Il prezzo a matrice è una tecnica di stima utilizzata per stimare il prezzo di mercato di titoli non negoziati attivamente. Il prezzo a matrice viene utilizzato principalmente nei titoli a reddito fisso a reddito fisso I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi regolari o fissi e rimborsi di, per stimare il prezzo delle obbligazioni che non hanno un mercato attivo. Il prezzo dell'obbligazione viene stimato confrontandolo con obbligazioni societarie con un mercato attivo e con scadenze, tassi cedolari e rating del credito simili. Questo processo di stima relativa può essere molto utile per il debito Debito Debito è il denaro preso in prestito da una parte a un'altra per soddisfare un bisogno finanziario che altrimenti non può essere soddisfatto in modo definitivo. Molte organizzazioni usano il debito per procurarsi beni e servizi che non riescono a pagare in contanti.valutazione di società private Società a capitale privato Una società a capitale privato è una società le cui azioni sono di proprietà di persone fisiche o giuridiche e che non offre partecipazioni agli investitori sotto forma di azioni negoziate su una borsa valori pubblica. , che in genere non riportano tante informazioni quanto le società pubbliche. Dichiarazioni di società pubbliche Le registrazioni di società pubbliche sono un'importante fonte di dati e informazioni per gli analisti finanziari. Sapere dove trovare queste informazioni è un primo passo fondamentale nell'esecuzione dell'analisi finanziaria e della modellazione finanziaria. Questa guida illustrerà le fonti più comuni di archiviazione delle società pubbliche. .
Un altro utilizzo del prezzo a matrice è per la sottoscrizione di obbligazioni, che può essere utilizzata per stimare quale sarà il tasso di rendimento richiesto dal mercato per l'obbligazione.
Cos'è il rendimento alla scadenza?
Il rendimento alla scadenza (YTM) è il rendimento totale atteso da un'obbligazione se l'obbligazione è detenuta fino alla scadenza, ovvero fino alla fine della sua durata, e tutte le cedole vengono reinvestite allo stesso tasso.
- La cedola i è il pagamento della cedola ricevuto dall'obbligazionista nel periodo i.
- Il valore nominale è l'importo su cui vengono calcolati i pagamenti delle cedole.
- Il prezzo dell'obbligazione è il prezzo di mercato dell'obbligazione.
Se assumiamo che i pagamenti delle cedole non cambino nel tempo, allora:
La formula mostrata sopra descrive un polinomio in YTM. Una formula approssimativa per il rendimento alla scadenza è la seguente:
Ulteriori informazioni su YTM nel corso sui principi fondamentali del reddito fisso di Finance !
Esempio pratico di prezzi Matrix
L'obbligazione A è un'obbligazione con pagamento della cedola del 10% annuale a 6 anni. L'obbligazione cedolare è un tipo di obbligazione che include cedole allegate e paga pagamenti di interessi periodici (tipicamente annuali o semestrali) durante la sua durata e il suo valore nominale alla scadenza. Queste obbligazioni hanno un tasso cedolare, che si riferisce al rendimento dell'obbligazione alla data di emissione. che non è attivamente negoziato sul mercato. L'obbligazione B è un'obbligazione con pagamento della cedola annuale dell'8% della durata di 10 anni che viene attivamente negoziata sul mercato e con un prezzo di mercato di $ 80. L'obbligazione C è un'obbligazione con pagamento della cedola annuale del 12% della durata di 2 anni negoziata attivamente sul mercato e con un prezzo di mercato di $ 120. Tutte le obbligazioni hanno un valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e,a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente. di $ 100. Per determinare il prezzo del Bond A:
1. Calcola il rendimento a scadenza delle obbligazioni B e C.
2. Il tasso stimato di sconto di mercato del 6 anni legame il 10% è la media aritmetica dei YTM B e YTM C . Pertanto, YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Un metodo alternativo per calcolare YTM A è di prendere la media geometrica dei YTM B e YTM C .
3. Pertanto, il prezzo di mercato stimato del Bond A è dato dalla seguente formula:
Il prezzo di mercato stimato dell'obbligazione A sulla base delle obbligazioni B e C è $ 116,41. Il metodo di stima è chiamato matrix pricing perché utilizza una matrice come quella mostrata sopra.
Più risorse
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- Tasso cedolare Tasso cedolare Un tasso cedolare è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un obbligazionista, basato sul valore nominale dell'obbligazione.
- Equity vs Fixed Income Equity vs Fixed Income Equity vs Fixed Income. I prodotti azionari e obbligazionari sono strumenti finanziari che presentano differenze molto importanti che ogni analista finanziario dovrebbe conoscere. Gli investimenti in azioni sono generalmente costituiti da azioni o fondi azionari, mentre i titoli a reddito fisso sono generalmente costituiti da obbligazioni societarie o governative.
- Titoli negoziabili Titoli negoziabili I titoli negoziabili sono strumenti finanziari a breve termine senza restrizioni che vengono emessi per titoli azionari o per titoli di debito di una società quotata in borsa. La società emittente crea questi strumenti con il preciso scopo di raccogliere fondi per finanziare ulteriormente le attività aziendali e l'espansione.
- Modelli di prezzo delle opzioni Modelli di prezzi delle opzioni I modelli di prezzi delle opzioni sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di un file
