Cos'è il prezzo Matrix?

Il prezzo a matrice è una tecnica di stima utilizzata per stimare il prezzo di mercato di titoli non negoziati attivamente. Il prezzo a matrice viene utilizzato principalmente nei titoli a reddito fisso a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi di, per stimare il prezzo delle obbligazioni che non hanno un mercato attivo. Il prezzo dell'obbligazione viene stimato confrontandolo con obbligazioni societarie con un mercato attivo e con scadenze, tassi cedolari e rating del credito simili. Questo processo di stima relativa può essere molto utile per il debito Debito Debito è il denaro preso in prestito da una parte a un'altra per soddisfare un bisogno finanziario che altrimenti non può essere soddisfatto in modo definitivo. Molte organizzazioni usano il debito per procurarsi beni e servizi che non riescono a pagare in contanti.valutazione di società private Società a capitale privato Una società a capitale privato è una società le cui azioni sono di proprietà di persone fisiche o giuridiche e che non offre partecipazioni agli investitori sotto forma di azioni negoziate su una borsa valori pubblica. , che in genere non riportano tante informazioni quanto le società pubbliche. Dichiarazioni di società pubbliche Le registrazioni di società pubbliche sono un'importante fonte di dati e informazioni per gli analisti finanziari. Sapere dove trovare queste informazioni è un primo passo fondamentale nell'esecuzione dell'analisi finanziaria e della modellazione finanziaria. Questa guida illustrerà le fonti più comuni di archiviazione delle società pubbliche. .

Un altro utilizzo del prezzo a matrice è per la sottoscrizione di obbligazioni, che può essere utilizzata per stimare quale sarà il tasso di rendimento richiesto dal mercato per l'obbligazione.

Matrix Pricing for Bonds - Illustrazione di Matrix composta da diverse obbligazioni, per stimare una determinata obbligazione

Cos'è il rendimento alla scadenza?

Il rendimento alla scadenza (YTM) è il rendimento totale atteso da un'obbligazione se l'obbligazione è detenuta fino alla scadenza, ovvero fino alla fine della sua durata, e tutte le cedole vengono reinvestite allo stesso tasso.

Prezzi Matrix - Formula YTM

  • La cedola i è il pagamento della cedola ricevuto dall'obbligazionista nel periodo i.
  • Il valore nominale è l'importo su cui vengono calcolati i pagamenti delle cedole.
  • Il prezzo dell'obbligazione è il prezzo di mercato dell'obbligazione.

Se assumiamo che i pagamenti delle cedole non cambino nel tempo, allora:

Prezzi Matrix

Matrix Pricing - YTM da Bond Price, Coupon e Face Value

La formula mostrata sopra descrive un polinomio in YTM. Una formula approssimativa per il rendimento alla scadenza è la seguente:

Prezzi Matrix - Formula YTM

Ulteriori informazioni su YTM nel corso sui principi fondamentali del reddito fisso di Finance !

Esempio pratico di prezzi Matrix

L'obbligazione A è un'obbligazione con pagamento della cedola del 10% annuale a 6 anni. L'obbligazione cedolare è un tipo di obbligazione che include cedole allegate e paga pagamenti di interessi periodici (tipicamente annuali o semestrali) durante la sua durata e il suo valore nominale alla scadenza. Queste obbligazioni hanno un tasso cedolare, che si riferisce al rendimento dell'obbligazione alla data di emissione. che non è attivamente negoziato sul mercato. L'obbligazione B è un'obbligazione con pagamento della cedola annuale dell'8% della durata di 10 anni che viene attivamente negoziata sul mercato e con un prezzo di mercato di $ 80. L'obbligazione C è un'obbligazione con pagamento della cedola annuale del 12% della durata di 2 anni negoziata attivamente sul mercato e con un prezzo di mercato di $ 120. Tutte le obbligazioni hanno un valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e,a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. di $ 100. Per determinare il prezzo del Bond A:

1. Calcola il rendimento a scadenza delle obbligazioni B e C.

Matrix Pricing - Calcolo della formula del prezzo dell'obbligazione Passaggio 1

Matrix Pricing - Calcolo della formula del prezzo dell'obbligazione Passaggio 2

2. Il tasso stimato di sconto di mercato del 6 anni legame il 10% è la media aritmetica dei YTM B e YTM C . Pertanto, YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Un metodo alternativo per calcolare YTM A è di prendere la media geometrica dei YTM B e YTM C .

3. Pertanto, il prezzo di mercato stimato del Bond A è dato dalla seguente formula:

Matrix Pricing - Calcolo della formula del prezzo dell'obbligazione Passaggio 3

Rendimento alla scadenza - Tabella dei valori

Il prezzo di mercato stimato dell'obbligazione A sulla base delle obbligazioni B e C è $ 116,41. Il metodo di stima è chiamato matrix pricing perché utilizza una matrice come quella mostrata sopra.

Più risorse

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  • Tasso cedolare Tasso cedolare Un tasso cedolare è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, basato sul valore nominale dell'obbligazione.
  • Equity vs Fixed Income Equity vs Fixed Income Equity vs Fixed Income. I prodotti azionari e obbligazionari sono strumenti finanziari che presentano differenze molto importanti che ogni analista finanziario dovrebbe conoscere. Gli investimenti in azioni sono generalmente costituiti da azioni o fondi azionari, mentre i titoli a reddito fisso sono generalmente costituiti da obbligazioni societarie o governative.
  • Titoli negoziabili Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni che vengono emessi per titoli azionari o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con il preciso scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività aziendali e l'espansione.
  • Modelli di prezzo delle opzioni Modelli di prezzi delle opzioni I modelli di prezzi delle opzioni sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di un file

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