero quanto lontano nel futuro avrà luogo la transazione.
  • Il prezzo Prezzo a pronti Il prezzo a pronti è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta o merce disponibile per essere acquistato / venduto per il regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento. , ovvero a quale prezzo avverrà la transazione.

I contratti forward standardizzati sono per importi predeterminati e specificano solo la durata. Ad esempio, un contratto forward standard da 1 oz per l'oro con una data di consegna del 31 gennaio 2019 garantisce al suo possessore 1 oz d'oro il 31 gennaio 2019. Allo stesso modo, un contratto {31 ottobre 2019, 1oz-silver} garantisce al suo possessore 1 oz argento il 31 ottobre 2019.

Curva in avanti normale

La normale curva forward è la rappresentazione grafica della relazione positiva tra il prezzo di un contratto forward e il tempo alla scadenza di quel contratto forward. La normale curva forward è una curva inclinata positivamente nello spazio prezzo-tempo. Un normale contratto a termine è associato a costi di carico netti positivi.

Curva in avanti normale

Considera la curva forward mostrata sopra. Supponiamo che sia la curva forward di un contratto forward standard sull'argento. Pertanto, il prezzo al 1 ° gennaio 2019 di un contratto {1 ° gennaio 2019, 1 oncia d'argento} è di $ 60. È il prezzo a pronti dell'argento sul mercato.

Allo stesso modo, il prezzo al 1 ° gennaio 2019 di un contratto {1 ° aprile 2019, 1 oz-argento} è $ 70. Se il mercato dei contratti a termine è efficiente (ovvero, non vi è spazio per l'arbitraggio), il costo di trasporto netto di 3 mesi tra il 1 gennaio 2019 e il 1 aprile 2019 per 1 oz di argento è di $ 10 (vale a dire, costerebbe un investitore $ 10 per conservare 1 oncia di argento per il periodo 1 gennaio 2019-1 aprile 2019).

Curva in avanti invertita

La curva forward invertita è la rappresentazione grafica della relazione negativa tra il prezzo di un contratto forward e il tempo alla scadenza di quel contratto forward. La curva forward invertita è una curva inclinata negativamente nello spazio prezzo-tempo. Una curva forward invertita è associata a costi di carico netti negativi.

Curva in avanti invertita

Considera la curva forward mostrata sopra. Supponiamo che questa sia la curva forward di un contratto forward standard sull'argento. Pertanto, il prezzo al 1 ° gennaio 2019 di un contratto {1 ° gennaio 2019, 1 oncia d'argento} è di $ 60. È il prezzo a pronti dell'argento sul mercato.

Allo stesso modo, il prezzo al 1 ° gennaio 2019 di un contratto {1 ° aprile 2019, 1 oz-argento} è di $ 50. Se il mercato dei contratti a termine è efficiente (ovvero, non c'è spazio per l'arbitraggio), il costo netto di trasporto di 3 mesi tra il 1 gennaio 2019 e il 1 aprile 2019 per 1 oz di argento è di - $ 10 (ovvero, costerebbe un investitore - $ 10 per conservare 1 oncia d'argento per il periodo dal 1 gennaio 2019 al 1 aprile 2019.)

Cos'è la teoria di Contango?

La Teoria di Contango afferma che il mercato attribuisce un premio ai contratti forward rispetto al prezzo spot previsto di quella merce alla data di consegna. Se un contratto del {31 dicembre 2019 1oz-silver} è di $ 100, il prezzo spot previsto di 1oz di argento al 31 dicembre 2019 è inferiore a $ 100. Si dice che un mercato sia in contango se il prezzo del contratto forward / future diminuisce nel tempo fino al prezzo spot man mano che si avvicina alla data di consegna.

Considera il grafico mostrato di seguito. Il prezzo spot di 1 oz d'argento il 1 ° gennaio 2019 è di $ 100. Il prezzo di un contratto {1 ° aprile 2019, 1oz-argento} il 1 ° gennaio 2019 è $ 112. Man mano che il tempo passa e ci avviciniamo sempre di più al 1 aprile 2019, il prezzo di un contratto {1 aprile 2019, 1 oz-argento} converge (diminuendo) al prezzo effettivo ($ 101) di 1 oz d'argento il 1 aprile, 2019.

Mercato a Contango

Cos'è la teoria della backwardation?

La teoria della backwardation afferma che il mercato pone un premio negativo sui contratti forward rispetto al prezzo spot previsto di quella merce alla data di consegna. Se un contratto del {31 dicembre 2019 1oz-argento} è di $ 100, il prezzo spot previsto di 1oz d'argento al 31 dicembre 2019 è superiore a $ 100. Si dice che un mercato sia in backwardation se il prezzo del contratto forward / future aumenta nel tempo fino al prezzo spot, man mano che si avvicina alla data di consegna.

Considera il grafico mostrato di seguito: il prezzo spot di 1 oz d'argento il 1 ° gennaio 2019 è di $ 100. Il prezzo di un contratto {1 ° aprile 2019, 1 oz-argento} il 1 ° gennaio 2019 è di $ 95. Man mano che il tempo passa e ci avviciniamo sempre di più al 1 ° aprile 2019, il prezzo di un contratto {1 ° aprile 2019, 1 oz-argento} converge (aumentando) al prezzo effettivo ($ 101) di 1 oz d'argento il 1 ° aprile, 2019.

Mercato in backwardation

Risorse addizionali

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