Le rappresentazioni e le garanzie si riferiscono a dichiarazioni di fatto che un venditore fa come parte del tentativo di persuadere un acquirente ad acquistare la propria attività. Ciascuna delle parti nella transazione si affida all'altra per fornire informazioni veritiere sulla transazione. Il venditore garantisce che l'azienda vale l'investimento che l'acquirente intende fare.
All'acquirente devono essere fornite informazioni sufficienti per supportare il prezzo richiesto dal venditore nella transazione. Alcune di queste informazioni includono il bilancio. Tre rendiconti finanziari I tre rendiconti finanziari sono il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario. Queste tre affermazioni fondamentali sono, in modo complesso, elenchi di contratti correnti, elenchi di clienti e prove della proprietà delle risorse.
Durante le trattative per l'acquisto di un'attività commerciale, è compito dell'acquirente richiedere maggiori informazioni al venditore in merito ad alcune dichiarazioni di fatto rese dal venditore. Questo perché l'acquirente sopporta più rischi Rischio sistemico Il rischio sistemico può essere definito come il rischio associato al collasso o al fallimento di un'azienda, industria, istituto finanziario o di un'intera economia. È il rischio di un grave fallimento di un sistema finanziario, per cui si verifica una crisi quando i fornitori di capitale perdono la fiducia negli utenti del capitale rispetto al venditore e, quindi, devono assicurarsi che tutte le domande siano inoltrate al venditore per una risposta e che vengano fornite tutte le informazioni necessarie per la transazione.
Il team legale dell'acquirente ha anche il compito di accertare che l'accordo rientri nel quadro giuridico. Se l'acquirente intende utilizzare le sue scorte come parte del corrispettivo per la transazione, deve dichiarare al venditore che lo stock fornito è libero da qualsiasi gravame e che l'acquirente è legalmente autorizzato a offrire lo stock.
Cosa cercano gli avvocati nelle rappresentanze e nelle garanzie
I rappresentanti e le garanzie offrono all'acquirente una via per condurre la due diligence Tipi di due diligence Uno dei processi più importanti e lunghi in un accordo di fusione e acquisizione è la due diligence. Il processo di due diligence è qualcosa che l'acquirente conduce per confermare l'accuratezza delle affermazioni del venditore. Un potenziale accordo di fusione e acquisizione implica diversi tipi di due diligence. per la transazione. Gli avvocati che rappresentano le parti devono esaminare l'accordo per assicurarsi che sia equo sia per l'acquirente che per il venditore.
Alcune delle informazioni che gli avvocati dell'acquirente controllano nelle dichiarazioni e nelle garanzie includono:
1. Legalità dell'attività : si tratta di esaminare la costituzione giuridica dell'azienda, la sua autorità di operare e i diritti del venditore di stipulare un contratto vincolante con l'acquirente.
2. Domande di verifica fiscale : il controllo fiscale garantisce che l'attività in vendita non sia mai stata sotto il radar dell'IRS (o di un'altra autorità fiscale appropriata) per violazione delle informazioni sul reddito e sulle detrazioni.
3. L'accuratezza degli strumenti finanziari : una dichiarazione di fatto che richiede al venditore di divulgare integralmente tutti i rendiconti finanziari dell'attività e fornire la garanzia che sono puliti, aggiornati e accurati al punto di verificabilità.
4. Stato dell'inventario : il venditore può spesso mascherare o non rivelare completamente lo stato dell'inventario. Ad esempio, un venditore potrebbe fare una semplice dichiarazione dell'importo dell'inventario ma non rivelare che parte dell'inventario è obsoleto o danneggiato. Pertanto, gli avvocati dovrebbero richiedere una dichiarazione di fatto che attesti che la dichiarazione di inventario è accurata, completa e aggiornata.
5. Stato di cose dei benefici per i dipendenti : dovrebbe essere presente una dichiarazione di liquidazione dei contributi e dei benefici dei dipendenti.
6. Responsabilità ambientale : una garanzia che non ci sono obblighi pendenti relativi a questioni ambientali.
7. Stato dei documenti : una dichiarazione attestante che tutti i documenti commerciali forniti sono accurati e completi.
