La crescita esterna (nota anche come crescita inorganica) si riferisce alla crescita di un'azienda che deriva dall'utilizzo di risorse e capacità esterne piuttosto che dalle attività aziendali interne. La crescita esterna è un'alternativa alla crescita interna (organica). Tuttavia, la crescita interna ed esterna non dovrebbe essere considerata opposta.
Il vantaggio principale della crescita esterna rispetto alla crescita interna è che la prima offre un modo più rapido per espandere l'attività. Tuttavia, la crescita organica è ampiamente considerata come una misura migliore della performance di un'azienda rispetto alla crescita esterna.
Strategie di crescita esterna
Le aziende possono perseguire la crescita esterna utilizzando due veicoli principali: fusioni e acquisizioni (M&A) e alleanze strategiche Alleanze strategiche Le alleanze strategiche sono accordi tra società indipendenti per cooperare nella produzione, sviluppo o vendita di prodotti e servizi. . La principale differenza tra i due è per quanto riguarda il passaggio di proprietà. Gli accordi di fusione e acquisizione comportano uno scambio di proprietà tra le società nella transazione. Al contrario, un'alleanza strategica consente alle imprese di perseguire i propri obiettivi collettivi pur rimanendo entità indipendenti.
1. Fusioni e acquisizioni (M&A)
Fusioni e acquisizioni si riferiscono a transazioni tra entità aziendali che comportano un completo scambio di proprietà. Una fusione è una transazione finanziaria in cui due società si uniscono in una nuova società con l'approvazione del consiglio di amministrazione Consiglio di amministrazione Un consiglio di amministrazione è essenzialmente un gruppo di persone elette per rappresentare gli azionisti. Ogni azienda pubblica è legalmente tenuta a istituire un consiglio di amministrazione; organizzazioni senza scopo di lucro e molte società private, sebbene non obbligate a farlo, istituiscono anche un consiglio di amministrazione. di entrambe le società. In una fusione, le società coinvolte possono creare un'entità completamente nuova (con un nuovo marchio) o la società acquisita può diventare parte della società acquirente.
Al contrario, un'acquisizione è una transazione finanziaria in cui la società acquirente (offerente) acquista una partecipazione di controllo in una società target. Può essere fatto con il consenso della direzione e degli azionisti di una società target (acquisizione amichevole Acquisizione amichevole Nelle transazioni di fusione e acquisizione, un'acquisizione amichevole è l'acquisizione di una società target da parte di un acquirente / offerente con il consenso o l'approvazione della direzione e del consiglio di amministrazione di amministratori della società target.) o senza di essa (acquisizione ostile acquisizione ostile Un'acquisizione ostile, in fusioni e acquisizioni (M&A), è l'acquisizione di una società target da parte di un'altra società (denominata acquirente) rivolgendosi direttamente al azionisti della società target, sia facendo un'offerta pubblica o tramite un voto per delega (la differenza tra un ostile e un amico).
In generale, le transazioni di M&A possono fornire vantaggi sostanziali e opportunità di crescita alle entità partecipanti. Tuttavia, le fusioni e le acquisizioni sono comunemente difficili in termini di integrazione delle società.
2. Alleanze strategiche
A differenza delle operazioni di M&A, le alleanze strategiche non comportano un completo scambio di proprietà tra le società partecipanti. Invece, le aziende combinano le proprie risorse e risorse per un certo periodo di tempo per raggiungere obiettivi predeterminati pur rimanendo indipendenti.
Un'alleanza strategica può assumere una delle due forme: alleanze azionarie e non azionarie. Le alleanze azionarie vengono create quando società indipendenti diventano partner e stabiliscono una nuova entità di proprietà congiunta dei partner partecipanti. La forma più comune di un'alleanza azionaria è una joint venture.
D'altra parte, le alleanze non azionarie vengono create tramite contratti. Esempi di alleanze non azionarie sono accordi di franchising e licenza, in cui una società fornisce prodotti, servizi o proprietà intellettuale a un'altra società in cambio di una commissione.
A differenza delle transazioni di M&A, le alleanze strategiche sono molto più facili da eseguire e non richiedono un impegno estremo da parte delle parti coinvolte. Tuttavia, i vantaggi e le opportunità di crescita delle alleanze strategiche possono essere limitati, rispetto alle opportunità che un'acquisizione può offrire.
Usi delle strategie di crescita esterna
Un'azienda può utilizzare strategie di crescita esterna per raggiungere una serie di obiettivi diversi, come i seguenti:
- Ottieni l'accesso a nuovi mercati
- Aumenta il potere di mercato
- Accedi a nuova tecnologia / marchio
- Diversifica un prodotto o un servizio
- Aumenta l'efficienza delle operazioni aziendali
L'implementazione di strategie di crescita esterna può essere difficile per una serie di ragioni. Ad esempio, una società che desidera acquisire un'altra entità potrebbe incontrare resistenze da parte della direzione o degli azionisti dell'obiettivo.
Inoltre, la selezione di una potenziale società target (in caso di fusione o acquisizione) è di per sé un processo impegnativo e che comporta molti rischi. Ad esempio, le società fuse potrebbero dover affrontare uno scontro di cultura aziendale o le sinergie create attraverso la transazione potrebbero non essere sufficienti a produrre i guadagni che si prevedeva sarebbero derivati dalla fusione.
Risorse addizionali
Finance offre la certificazione FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Unisciti a oltre 350.600 studenti che lavorano per aziende come Amazon, JP Morgan e il programma di certificazione Ferrari per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e far progredire la tua carriera, saranno utili le seguenti risorse finanziarie:
- Joint Venture Joint Venture (JV) Una joint venture (JV) è un'impresa commerciale in cui due o più organizzazioni uniscono le proprie risorse per ottenere un vantaggio tattico e strategico nel mercato. Le aziende spesso entrano in una joint venture per perseguire progetti specifici. La JV può essere un nuovo progetto o un nuovo core business
- Considerazioni e implicazioni M&A Considerazioni e implicazioni M&A Quando conduce M&A un'azienda deve riconoscere e rivedere tutti i fattori e le complessità che entrano in fusioni e acquisizioni. Questa guida delinea importanti
- Valore attuale delle opportunità di crescita (PVGO) Valore attuale delle opportunità di crescita (PVGO) Il valore attuale delle opportunità di crescita (PVGO) è un concetto che offre agli analisti un approccio diverso alla valutazione. Poiché i prezzi nei mercati azionari sono una combinazione di fondamentali e aspettative, possiamo scomporre il valore di un'azione alla somma di (1) il suo valore supponendo che nessun guadagno venga reinvestito e (2) il valore attuale
- Tipi di sinergie Tipi di sinergie Le sinergie di fusione e acquisizione possono derivare dal risparmio sui costi o dal rialzo dei ricavi. Esistono vari tipi di sinergie nelle fusioni e acquisizioni. Questa guida fornisce esempi. Una sinergia è qualsiasi effetto che aumenta il valore di un'impresa fusa al di sopra del valore combinato delle due imprese separate. Possono sorgere sinergie nelle operazioni di fusione e acquisizione
