Una strategia di roll up è il processo di acquisizione e fusione di più aziende più piccole nello stesso settore e il loro consolidamento in una grande azienda. La combinazione di piccole imprese in una società più grande consente a quest'ultima di riunire le proprie risorse, ridurre i costi operativi e aumentare i ricavi Ricavi delle vendite I ricavi delle vendite sono i proventi ricevuti da un'azienda dalle sue vendite di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e "entrate" possono essere, e spesso sono, usati in modo intercambiabile, per significare la stessa cosa. Entrate non significano necessariamente contanti ricevuti. .
La società consolidata può espandere la propria portata geografica per includere i mercati Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), noto anche come mercato totale disponibile, è l'opportunità di guadagno complessiva che è disponibile per un prodotto o servizio se servito dal più piccolo aziende. Può anche offrire una gamma più ampia di prodotti e servizi rispetto a una singola azienda più piccola. Di conseguenza, investitori e azionisti godono dei vantaggi di un ampio pool di investimenti.
Esempio pratico di una strategia di roll up
Supponiamo che la società XYZ si occupi dell'assemblaggio di apparecchiature informatiche in Nord America. Recentemente, l'azienda ha registrato una crescita dei ricavi, ma i suoi costi operativi Costi inventariabili I costi inventariabili, noti anche come costi del prodotto, si riferiscono ai costi diretti associati alla produzione di prodotti per la generazione di ricavi. Prima che l'inventario venga venduto, viene registrato in bilancio come attività. La vendita di questi prodotti sposta le scorte dal bilancio alla linea di spesa del costo del venduto (COGS) del conto economico. ha continuato a crescere poiché fornisce alcuni accessori utilizzati nell'assemblaggio di computer da altre società. La società XYZ prevede di espandere le proprie attività acquisendo due piccole aziende che producono alcuni dei componenti che utilizza nelle sue attività principali.
Per supportare la strategia di roll-up, la società prende in prestito $ 1,2 milioni. Utilizza i fondi per acquisire le due società più piccole, la società ABC e la società JKL. La società ABC si occupa della produzione di chip RAM, un componente essenziale che la società XYZ utilizza nell'assemblaggio dei computer, e i suoi ricavi annuali sono in media di $ 300.000. XYZ e ABC concordano un prezzo di acquisto di $ 450.000.
L'altra azienda target è la società JKL, che si occupa della distribuzione di accessori per computer, e il suo fatturato è in media di $ 550.000. Opera anche in Europa e nel sud-est asiatico. XYZ e JKL concordano un valore di acquisizione di $ 600.000.
L'acquisizione delle società ABC e JKL aiuterà la società XYZ a ridurre i costi operativi e ad espandere le proprie attività in Europa e nel sud-est asiatico.
Vantaggi di una strategia di roll up
Le aziende che utilizzano una strategia di roll up nei loro piani di espansione godono di vari vantaggi. Utilizzando l'esempio della società XYZ, l'implementazione di una strategia di roll up offre i seguenti vantaggi:
1. Economie di scala
Prima di acquisire le società ABC e JKL, la società XYZ aveva bisogno di esternalizzare i chip RAM poiché fanno parte dei componenti utilizzati nell'assemblaggio del computer. Inoltre, doveva fare affidamento su altri canali di distribuzione per fornire i suoi computer assemblati finali. Con l'acquisizione delle due società più piccole, la società XYZ riduce i costi precedentemente sostenuti per l'approvvigionamento di chip RAM e la distribuzione dei suoi prodotti sul mercato.
Inoltre, l'acquisizione della società JKL, che opera in Europa e nel sud-est asiatico, consente all'azienda di accedere a un mercato più ampio per i suoi prodotti. Pertanto, facendo leva sulle economie di scala, le economie di scala si riferiscono al vantaggio di costo sperimentato da un'impresa quando aumenta il suo livello di produzione. Il vantaggio deriva dalla relazione inversa tra il costo fisso per unità e la quantità prodotta. Maggiore è la quantità di output prodotta, minore è il costo fisso unitario. Tipi, esempi, guida, può abbattere i costi di produzione e aumentare i propri ricavi.
2. Cross-selling
Oltre a fornire apparecchiature informatiche assemblate, XYZ ora si divertirà a vendere una gamma più ampia di prodotti, inclusi chip RAM e altri accessori per computer. Il cross-selling offre all'acquirente un vantaggio competitivo rispetto ad altri concorrenti che vendono solo computer assemblati. Il punto chiave del cross-selling è la crescita esponenziale che l'azienda si aspetta dalla vendita di prodotti e servizi aggiunti a un pubblico più ampio.
3. Arbitraggio multiplo
L'arbitraggio multiplo è il processo per aumentare il valore dell'azienda senza apportare miglioramenti operativi. L'acquisizione di aziende più piccole comporta l'aggregazione di risorse e ricavi, che aggiunge più valore all'azienda.
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Fasi di una strategia di roll up
L'implementazione di una strategia di roll up comporta delle sfide e il processo può essere deragliato, determinando una transazione prematura. Un'azienda che implementa una strategia di roll up dovrebbe seguire i seguenti passaggi:
1. Formare un team di acquisizione dedicato
Per realizzare un'acquisizione di successo, dovrebbe essere formato un team separato con le competenze necessarie. Il team di acquisizione dovrebbe, idealmente, possedere le seguenti serie di competenze:
- Sviluppare formule roll up vincenti
- Finanza e contabilità
- Legale
- Identificazione dei potenziali obiettivi
- Buone capacità di negoziazione
2. Unire le operazioni aziendali acquisite
Per avere successo nella strategia di roll up, gli acquirenti devono essere vigili con le loro attività acquisite. Un modo per raggiungere questo obiettivo è fondere le società acquisite in un'unica entità.
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