Una spesa in conto capitale ("CapEx" in breve) è il pagamento in contanti o credito per l'acquisto di beni o servizi capitalizzati nel bilancio Stato patrimoniale Il bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. Il bilancio mostra le attività totali della società e il modo in cui queste attività vengono finanziate, tramite debito o capitale proprio. Attività = Passività + Patrimonio netto. Per dirla in un altro modo, è qualsiasi spesa. Spesa Una spesa rappresenta un pagamento in contanti o con credito per l'acquisto di beni o servizi. Una spesa viene registrata in un unico momento (il momento dell'acquisto), rispetto a una spesa che viene allocata o maturata in un periodo di tempo.Questa guida esaminerà i diversi tipi di spesa nella contabilità che viene capitalizzata (cioè, non spesa direttamente sul conto economico di una società) ed è considerata un investimento da parte di una società nell'espansione della propria attività.
CapEx è importante per le aziende per far crescere e mantenere la propria attività investendo in nuovi immobili, impianti, attrezzature (PP&E), prodotti e tecnologia. Gli analisti finanziari e gli investitori prestano molta attenzione alle spese in conto capitale di una società, poiché inizialmente non compaiono nel conto economico Conto economico Il Conto economico è uno dei principali bilanci di una società che mostra i loro profitti e perdite in un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese sia dalle attività operative che da quelle non operative. Questa dichiarazione è una delle tre dichiarazioni utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria) che nella contabilità. ma può avere un impatto significativo sul flusso di cassa.
Fonte: amazon.com
Quando capitalizzare rispetto alle spese
La decisione se spendere o capitalizzare una spesa si basa sulla durata prevista del beneficio di tale spesa. Se il beneficio è inferiore a 1 anno, deve essere spesato direttamente a conto economico. Se il beneficio è superiore a 1 anno, deve essere capitalizzato come attività in bilancio.
Ad esempio, l'acquisto di forniture per ufficio come carta e inchiostro per stampanti non rientrerebbe nelle attività di investimento inferiori, ma come spesa operativa.
L'acquisto di un immobile, invece, fornirebbe un beneficio di oltre 1 anno e sarebbe quindi considerato una spesa in conto capitale.
Scopri di più su quando capitalizzare sul sito web dell'IFRS.
CapEx sul rendiconto finanziario
Una spesa in conto capitale può essere trovata sul rendiconto finanziario di una società Rendiconto finanziario Un rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che una società ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investimenti e contanti da finanziamento. , sotto "attività di investimento". Come puoi vedere nello screenshot qui sopra dal rapporto annuale 2016 di Amazon (10-k 10-K Form 10-K è un rapporto annuale dettagliato che deve essere presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Il deposito fornisce un riepilogo completo delle prestazioni di una società per l'anno. È più dettagliato della relazione annuale inviata agli azionisti), nel 2016 hanno avuto $ 6.737 milioni di spese in conto capitale relative all '"acquisto di proprietà e attrezzature,compreso il software per uso interno e lo sviluppo di siti web, net ”.
Poiché questa spesa è considerata un investimento, non compare nel conto economico.
CapEx in bilancio
CapEx fluisce dal rendiconto finanziario allo stato patrimoniale. Una volta capitalizzato, il valore del bene viene lentamente ridotto nel tempo (cioè spesato) tramite le spese di ammortamento Spese di ammortamento Le spese di ammortamento vengono utilizzate per ridurre il valore di impianti, proprietà e attrezzature per adattarne l'uso e l'usura nel tempo . Le spese di ammortamento sono utilizzate per riflettere meglio la spesa e il valore di un bene a lungo termine in relazione ai ricavi che genera. .
Come calcolare la spesa in conto capitale netta
Net CapEx può essere calcolato direttamente o indirettamente. Nell'approccio diretto, un analista deve sommare tutte le singole voci che compongono la spesa totale, utilizzando un programma o un software di contabilità. Nell'approccio indiretto, il valore può essere dedotto osservando il valore delle attività in bilancio insieme alle spese di ammortamento.