Vantaggi di rappresentanti e garanzie
In un contratto di acquisto e vendita Contratto di vendita e acquisto Il Contratto di vendita e acquisto (SPA) rappresenta il risultato di negoziazioni commerciali e sui prezzi chiave. In sostanza, stabilisce gli elementi concordati dell'accordo, include una serie di importanti tutele per tutte le parti coinvolte e fornisce il quadro giuridico per completare la vendita di una proprietà. , il venditore è tenuto a fornire informazioni dettagliate a sostegno delle dichiarazioni di fatti presentate all'acquirente, che potrebbe avere poca o nessuna altra conoscenza dell'attività. Ecco alcuni dei vantaggi dei rappresentanti e delle garanzie per entrambe le parti:
1. Fornire la divulgazione dell'attività del venditore
Il venditore ha la piena conoscenza dell'attività mentre l'acquirente è interessato a ottenere tutte le informazioni sull'attività per facilitare la transazione.
2. Stabilire i motivi per la chiusura della transazione
Poiché il documento di dettaglio richiede al venditore di rivelare la posizione dell'azienda in termini di numero di clienti, entrate passate, inventario, contratti in corso, ecc., Pone le basi per la chiusura della transazione di vendita.
3. Mitigare la perdita finanziaria
Le rappresentanze e le garanzie contengono una clausola di indennizzo che mitiga il rischio di perdita finanziaria se una delle parti omette dichiarazioni importanti che possono portare a una perdita finanziaria post-transazione.
4. Garanzia dei proventi
L'acquirente fornisce rappresentanti e garanzie al venditore in merito alla sua capacità di concludere l'affare, come prova di fondi o finanziamento.
Sfide che devono affrontare ripetizioni e garanzie
In qualsiasi transazione commerciale, nessuna delle parti coinvolte vuole perdere. È quindi di reciproco interesse che entrambe le parti ottengano un accordo vantaggioso per tutti. Tuttavia, in alcune occasioni, le rappresentazioni e le garanzie possono affrontare le seguenti sfide:
1. Costo relativo ai periodi di sopravvivenza
Durante le negoziazioni, il costo per fare affari può variare a seconda del periodo di sopravvivenza. Per lo più, l'acquirente preferisce un periodo di sopravvivenza più lungo per un maggiore controllo. Tuttavia, questo non è l'ideale per il venditore che vuole concludere l'affare nel più breve tempo possibile. Pertanto, se ci sono scarse negoziazioni del periodo di sopravvivenza, entrambe le parti potrebbero sostenere spese non necessarie.
2. Confusione tra i due termini
È fonte di confusione quando le rappresentazioni e le garanzie vengono utilizzate separatamente perché la loro interpretazione legale cambia. Pertanto, quando si utilizzano questi termini in modo indipendente, entrambe le parti dovrebbero prestare attenzione alla loro interpretazione. Ecco perché:
- Una rappresentazione viene utilizzata per invogliare l'acquirente a stipulare il contratto. Se il venditore viola il contratto, oltre a chiedere il risarcimento dei danni, l'acquirente può risolvere il contratto.
- D'altra parte, una garanzia risiede all'interno del contratto e viene dopo la rappresentazione. Se il venditore viola questa parte del contratto, l'acquirente può chiedere il risarcimento dei danni ma non può risolvere il contratto.
Risorse addizionali
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- Caveat Emptor (Buyer Beware) Caveat Emptor (Buyer Beware) Caveat Emptor è una frase latina tradotta come lascia che l'acquirente stia attento. La frase descrive il concetto nel diritto dei contratti che pone l'onere del dovuto
- Avviamento personale Avviamento personale L'avviamento personale è il valore intangibile che deriva dagli sforzi o dalla reputazione di un imprenditore o di un altro individuo. Significa che il valore è associato solo alla persona che lavora all'interno di un'organizzazione e non all'azienda stessa. In contabilità e finanza, l'avviamento è un'attività immateriale
- Attività immateriali Attività immateriali Secondo gli IFRS, le attività immateriali sono attività non monetarie identificabili e prive di consistenza fisica. Come tutte le attività, le attività immateriali sono quelle che si prevede genereranno ritorni economici per l'azienda in futuro. In quanto risorsa a lungo termine, questa aspettativa si estende oltre un anno.
- Effetto rete Effetto rete L'effetto rete è un fenomeno in cui gli utenti presenti di un prodotto o servizio beneficiano in qualche modo quando il prodotto o servizio viene adottato da utenti aggiuntivi. Questo effetto viene creato da molti utenti quando viene aggiunto valore al loro utilizzo del prodotto. L'esempio più grande e più noto di un effetto di rete è Internet.
