Cos'è un'obbligazione municipale?

Un'obbligazione municipale si riferisce a un'obbligazione oa un titolo a reddito fisso emesso da un comune, municipalità o stato governativo per finanziare i propri progetti governativi. Le obbligazioni municipali vengono anche chiamate "obbligazioni muni" o "muni".

Legame municipale

Il vantaggio delle obbligazioni municipali per gli investitori è il fatto che sono esentasse, il che significa che i rendimenti di tali obbligazioni non sono soggetti a tasse. Lo rende un investimento molto interessante per le persone che si trovano in una fascia fiscale elevata.

Cos'è un legame?

Un'obbligazione è uno strumento a reddito fisso o di debito che essenzialmente consente a un investitore o prestatore di fornire denaro a un mutuatario sotto forma di un accordo contrattuale. Le obbligazioni sono generalmente emesse da enti o società governative Corporation Una società è una persona giuridica creata da persone fisiche, azionisti o azionisti, con lo scopo di operare a scopo di lucro. Le società possono stipulare contratti, citare in giudizio ed essere citate in giudizio, possedere beni, versare tasse federali e statali e prendere in prestito denaro da istituzioni finanziarie. per finanziare i loro progetti e operazioni.

Le specifiche di un'obbligazione includono dettagli come:

  • Data di scadenza
  • Valore nominale
  • Prezzo di emissione
  • Tasso di interesse dichiarato (tasso cedolare)
  • Date del buono
  • Dettagli sull'ammortamento
  • Opzioni incorporate
  • Alleanze

I prezzi delle obbligazioni sono fissati dal tasso di interesse di mercato e dal rischio di credito Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi a causa del mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente di un emittente . I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse di mercato sono inversamente correlati, quindi se il tasso di interesse di mercato scende, i prezzi delle obbligazioni aumentano poiché il loro tasso di interesse dichiarato intrinseco rimane lo stesso. Al contrario, se il tasso di interesse di mercato sale, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono poiché il loro tasso di interesse intrinseco dichiarato è meno attraente.

Inoltre, la qualità del credito degli emittenti può influenzare il tasso di interesse dichiarato o i prezzi delle obbligazioni. Se un emittente ha una qualità creditizia scadente ed è più probabile che fallisca, in genere avrà un tasso di interesse dichiarato più elevato per compensare il rischio aggiuntivo che rappresenta.

Le entità governative in genere presentano un rischio di credito molto basso, in particolare il governo federale, poiché in teoria possono stampare tutto il denaro di cui hanno bisogno per il servizio di eventuali debiti. I governi municipali generalmente sono a rischio molto basso, ma non è raro che un governo municipale fallisca su un'obbligazione.

Le specifiche delle obbligazioni possono variare in modo significativo e possono essere adattate all'investitore. Può includere caratteristiche speciali come:

  • Zero coupon: nessun pagamento di cedole per tutta la durata dell'obbligazione.
  • Obbligazioni convertibili - L'obbligazione è convertibile in un'azione a discrezione dell'investitore.
  • Obbligazioni rimborsabili Callable Bond Un'obbligazione rimborsabile (obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, di rimborsare l'obbligazione prima della sua data di scadenza. L'obbligazione richiamabile è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni vengono generalmente con alcune restrizioni sull'opzione call. - Il legame può essere

    richiamato ”a discrezione dell'emittente.

  • Obbligazioni con opzione a vendere - L'obbligazione può essere "rimessa" a discrezione dell'investitore.

Usi delle obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono obbligazioni emesse dai governi municipali in genere per finanziare progetti municipali, come ad esempio:

  • Costruzione di scuole
  • Costruzione di biblioteche
  • Costruzione di infrastrutture (strade, ponti, trasporto pubblico)
  • Finanziamento dei dipartimenti di polizia
  • Finanziamento dei vigili del fuoco
  • Costruire parchi e sentieri
  • Finanziamento di centri comunitari
  • Finanziamento della gestione dei rifiuti

Tipi di obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono classificate in base al pagamento degli interessi e al rimborso del capitale Pagamento del capitale Un pagamento del capitale è un pagamento dell'importo originario di un prestito dovuto. In altre parole, un pagamento del capitale è un pagamento effettuato su un prestito che riduce l'importo residuo del prestito dovuto, invece di applicarsi al pagamento degli interessi addebitati sul prestito. orari. Sono strutturati in vari modi, fornendo diversi vantaggi fiscali e trattamenti fiscali. Il reddito generato da un'obbligazione municipale è generalmente esentasse, il che lo rende molto attraente per gli investitori in fasce fiscali elevate. Tuttavia, alcune forme di obbligazioni municipali non sono esentasse.

Esistono due forme generali di obbligazioni municipali:

1. Prestito obbligazionario generale

Le obbligazioni obbligatorie generali sono emesse da enti governativi e non sono garantite dai ricavi di uno specifico progetto governativo. Pertanto, le obbligazioni sono generalmente più rischiose e offrono un rendimento più elevato.

2. Cauzione dei redditi

Le obbligazioni sui redditi sono emesse da enti governativi e sono garantite dai ricavi di un determinato progetto governativo. Può essere sotto forma di pedaggi o tasse, come imposta sulle vendite, imposta sulla proprietà, ecc. Tuttavia, i rendimenti delle obbligazioni possono variare a seconda dell'ammontare delle entrate raccolte dalle fonti.

Rischi con obbligazioni comunali

Sebbene le obbligazioni municipali siano obbligazioni abbastanza sicure con un rischio di insolvenza ridotto, non sono supportate dal governo federale e possono andare in default di volta in volta. Detto questo, le obbligazioni municipali sono ancora un'alternativa molto più sicura alle obbligazioni societarie.

Le obbligazioni municipali in genere comportano una fornitura call. Una disposizione call consente all'emittente di rimborsare l'obbligazione prima della data di scadenza. Rappresenta un rischio per l'investitore poiché non riceverà alcun interesse aggiuntivo dopo che l'obbligazione è stata chiamata.

Gli emittenti sceglieranno di utilizzare una fornitura call quando i tassi di interesse di mercato sono bassi. È perché possono estinguere un'obbligazione con un tasso di interesse più elevato e riemettere una nuova obbligazione con un tasso di interesse inferiore.

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  • Obbligazione generale Obbligazione Obbligazione generale Un'obbligazione generale (GO) è un tipo di obbligazione municipale in cui i rimborsi delle obbligazioni (interessi e capitale) sono garantiti dalle entrate totali generate dall'ente o agenzia governativa pertinente. In altre parole, il rimborso è garantito sia dal gettito fiscale che dai ricavi operativi generati dai vari progetti.
  • Valore nominale Valore nominale Il valore nominale è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, azione o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico determinato al momento dell'emissione e, a differenza del valore di mercato, non fluttua regolarmente.
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