Metodo diretto:
- Importo speso per la risorsa n. 1
- Plus: importo speso per la risorsa n. 2
- Plus: importo speso per la risorsa n. 3
- Meno: valore ricevuto per le attività vendute
- = CapEx netto
Metodo indiretto:
- Saldo PP&E nel periodo corrente
- Meno: saldo PP&E nel periodo precedente
- Plus: deprezzamento nel periodo corrente
- = CapEx netto
Ulteriori informazioni sulla formula CapEx Come calcolare CapEx - Formula Questa guida mostra come calcolare CapEx derivando la formula CapEx dal conto economico e dallo stato patrimoniale per la modellazione e l'analisi finanziaria. .
Spese in conto capitale e ammortamenti
Ricapitolando le informazioni sopra esposte, quando una spesa è capitalizzata, è classificata come attività in bilancio. Per spostare l'attività fuori bilancio nel tempo, deve essere spesata e spostata nel conto economico.
I contabili spendono i beni a conto economico tramite ammortamento. Esiste un'ampia gamma di metodi di ammortamento Metodi di ammortamento I tipi più comuni di metodi di ammortamento includono quote a quote costanti, doppio saldo decrescente, unità di produzione e cifre della somma degli anni. Esistono varie formule per il calcolo dell'ammortamento di un bene. Gli ammortamenti sono utilizzati nella contabilizzazione per allocare il costo di un'attività materiale lungo la sua vita utile. che può essere utilizzato (a quote costanti Ammortamento a quote costanti L'ammortamento a quote costanti è il metodo più comunemente utilizzato e più semplice per allocare l'ammortamento di un bene. Con il metodo a quote costanti, l'ammortamento annuale è uguale al costo del bene meno il valore di recupero, diviso in base alla vita utile (n. anni). Questa guida contiene esempi, formule, spiegazioni, saldo in calo, ecc.) in base alla preferenza del team di gestione.
Per tutta la durata di un bene, l'ammortamento totale sarà uguale alla spesa netta in conto capitale. Ciò significa che se un'azienda ha regolarmente più CapEx che ammortamento, la sua base patrimoniale sta crescendo.
Ecco una linea guida per vedere se un'azienda sta crescendo o diminuendo (nel tempo):
- CapEx> Deprezzamento = Attività in crescita
- CapEx <Deprezzamento = Shrinking Assets
Spese in conto capitale nel flusso di cassa libero
Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Il Free Cash Flow (FCF) misura la capacità di un'azienda di produrre ciò a cui gli investitori tengono di più: il denaro disponibile da distribuire in modo discrezionale è una delle metriche più importanti nella finanza aziendale. Gli analisti valutano regolarmente la capacità di un'azienda di generare flussi di cassa e la considerano uno dei modi principali in cui un'azienda può creare valore per gli azionisti Valore per gli azionisti Il valore per gli azionisti è il valore finanziario che i proprietari di un'azienda ricevono per il possesso di azioni della società. Viene creato un aumento del valore per gli azionisti.
La formula per il flusso di cassa libero (FCF) è:
FCF = Cash from Operations - Capital Expenditures
CapEx in valutazione
Nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. e valutazione, un analista costruirà un modello DCF Guida gratuita per la formazione del modello DCF Un modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda per determinare il valore attuale netto (NPV NPV Formula A guida alla formula NPV in Excel quando si esegue l'analisi finanziaria. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e il matematica sottostante. NPV = F / [(1 + r) ^ n] dove, PV = valore attuale, F = pagamento futuro (flusso di cassa), r = tasso di sconto, n = numero di periodi futuri) del attività commerciale.L'approccio più comune è calcolare il flusso di cassa libero unlevered di una società (flusso di cassa libero per l'impresa) e attualizzarlo al presente utilizzando il costo medio ponderato del capitale (WACC WACC WACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito. La formula WACC è = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché è usato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile).Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile).Questa guida fornirà una panoramica di cosa è, perché viene utilizzato, come calcolarlo e fornisce anche un calcolatore WACC scaricabile).
Di seguito è riportato uno screenshot di un modello finanziario che calcola il flusso di cassa libero unlevered, che è influenzato dalle spese in conto capitale.
Fonte: Corso di modellazione finanziaria di Finance.
Risorse addizionali
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