Che cos'è un'azione privilegiata non richiamabile?

Le azioni privilegiate non richiamabili (note anche come azioni privilegiate non rimborsabili) sono un tipo di azioni privilegiate che non includono una funzione richiamabile. In altre parole, l'emittente di azioni privilegiate non richiamabili non ha la possibilità di riacquistare le azioni emesse (opzione call call Un'opzione call, comunemente denominata "call", è una forma di contratto derivato che offre la acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico (il prezzo di esercizio dell'opzione) entro un determinato periodo di tempo.) a un prezzo predeterminato dopo una certa data. In questo senso, le azioni privilegiate non richiamabili sono simili alle obbligazioni non richiamabili.

Azioni privilegiate non richiamabili

Comprensione delle azioni privilegiate non richiamabili

Nonostante la mancanza di una disposizione richiamabile, le azioni privilegiate non richiamabili hanno altre caratteristiche tipiche delle azioni privilegiate, inclusa la preferenza per i dividendi Dividendo Un dividendo è una quota di utili e utili non distribuiti che una società paga ai propri azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali utili possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. , preferenza nella rivendicazione patrimoniale in caso di liquidazione della società e clausole senza diritto di voto.

Le azioni privilegiate non richiamabili offrono maggiore protezione agli investitori rispetto alle azioni privilegiate rimborsabili. L'emittente di azioni privilegiate richiamabili ha la possibilità di riacquistare tutte le azioni emesse se esiste la possibilità di emettere le azioni con un tasso di dividendo inferiore (ad esempio, quando i tassi di interesse Tasso di interesse Un tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito data, generalmente espressa in percentuale del capitale. caduta). Questo è un vantaggio per l'emittente ma un rischio per gli azionisti.

In genere, anche le condivisioni preferite con una funzione richiamabile hanno un periodo non richiamabile. A rigor di termini, le azioni privilegiate richiamabili diventano rimborsabili solo dopo una data predeterminata (quando scade il periodo non richiamabile).

Anche le azioni privilegiate con una disposizione non richiamabile in genere hanno una disposizione non convertibile. Ciò significa che le azioni privilegiate non possono essere scambiate con azioni ordinarie della società Azioni ordinarie Le azioni ordinarie sono un tipo di titolo che rappresenta la proprietà del capitale di una società. Esistono altri termini, come azioni ordinarie, azioni ordinarie o azioni con diritto di voto, equivalenti alle azioni ordinarie. nel futuro.

Valutazione delle azioni privilegiate non richiamabili

La valutazione delle azioni privilegiate non richiamabili è relativamente più semplice della valutazione delle loro controparti richiamabili. In sostanza, il prezzo di un'azione privilegiata non richiamabile è uguale ai dividendi pagati dall'azione, scontati al costo dell'azione privilegiata a perpetuo. Matematicamente, la relazione può essere espressa utilizzando la seguente formula:

P = D / r

Dove:

  • P - il prezzo di un'azione privilegiata non richiamabile
  • D - i dividendi pagati da un'azione privilegiata non richiamabile
  • r - il costo di una quota preferita non richiamabile

Nota che la formula sopra si basa su due presupposti principali:

  • La quota preferita non è richiamabile e non convertibile.
  • L'azione privilegiata non ha una data di scadenza e pagherà dividendi in perpetuo.

Risorse addizionali

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  • Callable Bond Callable Bond Un'obbligazione riscattabile (obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, di rimborsare l'obbligazione prima della sua data di scadenza. L'obbligazione richiamabile è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni vengono generalmente con alcune restrizioni sull'opzione call.
  • Data ex dividendo Data ex dividendo La data ex dividendo è un termine di investimento che determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi dichiarati. Quando una società annuncia un dividendo, il consiglio di amministrazione stabilisce una data di registrazione in cui solo gli azionisti iscritti nei libri contabili della società a quella data hanno diritto a ricevere i dividendi.
  • Titoli detenuti fino alla scadenza Titoli detenuti fino alla scadenza I titoli detenuti fino alla scadenza sono titoli che le società acquistano e intendono detenere fino alla scadenza. Questo è diverso dalla negoziazione di titoli o titoli disponibili per la vendita, in cui le società di solito non mantengono i titoli fino a quando non raggiungono la scadenza.
  • Azionario Azionario Azionario Azionario Azionario Azionario (noto anche come Azionario Azionario) è un conto nel bilancio di una società che consiste nel capitale sociale più utili non distribuiti. Rappresenta anche il valore residuo delle attività meno le passività. Riorganizzando l'equazione contabile originale, otteniamo capitale azionario = attività - passività

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