Qual è il rapporto giustificato prezzo / utili?

Il rapporto prezzo / utili giustificato è il rapporto prezzo / utili "giustificato" utilizzando il modello di crescita di Gordon. Questa versione del popolare rapporto P / E utilizza una varietà di fattori fondamentali sottostanti come il costo del capitale proprio Il costo del capitale è il tasso di rendimento richiesto da un azionista per investire in un'azienda. Il tasso di rendimento richiesto si basa sul livello di rischio associato all'investimento e sul tasso di crescita. Comunemente abbreviato in "rapporto P / E giustificato", o semplicemente "P / E giustificato", questa variazione della metrica P / E standard è frequentemente utilizzata da analisti di mercato e investitori.

Apertura del rapporto prezzo-utili giustificato

Analisi del rapporto giustificato prezzo / utili

Il rapporto prezzo / utili giustificato è determinato collegando il tradizionale rapporto P / E al Gordon Growth Model (GGM) Gordon Growth Model Il Gordon Growth Model - noto anche come Gordon Dividend Model o dividend discount model - è un metodo di valutazione delle azioni che calcola il valore intrinseco di un titolo, indipendentemente dalle attuali condizioni di mercato. Gli investitori possono quindi confrontare le società con altri settori utilizzando questo modello semplificato.

Il rapporto P / E confronta la valutazione corrente delle azioni ordinarie di una società con gli utili della società.

Rapporto giustificato prezzo / utili - Rapporto prezzo / utili

Il GGM è un modello di sconto che tiene conto dei dividendi in azioni Dividendo Un dividendo è una quota dei profitti e degli utili non distribuiti che un'azienda paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. stimare il valore intrinseco di un titolo, sulla base di un'ipotesi di crescita futura e costante dei dividendi. Il GGM viene utilizzato per calcolare il valore equo di mercato di un'azione. Nel calcolo del rapporto prezzo / utili giustificato, utilizziamo il prezzo derivato dal GGM per trovare il P / E giustificato.

Il GGM viene calcolato come segue:

Rapporto giustificato prezzo / utili - GGM

Dove:

  • P - l'attuale prezzo di mercato equo per le azioni della società
  • D_0 - il dividendo per azione
  • r_E - il costo dell'equità
  • g - il tasso di crescita previsto dell'azienda per l'immediato futuro

Per determinare il P / E giustificato - indicato anche come P / E fondamentale - entrambi i lati dell'equazione devono essere divisi per l'utile per azione Utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune del profitto della società. L'EPS misura l'utile di ciascuna quota comune previsto per l'anno successivo.

Rapporto prezzo-utili giustificato

In alternativa, il calcolo del rapporto prezzo / utili giustificato può essere presentato in modo diverso, utilizzando il rapporto di pagamento.

Rapporto giustificato prezzo / utili - Alt

Utilizzo del rapporto P / E giustificato

Il rapporto prezzo / utili giustificato può essere confrontato con altre metriche di valutazione delle azioni come il P / E standard, il P / E finale e il P / E a termine. Il P / E trailing è utile per valutare il track record storico di un titolo, mentre il P / E forward è spesso utilizzato per prevedere la performance futura di un titolo.

Quando la cifra P / E giustificata è quasi identica alla cifra P / E forward del titolo, molti analisti di mercato lo interpretano come un'indicazione che le azioni della società hanno un prezzo equo, sulla base dei movimenti di prezzo storici, del costo del capitale e dell'attuale e il tasso di crescita previsto per il futuro.

Se il P / E giustificato è maggiore del P / E forward, è probabile che il titolo sia sottovalutato / sottovalutato. In alternativa, se il P / E giustificato è inferiore al P / E a termine del titolo, a parità di altre condizioni, il titolo è considerato sopravvalutato al prezzo corrente.

Determinare il P / E giustificato di una società è importante per analisti e trader perché li aiuta a determinare se un'azienda è valutata in modo equo, o sotto o sopravvalutata. Questo tipo di informazioni può essere cruciale per aiutare i trader a fare acquisti o vendite intelligenti nel mercato azionario.

Esempio in Excel

Di seguito sono riportati un esempio e un modello di come calcolare e confrontare il rapporto prezzo / utili giustificato e il rapporto prezzo / utili standard in Excel.

Rapporto giustificato prezzo / utili - Excel

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Risorse addizionali

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  • Stato patrimoniale Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto
  • Rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che un'azienda ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento.
  • Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) è l'importo totale dei dividendi attribuiti a ogni singola azione in circolazione di una società. Calcolo del dividendo per azione
  • Prezzo di penetrazione del rapporto PEG Il prezzo di penetrazione è una strategia di prezzo che viene utilizzata per guadagnare rapidamente quote di mercato impostando un prezzo inizialmente basso per invogliare i clienti ad acquistare

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