Il defensive interval ratio (DIR) è un indice di liquidità finanziaria che indica per quanti giorni un'azienda può operare senza bisogno di attingere a fonti di capitale diverse dalle sue attività correnti Attività correnti Le attività correnti sono tutte attività che possono essere ragionevolmente convertite in contanti entro un anno . Sono comunemente usati per misurare la liquidità di un'azienda. . È anche noto come rapporto dell'intervallo di difesa di base (BDIR) o rapporto del periodo dell'intervallo difensivo (DIPR).
Le fonti di capitale includono attività a lungo termine come i brevetti di una società o PP&E PP&E (Property, Plant and Equipment) PP&E (Property, Plant, and Equipment) è una delle attività non correnti principali presenti in bilancio. PP&E è influenzato da investimenti, ammortamenti e acquisizioni / cessioni di immobilizzazioni. Queste attività svolgono un ruolo chiave nella pianificazione finanziaria e nell'analisi delle operazioni di una società e degli investimenti delle spese future, che hanno una liquidità relativamente scarsa. Ciò significa che potrebbero impiegare molto più tempo per svendere al loro valore di mercato equo.
In genere, le attività a lungo termine non possono essere vendute nel periodo contabile corrente. Di solito impiegano più di un anno per liquidare. Esempi di capitale a lungo termine meno liquido includono fonti esterne di capitale di una società che richiederebbero tempo per vedere i flussi di cassa da (ad esempio, l'emissione di nuovo debito o capitale proprio).
Una differenza fondamentale tra il coefficiente dell'intervallo difensivo e altri rapporti è che la DIR non confronta le attività correnti della società con le passività correnti Passività correnti Le passività correnti sono obbligazioni finanziarie di un'entità aziendale che sono dovute e pagabili entro un anno. Una società le mostra in bilancio. Una passività si verifica quando una società ha subito una transazione che ha generato un'aspettativa per un futuro deflusso di denaro o altre risorse economiche. . Piuttosto, confronta le attività correnti dell'azienda con le spese di cassa giornaliere dell'azienda. Di conseguenza, molti analisti ritengono che sia un rapporto migliore da utilizzare quando si valuta la liquidità di una società specifica. Il rapporto è etichettato come "difensivo" poiché incorpora le attività correnti della società, che sono anche chiamate attività difensive.
Come calcolare il rapporto di intervallo difensivo
Il coefficiente dell'intervallo difensivo è calcolato dividendo le attività correnti della società per le sue spese giornaliere, come indicato di seguito:
Dove:
Attività correnti = Contanti + Contabilità clienti + Titoli negoziabili
Spese giornaliere = (Spese operative annuali - Spese non in contanti) / 365
Molti analisti ritengono che il DIR sia un rapporto di liquidità migliore da utilizzare rispetto al classico rapporto rapido Quick Ratio Il Quick Ratio, noto anche come Acid-test, misura la capacità di un'azienda di pagare le proprie passività a breve termine con attività prontamente convertibili in rapporto in contanti o corrente. Questo perché il DIR misura la liquidità a breve termine di una società in relazione alle sue spese quotidiane.
Inoltre, il DIR fornisce agli analisti un numero di giorni, piuttosto che un rapporto tra attività e passività dell'azienda. Ciò lo rende più facile da interpretare come misura della liquidità. Sapere che un'azienda può rimanere liquida per un numero "X" di giorni senza attingere alle sue risorse a lungo termine è un punto di riferimento facilmente comprensibile. Fornisce un punto di informazione più chiaro e definitivo rispetto, ad esempio, alla consapevolezza che un'azienda ha un rapporto rapido maggiore di uno.
Detto questo, il rapporto dell'intervallo difensivo, di per sé, non fornisce un contesto significativo sulla situazione dell'azienda. Il rapporto dovrebbe essere confrontato con il DIR di società comparabili nello stesso settore al fine di ottenere informazioni sulla performance relativa dell'azienda. La DIR può anche essere confrontata con la DIR storica dell'azienda per vedere l'andamento della liquidità nel tempo.
Esempio di rapporto di intervallo difensivo
Supponiamo che un'azienda abbia attualmente $ 40.000 in contanti, $ 10.000 in crediti e titoli disponibili per la vendita per un valore di $ 20.000 Titoli disponibili per la vendita I titoli disponibili per la vendita sono la classificazione predefinita dei titoli in cui le società decidono di investire allo scopo di posizione. A differenza dei titoli di negoziazione, i titoli disponibili per la vendita non vengono acquistati o venduti al solo scopo di realizzare una plusvalenza a breve termine. . L'azienda ha $ 300.000 di spese operative annuali e sostiene $ 25.000 di ammortamento annuale. Qual è il suo rapporto di intervallo difensivo?
Utilizzando l'equazione sopra, possiamo vedere che questa azienda ha un DIR di 92,9 giorni. Come sempre, questo numero non significa molto di per sé e dovrebbe essere confrontato con i DIR storici dell'azienda e con i DIR concorrenti al fine di trarre ulteriori spunti.
Risorse addizionali
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